Китай в субботу снизил стоимость заимствований во второй раз за три месяца. Решение снизить ставку на четверть пункта до 5,35%, которая выпадает за несколько дней до следующего ежегодного съезда партии, является ответом Пекина на замедление роста в производственном секторе, о чем свидетельствует индекс PMI. Этот шаг позволил азиатским фондовым биржам открыть неделю в плюсе в ожидании ключевых событий недели: данных по занятости в США в пятницу и, прежде всего, запуска европейского количественного смягчения. Токио +0,3% ретуширует рекорд последних 15 лет. Гонконг и Шанхай выросли на 0,6%. Сидней набрал +0,8%.
Доллар открывается выше по отношению к евро, который упал ниже барьера 1,12. Среди сегодняшних движущих сил рынка - данные PMI для еврозоны, включая Италию. Окончательные данные по ВВП Италии за 2014 год также будут опубликованы в течение дня.
40 МИЛЛИАРДНАЯ СВАДЬБА ЗА ФИШКИ
Большой успех за выходные в полупроводниковой промышленности. Freescale и Nxp объявили о своей готовности предшествовать слиянию активов: рождается группа стоимостью 40 миллиардов долларов.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ НИЖЕ 100, ОБВЯЗКА К НУЛЮ
Ожидание закончилось. Центральные банки еврозоны на встрече на Кипре в четверг, 5 марта, одобрят юридическую документацию, необходимую для начала крупномасштабной покупки государственных облигаций еврозоны. В завершение встречи, на которой будут подведены экономические прогнозы по Еврозоне, состоится пресс-конференция Марио Драги. Первые покупки облигаций должны начаться в понедельник, 9 марта.
Но рынок, как и ожидалось, уже продвинулся вперед, о чем свидетельствует падение доходности, ускоренное верой в то, что ЕЦБ, возможно, в первые дни изо всех сил пытался найти достаточно продавцов, особенно в Германии, учитывая снижение выбросов из-за на обнуление дефицита и ограничения на продажу, связанные с реквизитами, требуемыми регламентами страховых компаний.
В ожидании дня D доходность 10-летних BTP достигла нового исторического минимума в 132 базисных пункта, спрэд упал ниже 100 пунктов. В конце 2011 года он достиг 550 б.п. Облигации с аналогичным сроком погашения упали на 0,32%. Доходность немецких выпусков до 7 лет (около 65% от общего объема) впервые с 2010 года ниже нуля.
В последние недели несколько центральных банков пересмотрели свою денежно-кредитную политику в сторону понижения: Дания снизила официальные ставки до -0,7%, Швеция — до -0,10%. Швейцария ввела отрицательную ставку по банковским депозитам. В целом из 33 центральных банков, контролируемых JP Morgan, 18 осуществили политику смягчения денежно-кредитной политики (или девальвации валюты).
РЕКОРД 2015 ГОДА ДЛЯ МИЛАНА: +17,5%
2015 год начался для европейских фондовых бирж, воодушевленных перспективой количественного смягчения.1 Индекс FtseMib закрыл февраль ростом на 8,9%, повторив результат января (+7,8%). В первой десятке Piazza Affari в январе-феврале первенствуют Popolari и автомобилестроение. Наилучшие показатели были у Bpm + 55%, впереди у Fiat Chrysler +43% и Finmeccanica 40%. Далее следуют Banco Popolare +37% и Bper +34%.
По результатам первых двух месяцев 2015 года Piazza Affari взлетела выше всех основных прайс-листов с общим приростом около 17,5%. Далее следуют Париж +15,7% и Франкфурт +15,2%. Eurostoxx 600 вырос на 14,6%. Мадрид остается ниже +8,4% также из-за некоторого беспокойства, связанного с триумфальным шествием «Подемос». Испанская радикальная левая партия растет в опросах благодаря успеху Ципраса в Греции. Региональные и муниципальные выборы пройдут в Испании в мае.
Япония отмечает рост на 7,7%, индекс Nikkei находится на самом высоком уровне с 6 года. Гонконг вырос на 2014%. Шанхай после бурного марша 4,2 года вырос на 0,7%. Швейцария гораздо менее бурная, всего +1,3%. Между тем, под давлением сильного доллара на балансы транснациональных корпораций рынки США за двухмесячный период замедлились: Dow Jones +500%, S&P 1,5 +4,4%. У Nasdaq дела обстоят лучше, +39,6% под давлением Apple. Отток крупных фондов акций США в Европу обуславливает показатели котировок: по данным Epfr Global, с начала года было погашено XNUMX млрд долларов.
Бывший действующий президент идет на широкополосную войну
На выходных ожидание плана широкополосной связи, который будет рассмотрен советом министров во вторник, держалось на столе. «Не будет представлено никакого указа о телекоммуникациях или произвольном отключении медной сети», - заверил заместитель госсекретаря Джакомелли, но желание ускорить переход от медной к оптоволоконной сети будет подтверждено. Окончательная дата утилизации медной сети не будет установлена, по крайней мере, на данный момент, то есть 31 декабря 2030 года, представленная в проекте, сопровождающем план, составленный заместителем госсекретаря Раффаэле Тискаром.
