Греция, но не только. Начинаем снова после недели сильных эмоций. Но все говорит о том, что ближайшие дни также будут характеризоваться волатильностью, в том числе в связи с эволюцией геополитической шахматной доски. Тем временем в Азии правило, согласно которому рынки должны быть в большей степени обусловлены центральными банками, чем тенденциями экономики, находит новое подтверждение. Шанхайская фондовая биржа растет на +1% на фоне сильного обменного курса (на 28% выше среднего), несмотря на разочаровывающие коммерческие данные: импорт снизился на 17,6%, экспорт -2,5%. Рынок делает ставку на то, что, столкнувшись с новым спадом, Пекин еще больше расширит сети своей денежно-кредитной политики. Противоположный сценарий в Японии. Токийская фондовая биржа - 0,2% приветствует пересмотр ВВП в сторону повышения в первом квартале с ноткой опасения: +3,9%, лучший показатель с 1994 года: восстановление может привести к тому, что Банк Японии сократит объем количественного смягчения, хотя губернатор Харухико Недавно Курода подчеркнул его психологический аспект необычным для банкира поэтическим образом: для экономики эффект Qe выполняет ту же функцию, что и полет Питера Пэна. Если перестать в это верить, ВВП упадет. Курода получил прозвище Джапан Пан.
АФИНЫ И ЕС В ШОРТАХ – ТУРЕЦКАЯ ЛИРА ПОД СТРЕССОМ
Среди «политических» рыночных движителей выделяются:
Восстановление переговоры по Греции. На самом деле все начинается снова с нуля. Жан-Клод Юнкер отказался встречаться с Алексисом Тиспрасом еще до среды, когда они вместе с Франсуа Олландом и Ангелой Меркель встретятся в Брюсселе для встречи с лидерами Южной Америки. Но в отсутствие новых предложений, сказал Юнкер, «нам бесполезно разговаривать друг с другом».. Согласно опросу инвесторов, опубликованному Financial Times, треть ожидают, что Grexit.
Не менее опасна украинская шахта. В течение недели кредиторы (23 миллиарда) встретятся с Киевом ввиду договоренности по долгу, который обещает быть очень непростым.
На фронте Emerging сегодня утром в центре внимания оказались итоги выборы в Турции: утверждение курдской партии впервые в парламенте развеяло мечты Эрдогана о преобразовании Полумесяца в президентскую республику с сильными диктаторскими чертами. Там Турецкая лира теряет 3,5% по отношению к доллару, обработанный в 2,75. Неизбежные сильные последствия также на Стамбульской фондовой бирже.
DEUTSCHE BANK, ВЗГЛЯД ВЗГЛЯД ПОСЛЕ ОБОРОТА, APPLE В СИЛЕ
На международном корпоративном фронте выделяются два события:
На Франкфуртской фондовой бирже первый тест на Deutsche Bank после смены руководства на выходных принято решение: бывший финансовый директор UBS Джон Крайан становится новым генеральным директором немецкого банка. Он заменяет Аншу Джейна (который уходит с немедленным вступлением в силу) и другого Юргена Фитчена, который уйдет в конце года. Таким образом, старый саммит поплатился за вотум недоверия рынка: 39% проголосовали против бюджета, оспаривая план, представленный после неудачного года, и большие штрафы, наложенные англо-американскими надзорными органами. Штрафы, наложенные властями на 16 важнейших системообразующих банков с начала кризиса ипотечных кредитов, превысили 300 миллиардов долларов.
Взгляд на Сан-Франциско: Сегодня вечером состоится Всемирная конференция разработчиков., встреча, на которой собираются поставщики и сотрудники Apple. Это будет возможность подвести итоги новых стратегий Apple, начиная с возможных разработок Mac и iOS, но, прежде всего, с новой политики, принятой iTunes на музыкальном рынке.
COSTAMAGNA НА ФИНИШЕ В CDP
Решающая неделя в Италии для:
Смена караула в г. Cassa DEPOSITI е Prestiti, безусловно, самый важный институциональный инвестор на итальянской фондовой бирже. Кажется очевидным, что Клаудио Костаманья суждено заменить Джованни Горно Темпини на посту президента Cassa (назначение, которое принадлежит фонду акционеров, но согласовано с MEF). На роль генерального директора, согласно закону, выбранному Казначейством, избран банкир Bnl-Bnp Paribas Фабио Галия, но Гаэтано Миччи также пользуется симпатией.
БАНД И БТР ТАНЕЦ. КАЗНАЧЕЙСКИЕ АУКЦИОНЫ СКОРО
Вначале, в разгар турбулентности, охватившей рынки облигаций, аукционы казначейских облигаций в середине месяца. В среду на аукционе будет выставлено 6,5 млрд шестимесячных BOT (против 7,15 млрд с погашением). Количество среднесрочных и долгосрочных облигаций, предлагаемых в четверг, будет объявлено сегодня вечером. Это начинается снова после настоящего землетрясения, обрушившегося на рынок после толчка на Бунде:?? в доходность государственных облигаций еврозоны в долгосрочной перспективе они резко возросли. Доходность итальянского 1,20-летнего BTP выросла с 2,24% в середине марта до 0,08% в пятницу. Акции 0,88-летнего немецкого Бунда снизились с 87% в апреле до 133%. Тем временем спрэд BTP/Bund расширился менее чем пропорционально: с минимума середины марта в XNUMX базисных пунктов он вырос до XNUMX базисных пунктов.
