Все или почти по прогнозам. Вчера вечером ФРС объявила о начале «исторического» сокращения портфельных активов в результате огромного вливания ликвидности в последние годы. Это будет очень постепенная операция: начиная с 10 миллиардов долларов в месяц и доводя до 30 миллиардов. Цель состоит в том, чтобы сократить бюджет за счет отказа от реинвестирования процентов как минимум на одну тысячу миллиардов (против текущего дефицита в 4,200 миллиарда) в течение следующих нескольких лет.
ЕЩЕ ОДИН РОСТ СТАВОК В 2017 ГОДУ
Единственный относительный сюрприз касается процентных ставок: Центральный банк считает «уместным» дальнейшее повышение на четверть пункта в течение 2017 г. Также в 2018 г. таково мнение правления (которое будет в значительной степени обновлено Дональдом Трампом). Трампа в ближайшие месяцы), потребуется три повышения. Тогда в 2019 году будет достаточно двух; только один в 2020 году.
Таким образом, ураганы, обрушившиеся на Техас и другие регионы Штатов, не изменили оценок экономики: в 2017 году рост составит 2,4% (значительно ниже целей Трампа), а затем в следующем году установится на уровне 2,1 (2% в 2019 году). ). С другой стороны, безработица, которая уже находится на самом низком уровне, снизится с нынешних 4,3 до 4,1%.
НО ИНФЛЯЦИЯ СНИЖАЕТСЯ. Йеллен: это тайна
Инфляция снижается: оценка потребительских цен за вычетом волатильных (базовых) составляющих на текущий год снижена до +1,5% с +1,7%. Урезан и за 2018 г. Во время пресс-конференции Джанет Йеллен заявила, что «неспособность повысить инфляцию остается загадкой», над чем ЦБ продолжает сомневаться.
Решения ФРС, несколько более «ястребиные», чем ожидалось, вызвали восстановление доллара по отношению к евро, который упал до 1,1879 (с 1,20), падение, которое, в случае подтверждения, может побудить ЕЦБ ожидать снижения Qe. .
Уолл-стрит после первоначального падения возобновила свою рекордную траекторию: S&P 500 (+0,06%) и Dow Jones (+0,19%) закрылись на новых исторических максимумах благодаря поддержке финансового сектора. Индекс Nasdaq замедляется (-0,08%), сдерживаемый падением акций Apple (-1,7%). Apple пришлось признать, что у последних iWatch есть проблемы с подключением. При этом заказов на iPhone 8 намного меньше, чем на предыдущую версию.
Доходность ГКО растет: двухлетняя облигация выросла до 1,451%, самого высокого уровня с ноября 2008 г., десятилетняя — до 2,278%. Золото падает чуть ниже уровня 1.300 долларов за унцию.
ЯПОНИЯ ОСТАВЛЯЕТ СТАВКИ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЯ
Заседание ЦБ Японии также недавно завершилось: ставки, как и ожидалось, остаются без изменений, как и покупки, предусмотренные Qe. Кросс иена/доллар падает до 112,95, самого низкого уровня за два месяца. Вместо этого Токийская фондовая биржа выросла на полпункта.
Фондовые рынки Китая растут: Гонконг +0,1% и индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж +0,2%. Сеул -0,1%, Мумбаи +0,1%.
ДОБЫЧА НЕФТИ БЛАГОДАРЯ БАГДАДУ
Рост нефти продолжается после заявлений министра энергетики Ирака, согласно которым Багдад может принять решение о спонтанном сокращении добычи для поддержки цены. Brent подорожала на 1,9%, до 56,24 доллара за баррель, самого высокого уровня с апреля; Wti по 50,41 доллара (+1,7%).
На Piazza Affari Eni +1%. Banca Imi снизил целевую цену с 18,1 до 17,6 евро (уровень, который все еще выше текущих цен на фондовом рынке), подтвердив рекомендацию покупать. Saipem также добился прогресса (+1,3%).
ИСПАНИЯ ПУГАЕТ ДАЖЕ BTP
Ожидания вчера для европейских фондовых бирж. В Милане индекс Ftse-Mib упал на 0,31%, остановившись на отметке 22.355 0,08 пунктов. Другие континентальные прайс-листы были прохладными: Париж +0,06%; Франкфурт +0,05%; Лондон -1%. Выбиваются из колеи мадридцы, которые теряют почти XNUMX%, нервничая из-за проблем в Каталонии.
Испанская полиция арестовала заместителя министра экономики Каталонии в ходе первого рейда правительственных учреждений в регионе накануне несанкционированного референдума о независимости.
ОЭСР ПЕРЕСМОТРА ОЦЕНОК ВВП
Итальянская экономика будет расти со скоростью 1,4% в этом году и 1,2% в следующем, по данным Организации сотрудничества и развития (ОЭСР), которая только в июне прогнозировала рост ВВП на 1,0% в 2017 году и 0,8%. в 2018 году.
