К сожалению, это не первоапрельская шутка. Дональд Трамп предупреждает американцев, что «следующие две недели будут ужасными» и что «прежде, чем все станет лучше, будет еще хуже». В таком климате рынки без иллюзий ждут сегодняшних данных США по еженедельным запросам на пособие по безработице: по данным Google Research, количество запросов вырастет до 5 млн по сравнению с 3,3 млн семь дней назад, что уже является рекордом. Но Дайан Суонк из Гранта Торнтона называет шокирующую цифру: 9 миллионов запросов, целый миллион только для Калифорнии. В этом контексте рынки могут зафиксировать после кошмарного дня кратковременное облегчение технического характера, которое не должно питать никаких иллюзий.
АЗИАТСКИЕ ФОНДОВЫЕ РЫНКИ ВОССТАНОВИЛИСЬ, SOS BOEING
Гонконгский Hang Seng этим утром находится на одном уровне, Shanghai Composite прибавил 0,3%, сеульский Kospi - 0,7%. Токио начинает закрываться скромно ниже (-0,8%), а иена после шести сессий роста теряет позиции по отношению к доллару до 107,5.
Азиатские фондовые биржи, начавшие сегодня вечером снижение вслед за Уолл-стрит, восстанавливаются благодаря фьючерсам на открытии рынка США, которые вчера упали до уровня 2.500 пунктов индекса S&P500, технической плотины. до новых скидок.
Рынки США закрылись в глубокой красной зоне: Dow Jones -4,44%, S&P500 и Nasdaq -4,41%. Этим утром будущее выросло на 1,5%. Это был худший старт четверти для Уолл-Стрит. Boeing оставляет за собой 12% в связи с предстоящим сокращением рабочих мест гиганта.
Нефть марки Brent торгуется по 26,2 доллара за баррель, +5%, несмотря на то, что Саудовская Аравия продолжает добиваться своей цели по достижению рекордного уровня добычи. Вчера Трамп вернулся, чтобы пригрозить Ирану в твите, в котором он ссылается на подготовку к атаке на находящийся в Ираке контингент США со стороны союзников Тегерана.
CITIGROUP: КОМПЛЕКТ ДЛЯ 90% АМЕРИКАНЦЕВ К МАЮ
В этой трагической обстановке меняются исследовательские задачи крупных финансовых структур. О прибылях или M&A речи уже не идет: внимание сосредоточено на научных исследованиях и, в частности, на сроках и путях выхода из чрезвычайной ситуации. Команда аналитиков Citigroup, состоящая из экспертов в области статистики, экономики и медицины, попыталась заглянуть вперед и сформулировать прогнозы исхода эпидемии: вместо терапевтического решения лучше искать диагностическое решение. В отчете, цитируемом Wall Street JournalЭксперты говорят, что к концу месяца будут доступны тысячи наборов, которые смогут выявить, есть ли у человека достаточный уровень иммунитета, чтобы он мог вернуться к работе, не рискуя заразиться болезнью. К середине мая общий диагноз должен был охватить около 90% граждан трудоспособного возраста.
ФОН ДЕР ЛЕЙЕН ПРЕДЛАГАЕТ ГЕРМАНИИ ПАКТ О РАБОТЕ
Тем временем в Европе предпринимаются усилия по выходу из самоубийственного тупика внутри ЕС ввиду предстоящего во вторник саммита Еврогруппы.
В ожидании встречи формируется план, который предусматривает, что Европейская комиссия выступит на местах напрямую с его кредитная линия в размере 100 миллиардов еврогарантируется Европейским Союзом. Ресурсы должны использоваться для выплаты по странам пособий по безработице для тех, кто потерял работу. Агентство Reuters прогнозирует, что план президента Урсулы фон ден Ляйен, которая говорила об этом вчера с Джузеппе Конте, повторяет схему неполного рабочего дня немецкого Kurzarbeit.
