Самая важная фондовая биржа, Уолл-Стрит, все еще отсутствует на праздники. А есть, наоборот, горячие темы для осеннего восстановления после самого безмятежного лета на Средиземноморье с начала великого кризиса.
Прежде всего, сделка века: сегодня советы Verizon и Vodafone объявят о продаже 49% Verizon Wireless американской группе, сделке, которая принесет 130 миллиардов долларов в казну английской группы (за вычетом налогов). , однако содержится под 10 миллиардов).
Есть много возможных последствий операции, которая, по данным Financial Times, стоит столько же, сколько количественный анализ для Соединенного Королевства, учитывая дождь ликвидности, который она может вызвать. Для Италии, в дополнение к переходу в руки Витторио Колао 23% Vodafone Italia, которые до сих пор принадлежали Verizon, соглашение может увеличить риск сектора.
В центре внимания Telecom Italia: +9,4% в пятницу накануне решающего месяца, когда Mediobanca и Generali отменят соглашение акционеров Telco. Поддержку акциям оказало продвижение Бернстайна: американский брокер повысил рейтинг до уровня «лучше рынка» с целевой ценой в 1 евро.
БЫК СНОВА НАЧИНАЕТСЯ ИЗ КИТАЯ
Позитивные нотки приходят с Востока. Учитывая, что нападение на Сирию откладывается как минимум на неделю, азиатские прайс-листы растут, начиная с Токио +1,7%. Нефть также замедлилась (wti по 112 долларов за баррель) и золото по 1392.
Хорошие новости, в частности, из Китая. Индекс PMI, который измеряет покупки бизнес-менеджеров, закрылся на отметке 51, что является самым высоким показателем за 16 месяцев. Опрос HSBC, считающийся более надежным, чем официальные источники, более осторожен: всего 50,1, в любом случае выше границы между спадом и ростом.
В Европе внимание сегодня будет приковано к актуальным макроданным: индексу PMI стран еврозоны. и августовские продажи автомобилей.
Актуальные новости сегодня на площади Аффари. Италия первой в мире с сегодняшнего дня применяет налог на высокочастотные торговые операции: каждый ордер на покупку или продажу (даже отозванный или неудачный ордер) будет облагаться сбором в размере 0,02%, если он длится менее полсекунды.
Нововведение может существенно повлиять на объем сделок и ликвидность рынка, а также ускорить уход некоторых операторов из списка. Но это квалифицируется как тест большой важности для всех финансовых центров. После блэкаута Nasdaq и травм Goldman Sachs и Everbright возросла потребность в наведении порядка в сверхбыстрых финансах, что теперь исказило само понятие риска.
Милан станет рынком морских свинок.
ФРС, ДРАКОНЫ И СИРИЯ… ТРИО ВОССТАНОВЛЕНИЯ
Плотная, по традиции, повестка на неделю возвращения. В порядке:
ЕВРОПА
а) Большое внимание к саммиту ЕЦБ в четверг, 5 сентября. Марио Драги придется подтвердить свой прогноз по низким ставкам после явных признаков восстановления доверия и ВВП еврозоны. Драги, как и Марк Карни из Банка Англии, придется найти правильные слова, чтобы воспрепятствовать повышению рыночных ставок, которое уже проявилось в «ядре» Европы и США.
б) Ключевым событием месяца станут выборы в Германии 22 сентября, обязательный шаг перед решением старых и новых проблем еврозоны, среди которых выделяется необходимость рефинансирования греческого долга.
в) Наконец, начинается игра банковского союза, которой предшествуют стресс-тесты ЕЦБ, которые, как ожидается, будут более жесткими, чем в прошлом.
АМЕРИКА
а) Обязательно начинать с сирийской шахматной доски. Сроки возможного нападения США удлиняются, остается неизвестный фактор цен на нефть.
