Lucas Papademos'un bekçi hükümeti nihayet Yunanistan'ın diğer siyasi liderleriyle, ikinci yardım dalgasının (130 milyar avro) alınması ve temerrüdün önlenmesi için gerekli olan anlaşmayı imzaladı. Ancak Troyka (AB, Avrupa Merkez Bankası ve IMF) kurtarma paketini Yunan ülkesine devretmek istediğinden henüz emin görünmüyor. Dün Eurogroup, Papademos yönetiminin kararlaştırdığı kemer sıkma önlemlerine ilişkin yeterli garantinin bulunmaması nedeniyle yardım verme kararını gelecek haftaya erteledi. Ancak Yunanistan anlaşması olmasa da Monti etkisi nedeniyle spread eğilimi tersine çevirdi ve düşmeye devam ediyor.
yayılma – Yazı işleri ekibi Yalnızca tavsiye bir grafik geliştirdi (daha doğrusu bir “infographic”) bu durumu açıklıyor düşürülmesinden başlayarak tetiklenen reaksiyonlar yayılma Bir İtalyan devlet tahvili olan on yıllık BTP ile Alman mevkidaşı Bund arasında. Bu bir doğurgan döngü bu da tüm Avro Bölgesi'ne fayda sağlayacaktır. Btp-Bund spreadindeki varsayımsal daralmanın iki doğrudan etkisi var. Öncelikle finansal piyasaların İtalya'ya olan güveni artıyor ve bu da spread'in düşmeye devam etmesine neden olacak. Ayrıca İtalyan devletinin borcuna ödeyeceği faiz de azalıyor. Bu nedenle, Hükümetin elinde bulunan kamu fonları artıyor ve eğer doğru bir şekilde yatırım yapılırsa (örneğin araştırma ve geliştirmeye) İtalya'nın ekonomik büyümesine yol açabilir. GSYİH'nın artmasıyla birlikte borç/GSYİH oranının azalması, finansal piyasaların ülkemize olan güveninin yeniden artmasına neden oluyor. Teori bu ama pratikte fark ancak koşullar yerine getirilirse düşer ve Monti hükümeti şimdilik işini yapıyor gibi görünüyorsa bunu söylemek için henüz çok erken.
Portekiz - ECB'nin manevrası (3 yıllık LTRO) var gibi görünüyor yatırımcı güvenini yeniden sağladı Çevre ülkelerden tahvil alımları hakkında. Herkes için, Portekiz hariç. Portekiz ülkesini bu kadar itici kılan temel neden kişinin beklentileriyle bağlantılı güçlü durgunluk cari yılda ekonomi için, hükümetin elde edememesiyle ilgili zorluklarla birlikte Piyasalarda finansman Gelecek yıl. Piyasa, Portekiz borcuna özel sektör katılımı konusunda kendinden emin görünüyor ("Özel Sektör Katılımı"), 10 yıllık Portekiz devlet tahvillerindeki oranlardaki büyüme duracak gibi görünmüyor (Portekiz borcu, Yunanistan borcuyla aynı şekilde alınıp satılıyor gibi görünüyor) en azından "o zamana kadar"Yunanistan davası” çözülmeyecek ve Portekiz'in mali durumu üzerinde beliren mali “boşluk” ile nasıl başa çıkılacağı konusunda netlik olmayacak. Advise yalnızca Portekiz'in 9 yıllık devlet tahvillerinin getiri oranlarını XNUMX aylık bir zaman aralığına sahip Yunan tahvillerinin getiri oranlarını karşılaştırmanıza olanak tanıyan bir grafik (resme bakın) geliştirdi.