ОЭСР пересмотрела в сторону повышения свои оценки для всей зоны евро, которые вырастут на 2,1% в этом году и на 1,9% в 2018 году, тогда как июньские оценки указывают на рост на 1,8% как в 2017, так и в следующем году.
Также улучшились прогнозы роста как на текущий, так и на следующий год Франции (+1,7% и +1,6% с +1,3% и +1,5% в июне) и Германии, ВВП которой, как ожидается, вырастет на 2,2% в этом году и 2,1%. далее, тогда как июньские прогнозы предусматривают рост на 2,0% в оба года.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ В 169 ДН. МАДРИДСКИЙ АУКЦИОН СЕГОДНЯ
Спрэд с Бундом расширился (+1,93%, до 169.30) пункта после хорошо настроенной первой части сессии. Периферия пострадала в преддверии сегодняшних испанских аукционов и на волне новостей из самой Испании.
Сегодня Мадрид предлагает от 4 до 5 миллиардов боно в 2021, 2026, 2028, 2044 годах. Париж предлагает от 6 до 7 миллиардов овса в 2020, 2023, 2024 годах и проиндексирован на 2021, 2030 годы. Ирландия также выставляется на аукцион в этом секторе очень скоро. Однако вчера были проведены немецкие аукционы с размещением 1,6 миллиарда новых 1,75-летия Португалии, в ее первом выпуске после повышения S&P, с XNUMX миллиардами очень краткосрочных облигаций.
НЕ НРАВИТСЯ (ПРЕДПОЛАГАЕМЫЙ) НЕМЕЦКИЙ ПЛАН МЮСТИЕ
Банки упали (европейский Stoxx -0,7%): Intesa -0,3%, Banco Bpm -0,4%. Чтобы потрясти воды Пьяцца Аффари, уже предназначенные для спокойного дня, Unicredit подумал об этом. Институт, по данным Reuters, недавно выразил заинтересованность правительства Германии в слиянии с Commerzbank, согласно двум источникам, знакомым с ситуацией, согласно которым соглашение с государственным банком в любом случае будет достигнуто только в среднесрочной перспективе. . "Без комментариев" от всех заинтересованных сторон.
Реакция рынка не заставила себя долго ждать: UniCredit закрылся с понижением на 2,24%, до 17,47 евро, с высокими объемами (в полтора раза выше среднего показателя за последний месяц). Реакция Commerz была противоположной: акции во Франкфурте закрылись на 2,41%, до 10,835 евро (двойные сделки по сравнению со средним).
Акции Mediobanca выросли (+0,7%) после авансов по плану Piazzetta Cuccia по передаче 13% акций Generali по паритету в холдинговую компанию, открытую для сторонних инвесторов.
АТЛАНТИЯ БРАКС: АБЕРТИС ОТДЫХ
Торпеда также прибывает из Германии против Атлантии (-1,7%) после того, как немецкая газета Boersen Zeitung написала, что испанская группа Acs намеревается перезапустить на Абертисе, уже находящемся в поле зрения Атлантии, через немецкую дочернюю компанию Hochtief. Газета всегда заявляет, что для финансирования операции для Hochtief запланировано значительное увеличение капитала в дополнение к открытию долга в размере 10 миллиардов евро.
БЕТОН, BUZZI ВЗЛЕТАЕТ. НОВЫЕ РЕКОРДЫ FCA
В центре внимания производители цемента. Среди «голубых фишек» выделяется скачок Buzzi (+6%), второй по величине итальянской цементной группы, которая косвенно выигрывает от новости о том, что Cementir продала свои итальянские активы по производству цемента немецкой Heidelberg за 315 млн евро. Вчера утром аналитики Kepler Cheuvreux повысили целевую цену акций до 27 евро с 25, подтвердив решение о покупке. Цементир подорожал на 6,1%.
Fiat Chrysler подорожал на 0,9% и установил новый рекорд. Стм -1,7%. Акции предметов роскоши контрастируют: Luxottica -0,4%, Moncler +0,9%, Ferragamo -0,8%, Yoox -0,2%.
ПЕРВАЯ ПРИБЫЛЬ ДЛЯ TISCALI, CENTRALE DEL LATTE FLIES
Centrale del Latte d'Italia +16%, максимум за год. Компания опубликовала обновленную информацию о выручке по состоянию на 31 августа 2017 года. Чистая выручка компании увеличилась на 90 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данные подтверждают положительную динамику, зафиксированную в первом полугодии.
Tiscali (+1,49%) завершил полугодие с прибылью в 24,5 млн. долларов. Впервые с момента основания компания зафиксировала положительный чистый результат.
Fiera Milano +5%, Dada +4%, La Doria +3%, Maire Tecnimont +2,1%, First on Motors +1,8%.
