Поделиться

Отход от евро в рай не ведет: урок выхода Италии из денежной змеи

Ветхая туристическая компания, которая проповедует счастливую смерть евро, имеет короткую память и забывает обо всех проблемах, которые вызвал выход Италии из денежной змеи в 1973 году: девальвация лиры, высокая инфляция, влияние на государственные облигации и расходы населения на проценты, крах фондового рынка, отток капитала — крайне нежелательный ответ

Ветхая туристическая компания для счастливая смерть евро (даже в восторге от скромного успеха проактивного референдума) не помнит не слишком отдаленных событий: определенно до того, как многие из них произошли в мире: но для этих новых записей есть хорошие книги и справочники, с которыми следует ознакомиться, прежде чем говорить то, что вы думаете . Таким образом, как гласит старая пословица, можно удивить слушателя, если подумать, прежде чем сказать. 

Однако другие экстремисты турфирмы, древней коммунистической политической культуры, не помнят, что Ленин утверждал, что экстремизм есть детская болезнь коммунизма, и потому ставил проблему: что делать? Вышло бы оно из евро? Слишком умный и знающий историю, чтобы сделать это.

Не претендуя на творческие и недокументированные упражнения на тему того, что будет с Италией, если мы покинем евро, стоит задуматься о что произошло в нашей стране, когда мы вылезли из денежной змеи и что могло бы быть, если бы мы по аналогии вылезли из евро.

Это был год 1973 а в феврале Италия вышла из денежной змеи. Обменный курс между итальянской лирой и немецкой маркой прошел с обычных 160-170 лир за марку в 1971 г. до 260 лир в 1974 г.. В случае победы компании доброй смерти, после выхода из евро обменное соотношение будет в основном между лирой и стоимостью евро, навязанной Германией, следовательно, при прочих равных условиях лира обесценится по сравнению с евро до того, что за один евро придется заплатить на 1.800 лир больше, или около 3.800 лир. Кратковременные выгоды для экспортеров, но большие страдания для сферы услуг, которая не экспортирует, но вынуждена импортировать товары из-за рубежа. 

Против девальвации лиры по отношению к марке внутренняя инфляция с примерно 5 процентов до более 10 процентов в 1974 году.. Индекс потребительских цен вырос почти на 63 процента в период между 1973 и 1976-77 годами. Желает ли компания доброй смерти евро такой инфляции? Или как бы вы противостояли этому? Il Che Fare, например, о неизбежном влияние инфляции на доходность государственных облигаций индекс номинальной доходности которых также вырос на 60 процентов. Очевидно, что при равенстве реальной доходности по государственным облигациям расходы на общественные интересы должны следовать за реальной инфляцией.

Затем индекс цен на акции на Миланской фондовой бирже, дефлятированный индексом потребительских цен, упал на 40,6% в 1974 г. и еще на 19,5% в 1975 г.. Возможно, кто-то из нынешних экстремистов оценил бы крах наравне со столь желанным родовым богатством. А поскольку границы не могут быть закрыты для движения капитала, компания добрых смертей должна взять на себя безудержный отток капитала (см. Грецию сегодня).

Цифры скучны, а сравнения несимпатичны, но они могли бы обязать актеров и комиков турфирмы доброй смертью евро и не обещать, что после его смерти мы будем наслаждаться раем на земле, даже если сведем его к долине реки По и Альпийские долины. 

Обзор