45 yıldır finansal piyasaların referans oranı ama son 10 yılda yaşanan skandalların, manipülasyonların, finansın yeni bir döneme girmek için kurtulmak istediği o kötü yüzün de sembolik oranı oldu. daha şeffaf ve şeffaf temeller üzerine inşa edilen yol.sürdürülebilir. 1 Ocak 2022'den itibaren Libor emekli oluyor. Bu doğrudan bir dönüm noktası değil, 2017 gibi erken bir tarihte başlayan ve tamamen ortadan kaldırılmasına yol açacak kademeli bir süreçtir. Bu nedenle, bir devrimden ziyade, alternatif referans oranları (ARR) olarak da bilinen bir dizi risksiz gecelik faiz oranına dayalı yeni bir rejime yol açacak bir yeniden canlanmadan söz edilebilir.
LIBOR NEDİR?
London Interbank Offered Rate, on yıllardır bankaların kısa vadeli fon alışverişinde bulunduğu interbank piyasasındaki işlemler için bir ölçüt olmuştur. Bankacılık ürünlerine uygulanan diğer oranlar Libor ile bağlantılıdır: cari hesaplardan değişken oranlı ipoteklere, krediler, kredi kartları ve türevler (vadeli oran anlaşmaları ve IRS, faiz oranı takasları gibi) yoluyla. Libor endeksi yükselirse, onunla ilişkili faiz oranları da yükselir ve bunun tersi de geçerlidir.
Bu, İngiliz Bankacılar Birliği tarafından günlük olarak hesaplanan ve Londra saatiyle 11.45'te sunulan değişken bir orandır. Hesaplama, on altı büyük banka tarafından sağlanan sekiz merkezi değerin ortalaması alınarak yapılır. Bir geceden 12 aya kadar farklı vadeler ve farklı para birimleri vardır.
BÜYÜK LIBOR SKANDALI
Skandal 2012 yazında patlak verdi ve küresel finansı alt etmeye yetecek kadar gürültü yaptı. Libor'un manipüle edildiği şüphesi, Lehman Brothers'ın iflasının tetiklediği kriz herkesi ve her şeyi titretmeden çok önce, yatırımcılar ve finans kurumları arasında yıllardır dolaşıyordu. Teyit yalnızca, en büyük ikinci İngiliz bankası olan Barclays'in suçunu kabul ettiği ve konuyu kapatmak için İngiliz ve ABD makamlarıyla 453 milyon dolar para cezası ödemeye karar verdiği bir hukuk davası sırasında geldi. Çok kısa sürede birçok anormallik gün yüzüne çıktı ve ana dünya bankalarını da içine aldı. Suçlamalar çok ağırdı: Tüccarlar ve yöneticiler, mali kar elde etmek amacıyla yıllarca referans kuru geniş bir yelpazede manipüle ettiler. Bankaların yıllardır gerçekleştirdiği manipülasyonların sadece Libor'u değil, Euribor ve Tokyo Tibor'u da ilgilendirdiği ortaya çıktı. Birkaç yönetici mahkum edildi ve ilgili bankalar 10 milyar dolar para cezası ödemek zorunda kaldı.
YENİ FİYATLAR
1 Ocak'tan itibaren Libor, bir önceki gün gerçekleşen işlemleri temel aldığı için bir dizi risksiz gecelik oranlara (kısaltma: Rfr) dayalı bir sisteme geçecek. Bu nedenle yeni oranlar, geçmişte olduğu gibi tahminlere göre değil, halihazırda kapatılmış olan sözleşmelere göre belirlenecektir. Ne olacaklar? İngiliz sterlini cinsinden Libor, Sterlin Gecelik Endeks Ortalamasının kısaltması olan SONIA ile değiştirilecek, avro cinsinden olanın yerine €STR (Euro Kısa Vadeli Faiz Oranı) gelecek, dolar cinsinden Libor ise Sofr ile değiştirilecek, Teminatlı Gecelik Finansman Oranı. Avustralya doları, Japon yeni ve İsviçre frangı gibi diğer para birimleri için Libor'un ikameleri de bulunmuştur.
Libor tamamen ortadan kalkmayacak, ancak onu faiz ödemeleri için referans olarak kullanan 230 trilyon dolarlık mevcut sözleşmeler için "azaltılmış" bir biçimde işlemeye devam edecek. Ayrıntılı olarak, Birleşik Krallık ve ABD makamları, "eski" veya ödenmemiş sözleşmelerin çoğunun olgunlaşmasına izin vermek için 2023 ortasına kadar mevcut sözleşmeler için dolar cinsinden Londra Bankalararası Teklif Oranının kullanılmasına izin verirken, FCA (Finansal Davranış Otoritesi) ) Libor'un yen ve pound cinsinden "sentetik" versiyonlarına bir yıl daha yeşil ışık yaktı.
