Santorini, İskenderiye, Nota Italia… Bu ne güzel bir İtalyan hikayesi. türevler di Monte dei Paschi, arkadaşlar için MPS. 1472'de kurulan banka: Bakalım (giderek daha az) şanlı tarihi ne kadar sürecek.
Ne oldu? Bu günlerde MPS her yerde çok konuşuldu ama herkesin anladığından emin değilim. Basitleştirmeleri bağışlayın, birkaç satırda basitçe ifade etmeye çalışacağım.
MPS yıllardır "Emlak Portföyü" üzerinde finansal işlemler yürütüyordu. Bu, bankanın sermayesinin bir kısmını faaliyetleri için kullandığı anlamına gelir. ticari piyasada, para kazanmaya çalışıyor. Belirli büyüklükteki bankaların önemli bir kısmı bunu yapıyor ve bu bir skandal değil: bir bankanın buna ihtiyacı var "Piyasalarda kalın" bilgi edinmek, arz ve talebin dünya çapında nasıl hareket ettiğini bilmek ve "spekülatif" konumlardan kazanç elde etmek için kendi becerilerini kullanabilmesi meşrudur. Sonuçta, bir yatırımcının kendi parasıyla bir araba satın almasından hiçbir farkı yok. riskli finansal ürün bir tane almayı umarak kâr.
Bu tür işlemler hem enstrümanlarda hem de "vanilya" nasıl BTP o eylemler, her ikisi de operasyonlarla türevler nasıl CDO ve benzeri, çok daha az sıvı ve şeffaftır.
Sorun, bankaKredi yoluyla vatandaşlara ve işletmelere hizmet işlevi gören A.Ş., bu işlemlerle kredi mekanizmasındaki kilit işlevini tehlikeye atmaktadır. MPS durumunda, bu operasyonların çoğu kötü gitti, kayıplara yol açtı ve oldukça büyük kayıplardan bahsediyoruz. Ve ne yaptılar? Üstünü örtmeye çalıştılar maskeleme bilançoları türevlerdeki diğer işlemlerle birlikte, tam olarak açık olanı opak hale getirmek amacıyla inşa edilmiştir. Yani, kayıpları gizleyin.
Gibi? Burada her türlü gecekondu mahallesine musallat olmuş, her türden korsan tanımış olan ben, dünya dünyasından birkaç karakterden yardım alıyorum.yatırım bankacılığı Biz korsanların dilini konuşan ve bu operasyonların birçoğunu kimlerin yaptığı biliniyor. "Bankacı" arkadaşlarım, anonimlik taahhüdü altında (biz onlara Bay K ve Bay Y diyeceğiz), bu konuda kısaca söz sahibi olmayı kabul ediyorlar.
Jack Sparrow: "Peki, bu hikaye hakkında ne düşünüyorsun?"
Bay K: "Bu operasyonların bu kadar çok haber yapması garip."
Bay Y: "Evet, doğru, bu tür işlemler normdur. bankalar, Sigorta e emeklilik fonları (korku!), şahsen çok şey yaptım. Çeşitli bilançoları biraz araştırırsanız, kaç tane olduğunu biliyor musunuz?
Jack Sparrow: "Bana bu işlemlerin nasıl yapıldığını basit bir şekilde açıklayabilir misiniz?"
Bay K: "Örneğin, bazı özellikleri olan bir bankayla başlayın. büyük kayıplar finansal işlemlerden kaynaklanan ve finansal tablolarda görünmesini istemediği O ne yapıyor? birini ara Ticaret Bankası benimki gibi ve ondan genellikle şeklini alan bir tadilat yapmasını istiyor. takas sözleşmesi. Takas, iki tarafın nakit akışlarını değiştirdiği veya basitleştirmek için iki menkul kıymetin değiş tokuş edildiği bir sözleşmedir: örneğin, sabit bir oranda bir başkasıyla değiştirilen değişken bir kura bağlı kuponları olan bir menkul kıymet düşünün.
Jack Sparrow: "Bir kaybı gizlemek için takası nasıl kullanırsınız?"