Одним из последствий волатильности, повлиявшей на рынок, является тренд евро. В течение недели единая валюта укрепилась с 1,05 в середине марта до 1,15, а в пятницу откатилась до 1,11 под давлением неспособности достичь соглашения с Грецией.
СУМКИ, МИЛАН ЛУЧШЕ, ЧЕМ ФРАНКФУРТ
Последствия для европейских фондовых бирж были серьезными, но не очень серьезными: с апрельского пика EuroStoxx50 и Frankfurt Dax потеряли около 10%. Милан «всего» 5%. Но последняя неделя была самой драматичной - Piazza Affari -2,8% против падения Eurostoxx на 2,7%. Фондовые биржи США гораздо спокойнее, несмотря на позитивные данные о новых рабочих местах.
Dow Jones потерял 0,7%, S&P -0,3%, Nasdaq -0,1%. В преддверии заседания FOMC (валютного комитета ФРС) 16-17 июня рынки будут в основном смотреть на динамику розничных продаж.
ТЕЛЕКОМ, ДВА МИЛЛИАРДА ОТ ВЫШЕН
Предложение акций компании Telecom Italia, башни мобильной связи это первое назначение решающей недели для бывшего действующего президента, зрителя (очень), заинтересованного в запуске правительственного положения о цифровой повестке дня, а также в дебюте акционера Винсента Боллоре (назначение на середину месяца).
С сегодняшнего утра до 17 июня Всего будет предложено 218 млн обыкновенных акций Inwit., что составляет 36,33% уставного капитала. Продавец также предоставил опцион на зеленую обувь, соответствующий 10% акций глобального предложения, которое в случае полного исполнения будет увеличено примерно до 40% акционерного капитала Inwit. Публичное предложение предусматривает необязательную минимальную цену в размере 3,25 евро за акцию и обязательную максимальную цену в размере 3,90 евро при минимальной выручке в размере 1,95 миллиарда долларов и максимальной сумме в 2,34 миллиарда долларов.
MALACALZA STRINGS НА BANCA CARIGE, СТОП НА ПРАВА MPS
Начало после пятничного падения (-11%) увеличение капитала Banca Carige: 850 миллионов необходимо для выполнения запросов ЕЦБ. Операция с высоким разводняющим эффектом (но меньше, чем у MPS) предусматривает предложение 7 новых акций за каждую старую по цене 1,17 евро (скидка 35% на Terp, меньше, чем скидка 38%, практиковавшаяся в недавней операции). После применения поправочных коэффициентов безопасность начинается с 1,724 евро, справа — с 3,88 евро. Накануне нового ссылочного акционера Витторио Малакальца подтвердил как свою готовность подписаться на новые акции за свою долю (15%), так и свое намерение округлить долю, в любом случае ниже порога в 25%. Габриэле Вольпи, ведущий оператор на африканских рынках, особенно в Нигерии, также находится в поиске финансового инструмента для своего бизнеса. Там Consob она будет с особым вниманием следить за тенденциями в торговле, не допуская спекулятивных эксцессов.
Между тем, сегодня истекает крайний срок для передачи прав, связанных с увеличением капитала Монте-Паски, который может быть осуществлен до пятницы 12. Даже банк Сиены был в центре пятничной целевой практики (-5%).
MARCHIONNE СМОТРИТ НА ВСТРЕЧУ GM
Среди громких имен в прайс-листе обратите внимание на Fiat Chrysler, в пятницу в минусе на волне новостей о том, что листинг Ferra состоится как минимум 12 октября. Но завтра могут быть интересные новости для Серджио Маркионне с собрания акционеров GM. Не исключено, что некоторые инвесторы не будут ставить вопрос о возможном слиянии с FCA перед Мэри Барра в соответствии с кампанией, запущенной генеральным директором Fiat.
ТАКЖЕ КИТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ФОНД В ПРЕДЛОЖЕНИИ ПОГЛОЩЕНИЯ PIRELLI
«Пирелли? Это закрытая глава. В конце концов, я решу, присоединяться к заявке на поглощение или нет». Таким образом, Витторио Малакальца, которому принадлежит 7% Bicocca, подтвердил, что он принял политику «выжидания и наблюдения» в ожидании повышения, на которое делают ставку фонды Хэнка Полсона, американского хедж-менеджера. Марко Тронкетти Провера и Chem China, однако, опираются на силу исключительного союзника: фонд «Шелковый путь», пожертвование в размере 40 миллиардов долларов, поддерживаемый правительством Пекина, которое решило дебютировать на финансовых рынках, участвуя в финансирование операции на Бикокке.
ПОВЕСТКА ДНЯ: AEDES ПОВЫШАЕТ, ДИВИДЕНД ПО CSP
Сегодня также ожидается начало увеличения капитала Aedes. Предложение касается, в частности, 86.956.536 0,46 16,88 акций и предназначено для всех акционеров в соотношении подписки восемь новых акций на каждую имеющуюся ценную бумагу. Новые акции будут предлагаться по цене XNUMX евро за единицу, и создание гарантийного синдиката в рамках повышения не предусмотрено. Операция представляет собой последний шаг в процессе реструктуризации компании, в который вошли Сатор Маттео Арпе, семья Роведа, а также Гавио. Акции (-XNUMX%) были одними из худших на всей Пьяцца Аффари в пятницу.
Неделя скупа на дивиденды: только Csp отрывает купон (0,05 евро). В понедельник 15 наступит очередь Stm (первый транш, 0,09 евро). Раздача 22 числа была намного богаче.