б) У Барака Обамы на столе не только досье Дамаска. Вскоре, возможно уже на этой неделе, будет обнародовано имя преемника Бена Бернанке, как надеются многие, обеспокоенные неопределенностью будущего центрального банка накануне операции по сдерживанию количественного смягчения, после трех с половиной лет экспансионистская политика. В споре Лоуренс Саммерс (фаворит президента) и Джанет Йеллен, заместитель Бернанке, продвигаемые широким фронтом, от тех, кто не доверяет близости Саммерса к крупным банкам, до розового лобби, которое настаивает на женщине-главе центрального банка.
в) Решение о том, следует ли уступить место сокращению, то есть сокращению покупок на рынке ФРС, будет зависеть от данных о занятости за август, которые должны быть опубликованы в конце недели. Самый надежный прогноз состоит в том, что следующее заседание FOMC, запланированное на 18-19 следующего года, выберет сокращение покупок на 10-15 миллиардов.
г) Вполне вероятно, как ожидают канадские источники, что сначала будет проведен неофициальный саммит G20 для оценки влияния сворачивания на развивающиеся экономики.
АВГУСТ, ВОЗРОЖДЕНИЕ «БЕДНЫХ»
Это был август матча-реванша. На первом месте Афинская фондовая биржа -1,7%, за ней в равных условиях следуют Милан и Лиссабон, обе +1,2%. И наоборот, S&P 500 показал потерю 3,13%.
Франкфуртский индекс Dax также снизился до самого низкого уровня за семь недель, наравне с Stoxx Europe 600 -0,9% до самого низкого уровня с 17 июля после резкого падения на прошлой неделе (-2,4%).
Развивающиеся рынки также продемонстрировали небольшое восстановление в финале, при этом лидировали Бразилия и Индонезия. Но в августе усилилось падение таких валют, как индийская рупия, бразильский реал и турецкая лира, снижение, которое началось примерно в мае при первых признаках изменения курса политики ФРС.
Бегство капитала побудило центральный банк Бразилии повысить ставки, а правительство Индии предприняло шаги по сдерживанию оттока капитала. Все это не пошло местным биржам на пользу. В августе индекс BSE500 фондовой биржи Мумбаи упал на 4,4% в дополнение к девальвации рупии по отношению к доллару на 8,8%.
Что касается государственных облигаций, то в августе наблюдался всплеск доходности американских казначейских облигаций, которая даже приблизилась к 3%, и 1,2-летних немецких облигаций: фьючерсы на облигации упали на 1,90% за один месяц, а доходность выросла более чем на XNUMX. % в некоторых сеансах.
В этом контексте доходность BTP оставалась стабильной на уровне около 4,40%, но движение Бунда привело к снижению спреда до 253 с 270 на конец июля. Однако политическая нестабильность привела к двум последствиям: сокращению разрыва с испанским боно, который на этой неделе отстал от десятилетнего BTP всего на два пункта; давление на двухгодичный BTP, торгующийся на уровне 2%, максимальное значение среди стран зоны ОЭСР.
В ПРОЖЕКТАХ В МИЛАНЕ
Ожидаемые показатели продаж Fiat -3% в августе в Европе после смутных ожиданий, исходящих из Бразилии, основного рынка туринской группы: в августе продажи новых автомобилей в Бразилии до 29 августа показывают падение на 17%. с рекордно высокого уровня годом ранее примерно до 308.000 4 единиц. С другой стороны, данные США, которые будут обнародованы 16 сентября, должны подтвердить, что порог в 2007 миллионов продаж автомобилей за один месяц был превышен, что является рекордом с XNUMX года.
Также для Pirelli (-2,8%) будут актуальны данные по бразильскому рынку. Также ожидания по нефтяным акциям после пятничного падения (Stoxx сектора -1,1%). Eni потеряла 1,5%. в связи со снижением цен на нефть. Что касается банковского дела, сегодня Фонд депутатов должен санкционировать назначение президентом Антонеллы Манси, вице-президента Confindustria, вместо Габриэлло Манчини.