Bay Y: " Basit: Takas, temelde, yanlış giden işlemin transfer edilmesinden, karşılığında piyasa seviyelerinden daha düşük bir kupon ödeyen ve amacı, gizlemek istediğiniz zararı bütüne "yaymak" olan başka bir menkul kıymet almaktan oluşur. sözleşmenin ömrü. Uygulamada, piyasa bana kuponun X olması gerektiğini söylüyor, ancak ben X'in kaybın bir dilimi kadar azalmasını kabul ediyorum. Ama başka varyasyonlar da var.”
Bay K: "Takasın bir başka popüler çeşidi, aldığınız menkul kıymetin çok daha uzun bir vadeye sahip olması veya çok daha riskli olması veya kaybı telafi etmek için tesadüfen büyük bir ilk kupona sahip olması ve sonraki kuponların çok daha düşük olması. Finans, muhasebe ve hukuk mühendisliğinden kaynaklanan çeşitli değişkenler var, ancak sonuç değişmiyor: zararı banka karşılıyor.”
Jack Sparrow: "Ya Monte Paschi örneğinde?"
Bay K: "Muhtemelen, kupon akışlarının değiştirilmesi işlemiyle, zararın karşılanacağı yılda çok büyük bir kupon ödenerek zarar telafi edildi ve ardından sonraki kuponlar buna karşılık gelen miktarda düşürüldü."
Jack Sparrow: "Bir de bu ameliyatların çok sık olduğunu söylüyorsunuz ama bu mümkün mü?"
Bay Y: "Evet. Genellikle bu işlemler, mali tabloların sunulduğu altı aylık raporlardan önce gerçekleştirilir. Bütçeye uygun kozmetiklerdir. ”
Bay K: “Misafir geldiğinde tozu süpürüp güzel bir oryantal halının altına doldurmak gibi. Fark etmeleri zor ama toz orada, halıyı kaldırmaya yeter…”
Kısa ama ilginç röportajdan umarım bunun olmadığı açıktır. spekülasyon. Bu bütçe kozmetikda yardımcı olur. Örtmek güzel ve iyi.
Buradaki sorun türevlerin kendileri değil, onlar sadece bir "araç". Özel bir kişinin türevlerde (çok karmaşık araçlar) elini denememesi daha iyidir, ancak bir kurumun bunları kullanması normaldir, ancak bunu "iyi" yapması gerekir! Bu bankaların sorunu, kabul edelim, yönetimiyi ve kötü hava yaratmak, bir şirketi yönetemeyecek durumda olsa bile gücünü korumak için elindeki tüm araçları (bu durumda türevleri) kullanan, tasarruf sahiplerine zarar vermek, çalışanlar e mükelleflerin. Yönetim ki hatalarının bedelini zar zor ödüyor. Kontroller de daha verimli olmalıdır.
Bu yaygın bir kötülük çünkü görünüşe göre bankaların, sigorta şirketlerinin dolaplarında ve çeşitli yazarkasalarda bu türden birçok iskelet var. İyice kazın ve büyük iskelet ortaya çıkar.
Nomura, MPS'nin karşı taraf bankası İskenderiye, ilan etti:
"İşlem, uygulanmadan önce yönetim kurulu ve başkan da dahil olmak üzere Monte Paschi'deki en yüksek seviyelerde gözden geçirildi ve onaylandı. Musarive eleştirmenler tarafından incelendi KPMG".
Benzer açıklamalar geldi Deutsche Bank hakkında Santorini. İşte İtalyan bankalarının yönetişimi ve yönetimi.
MPS'nin tek felaket olduğunu düşünmeyin. İnanıyorum ki konsolosluk e İtalya Bankası biçimle daha az, daha çok içerikle uğraşmalılar ve en azından pornografik olan bu durumları yakalamalılar.
Mussari'nin beyanı vatandaşların, vergi mükelleflerinin ve tasarruf sahiplerinin kulağına çok saldırgan geliyor:
“Ben bu kararı ikna olmuş her zaman hukuk sistemimize uygun faaliyet göstermiş olmakbaşlıklı bir kılavuz yayınladı.
Kendini buna ikna etmek için çok fazla otojenik eğitim almış olmalı, aferin.
