Avro Bölgesi'nde enflasyon hızla düşüyor, ECB'nin %2 hedefine yaklaşıyor ve bu da faiz indirimini mümkün kılıyor. Ve özellikle son haftalarda Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi'nde ortaya çıkan fikir birliği de tam olarak bu yönde ilerliyor. Altını çizdiği şey bu fabio panettaİtalya Merkez Bankası Başkanı ve ECB yönetim kurulunda yer aldığından bu yana erken bir "güvercin" yapan kişi, aynı zamanda "geri çekilmenin" başlatılmasının aciliyetini de yineledi.
Einaudi modeli: büyümeyi engellemeden enflasyonu düşürmek
Panetta'nın konuşmasının vesilesi, Campidoglio Protomoteca'sında, doğumundan bu yana geçen 150 yılın kutlanmasıdır. Luigi EinaudiSavaştan hemen sonra Vali ve ardından Bütçe Bakanı olarak boyun eğmeyi başaran adam bir enflasyon (1946'da %60'ı aşan oran) ödün vermeden büyümedaha doğrusu beklenmeyenlerin temellerini atmak ekonomik mucize.
Ülke ekonomisinin elit kesiminin önünde, Başkan Sergio Mattarella'nın ön sırada oturduğu Panetta, şunun altını çizdi: Einaudi modeli: "O restorasyon parasal olarak harekete geçilerek elde edildi dört cephe: Zorunlu rezerv rejiminde reform yapılması ve iskonto oranının artırılması, bankaların denetiminin İtalya Merkez Bankası'na devredilmesi, Devletin parasal finansmanına yeniden sınır getirilmesi, Woods Bretton anlaşmalarına bağlı kalarak İtalya'nın uluslararası finans camiasına yeniden dahil edilmesi. " Tüm bu önlemlerin ustaca bir karışımıyla Einaudi, "üretim faaliyetini ve krediyi çok fazla cezalandırmadan fiyat dinamiklerini bükmeyi, beklentilerin kontrolünü yeniden kazanmayı ve fazla likiditeyi yeniden absorbe etmeyi" başardı. Bu karışımın bazı bileşenleri artık mümkün değil: 1981'de Hazine ile İtalya Merkez Bankası arasındaki boşanma, borcun parasallaştırılmasını hariç tutarken, Bretton Woods dolara odaklanmıştı ancak diğer şeylerin yanı sıra euro onu geride bırakmıştı. Ancak bir güncellenmiş karışım Panetta, büyüme yoluna girmenin mümkün olduğunu söylüyor.
Borçların azaltılması verimli bir döngüyü tetikleyecek
Panetta ayrıca konuyla ilgili bir bölüm açıyor. İtalya kamu borcu. Vali, "İtalya'nın uzun yıllar boyunca biriken dengesizliklerin sonucu olarak yüksek bir kamu borcu var" dedi. “Bunu azaltmak için paylaşmadan edemezsiniz Einaudi ilkesi gerekli esneklikle kamu hesaplarının kalıcı bir şekilde yeniden dengelenmesine yönelmemiz gerektiğini" vurgulayan Panetta, "bunun için bir programmazione Hem kısa hem de orta vadeli harcamalar ve zaman içinde borcun kademeli fakat sürekli olarak azaltılmasını sağlayabilecek önlemler."
Oradan bir doğurgan döngüBu arada, "azaltma yolu ne kadar güvenilir olursa, azaltma da o kadar düşük olacaktır" yatırımcılara tazminat borcumuzu saklamayı isteyecekler. Panetta, bunun da sosyal nitelikteki mali müdahaleler ve gelecekteki öngörülemeyen durumlarla başa çıkma manevra alanını artıracağını vurguladı.
Harcama kontrolüne göre hareket edin, ancak faydalı ve verimsiz harcamalar arasında ayrım yapın
Kendimizi "borç yükünden" kurtarmak için "aynı zamanda mali cephede de hareket etmemiz gerekecek" büyüme”. Ve bu bağlamda Panetta, Einaudi'nin bir başka öğretisini hatırlatıyor: “kamu harcamalarını ayırt edin Yararlı Bundan verimsiz. Mevcut anlamda, ekonominin potansiyel gelişimini artırmak amacıyla kamu bütçesinin kalitesinin iyileştirilmesinin, kompozisyonunun yeniden yönlendirilmesinin gerekli olduğunu düşündüğü söylenebilir”.