ФРАНЦИЯ: НУЖЕН ФОНД, УПРАВЛЯЕМЫЙ БРЮССЕЛЕМ
Меняются сроки переговоров по еврооблигациям, после того как вчера министр финансов Франции предупредил, что нельзя зацикливаться на этой теме: главное найти систему, которая поможет европейским экономикам выстоять.
Париж, согласно сообщениям Bloomberg, должен был разработать собственное предложение, которое будет представлено Еврогруппе на следующей неделе. Речь идет о создании нового специального фонда под управлением Европейской комиссии, уполномоченного выпускать облигации, коллективно гарантированные всеми странами. С другой стороны, фонд ESM мог бы немедленно начать выдачу кредитов, даже более 2% от ВВП страны, которая их запрашивает, благодаря коллективному договору.
В ПОЛЕ ЕИБ, НИДЕРЛАНДЫ ПОЛУЧАЮТ РАЗМЯГЧЕНИЕ
Европейский инвестиционный банк должен вмешаться, разместив свою гарантию в другом специальном фонде в размере 25 миллиардов евро, чтобы предоставить новому субъекту в восемь раз более высокую финансовую способность, равную 200 миллиардам евро.
Голландия, которая еще несколько дней назад была против всего, выдвинула бы свое собственное предложение о создании фонда с капиталом в 20 миллиардов долларов, вносимых отдельными странами (1,2 миллиарда будет нести Голландия) для главным образом финансирования расходов на здравоохранение через предоставление гарантий и некредитование.
Германия также выступила со своим собственным предложением помощи Италии и Испании, которая будет выделена на 200 миллиардов евро из фонда ESM, 50 миллиардов из ЕИБ и 100 миллиардов евро из нового фонда Европейской комиссии.
И ИТАЛИЯ ОСТАЕТСЯ ЗАКРЫТОЙ
Между тем Италия остается закрытой. Джузеппе Конте подписал вчера вечером Dpcm продлевает меры по сдерживанию распространения коронавируса до 13 апреля.. На вчерашней пресс-конференции он затем пояснил, что запреты могут быть продлены даже после этой даты: «Только когда данные будут консолидированы и эксперты позволят нам это сделать, мы начнем планировать вторую фазу, фазу сосуществования с вирусом». Тем временем фондовые рынки страдают.
СЧИТАЕТСЯ ТОЛЬКО НАЛИЧНЫМИ. ДЕЛОВОЕ МЕСТО (-2,97%) НАИМЕНЕЕ ХУДШЕЕ
От «наличные — это мусор» к «наличные — это король». Иными словами, как показала вчерашняя сессия, многие операторы вынуждены продавать (или продавать) в условиях кризиса ликвидности, который после скидок и отсутствия сбора дивидендов грозит задушить рынок. Отсюда и дождь достижений в ожидании данных из США, которые сегодня могут дать повод для дальнейшего снижения.
Piazza Affari была (так сказать) лучшей фондовой биржей, потеряв «всего» 2,97%. В других списках Старого континента дела обстоят гораздо хуже: черная сессия для Франкфурта (-3,94%) и Лондона, что оставляет на столе убыток в 3,83%. Париж находится в свободном падении, опустившись на 4,30%. В Европе на заключительной сессии индекс EuroStoxx 50 потерял 3,5%.
Istat объявил, что в апреле не будет раскрывать данные о доверии итальянских потребителей и предприятий из-за «оперативных трудностей», связанных с чрезвычайной ситуацией.
Вчера, как и ожидалось, статистика по производственной активности подтвердила глубокий кризис: в марте индекс PMI упал до 44,5 с 49,2. «Но дела обстоят еще хуже, — добавляет главный экономист Markit Крис Уильямсон. — Мартовские цифры отражают устойчивость складских запасов, накопленных ранее». В Италии индекс рухнул до 40,3 пункта, худшего показателя с 2009 года.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ ЗА 201, ЗАТЕМ ВОССТАНОВЛЕНИЕ BTP
BTP слабый, но выше утренних минимумов. Спред вернулся к 200 пунктам после достижения 211 базисных пунктов. 1,54-летняя ставка составляет 1,53% по сравнению с 20% при последнем закрытии. Сегодня будут предложения из Франции с 30-летним и Испании с 7-летним. Португалия, которая вчера заявила, что увеличит выбросы, чтобы справиться с чрезвычайной ситуацией, выпустила новые XNUMX-летние облигации через синдикат.