Но напряжение остается высоким: медная сеть фактически является основной гарантией в поддержку долгов (26,4 миллиарда), подкрепленная доброй репутацией в 11 миллиардов. Отсюда риск, связанный с потерей стоимости, что в течение следующих пяти лет придется продолжать девальвацию актива порядка 1,1 миллиарда долларов в год. Акции сегодня будут в центре внимания Consob, который может вмешаться и попросить правительство указать, является ли 2030 год возможной датой отключения сети.
RAI WAY, ВЫЗОВ БАШЕН ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Консоб также на поле на Rai Way. Сегодня Рай направит Комиссии ответ на запрошенные разъяснения в отношении корпоративного управления дочерней компании, начиная с характеристик долей, установленных правительством во время листинга. Ответ должен ограничиться повторением процесса сентябрьского указа, который установил обязательство материнской компании не опускаться ниже 51%.
Но ведущую роль играют текущие маневры, в которых участвуют как дочерняя компания Mediaset, Ei Towers, так и сама Telecom Italia, которая готовится к июню провести IPO Inwit, своей компании Towers. Показатели Rai Way на фондовой бирже, +3,4% в пятницу, демонстрируют, что предложение о поглощении ни в коем случае не мертво и похоронено для рынка, как логично предположить после подтверждения того, что Rai не должен упасть ниже 51%. Отсюда и ощущение, что новость не закончена.
Не только по башням (возможен итальянский хаб, в котором можно объединить дочки Rai, Mediaset и Telecom), но и по структуре акционеров бывшего телекоммуникационного монополиста: разделение акций Telco, контрольный пакет акций Телекома, это почти сделано сейчас. Таким образом, не за горами вход Vivendi, который получит часть акций в руках Telefonica, а также окончательный выход Intesa, Mediobanca и Generali.
БАНКИ В ПОДЪЕМНИКЕ. 10,7% ПЕРЕВОЗОК В МАЛАКАЛЬСЕ
Завтра будут обнародованы окончательные данные финансовой отчетности Intesa и Bper за 2014 год. На следующий день наступит очередь Монте-Паски. Совет директоров института Siena должен будет заменить Давида Мануэля Мартинца, представителя Fintech, одного из первых акционеров Monte с 4,5% капитала. Мексиканский бизнесмен покинул свое место в совете директоров, посчитав его, как говорится в примечании, «больше не устойчивым с исполнительной ролью в Fintech», основанном им инвестиционном фонде, специализирующемся на корпоративном и суверенном долге, базирующемся в Лондоне и Нью-Йорке. фонд не собирался продавать свои 4,5% акций MPS.
Ждем также титул Carige. Семья Малакальца приобрела более 10,5% акций Carige Foundation на сумму почти семьдесят миллионов евро. Накануне увеличения капитала (700 миллионов), введенного Европейским надзорным органом, Малакальца станет первым акционером банка, за ним последуют французские акционеры Bpce (владельцы 9,9%) и Фонд, который может еще больше размыть его доля с 4 до 2%.
ЛАНДШАФТ РЕГИСТРА ОВС. СЧЕТА LUXOTTICA ПРИБЫВАЮТ
Серийный номер Oviesse поступает на фондовый рынок сегодня. Окончательные запросы в течение периода размещения составили 226,8 млн акций, что примерно вдвое превышает предложенную сумму. Таким образом, 5.233 111,9 заявителям было присвоено 101,8 млн акций, из которых 4,10 млн предназначались для институциональных. Исходя из цены предложения 930,7 евро за акцию, рыночная капитализация Ovs составляет XNUMX млн долларов.
Это цена, которая находится в нижней части первоначально указанного диапазона оценки: на самом деле она была написана в диапазоне от 4 до 5,4 евро за акцию. Среди сегодняшних назначений также выделяется совет директоров Luxottica, посвященный отчетности за 2014 г. JP Morgan повысил свою цель с 45 до 48 евро, пересмотрев в сторону повышения прогнозы на текущий год и дивиденды. Производство итальянских очков в 2014 году выросло на 9,4% до 3,17 млрд евро, чему способствовал экспорт, достигший нового исторического максимума.
GTECH, СТАВКА НА ЛАС-ВЕГАС ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Многонациональная игровая компания — единственная «голубая фишка», показавшая падение, хотя и всего на 1%, по сравнению с началом января. Но в четверг американский орган по азартным играм, Комиссия по азартным играм штата Невада, единогласно одобрила слияние между итальянской группой и компанией International Game Technology (IGT), базирующейся в Лас-Вегасе, мировым лидером в области игрового программного обеспечения и создания игровых автоматов. Это было последнее препятствие перед запуском новой компании, базирующейся в Лондоне. Акции сразу выросли на 4%.