ATLANTIA РАБОТАЕТ, BENETTON ЧАСТИЧНО ВЫХОДИТ
Подтверждено восстановление Atlantia (+4,99%) на рынке, который надеется на вмешательство Cassa Depositi e Prestiti и фонда F2i в дочернюю компанию Autostrade. С 20 февраля акции сократились более чем вдвое. Скромный отскок для Autogrill (+0,7%).
EXOR FALLS, ТОЛЬКО CNH СОХРАНЯЕТСЯ В КОНЮШНЕ
Черная майка дня досталась Exor (-7,47%): риск чрезвычайного купона, менее богатого, чем уже предполагалось, сильно давит.
FCA -3,8%. Регистрация автомобилей рушится в Италии: в марте их было 28 тыс., что на 85,4% меньше, чем год назад; -35,5% снижение ежеквартально. Ferrari также снизилась (-3,5%). Вместо этого Cnh Industrial восстанавливается (+2%) после сильных потерь предыдущих дней.
УДАР PIRELLI, ПРИБЫТИЯ BREMBO НЕ ДОСТАТОЧНО
Prysmian также изменила тенденцию (+1,8%), завершив процесс интеграции бренда после приобретения General Cable.
Черный день для Pirelli (-6,34%), после Въезд Brembo в столицу Бикокки (-1,8%) с долей 2,4%. «Нет планов слияния Pirelli и Brembo, — сказал вчера Марко Тронкетти Провера, — они просто хотели вложиться в нас, а не в себя. Нам доверяют, и мы этому рады». Рынок поверил в опровержение. Mediobanca Securities подтвердила нейтральный рейтинг.
ИЗ БАНКОВ ТОЛЬКО MEDIOBANCA
День продаж также для финансов. Mediobanca держится (-0,48%). Keefe Bruyette & Woods, американский брокер, специализирующийся на финансовом секторе, повысил рейтинг с Market Perform до Outperform, установив целевую цену в 7,50 евро. Удар Unicredit (-4%): аналитики KBW присваивают банку рейтинг опережающего развития, но снижают целевой показатель до 11 евро с 16,6.
Американские аналитики снизили оценки и целевые цены акций других банков. Intesa Sanpaolo (-3,8%) подорожал с 2,4 до 1,8 евро, Ubi (-2,4%) с 3,3 до 2,6 евро, Banco Bpm (вчера -2%) с 2,2 до 1,3 евро, Bper (-2,9%) с 4,7 до 3 евро. евро.
ДУША ПОДНИМАЕТСЯ, КОММУНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ ТАКЖЕ РАБОТАЮТ
В активах под управлением знак плюс для Anima Holding (+1,55%): Equita Sim подтвердила рекомендацию «покупать», снизив целевую цену на 11%, до 4,7 евро за акцию, уровень, который остается выше, чем цены на фондовом рынке.
Коммунальные службы на этот раз не играли роль убежища. Погон Snam (-7,33%), за ним следуют Italgas (-5,6%) и Terna (-5,3%). Линкор Enel также дает сбои (-5%).
ТОЛЬКО CONFINVEST СВЕТИТ, ЗОЛОТОЙ РЕГИСТР
Наконец, среди стольких бедствий блестит Confinvest (+2%), итальянский лидер по продаже и покупке физического инвестиционного золота. Integrae Sim повысила рекомендацию по акциям до "покупать" с "держать", доведя целевую цену до 5,84 с 3,14 евро. Новая цена выражает по сравнению с текущими котировками потенциальное увеличение на 41%.
