Китай и Южная Корея видят свет в конце туннеля эпидемии и, таким образом, могут правильно использовать импульс исторических стимулов ФРС (атомная бомба, а не базука Драги), которые, однако, не избегают очередного краха Уолл-стрит. Италия, по-прежнему являющаяся главным полем битвы в войне с коронавирусом, уверена в решениях, которые сегодня примет Еврогруппа: Германия открыла помощь наиболее пострадавшим странам, но на использование кредитных линий от Мес или принятие еврооблигаций остается сопротивлением северных стран, Голландия в лидерах. Вот, вкратце, утренний бюллетень в начале нового трудного дня.
СЕУЛ И ГОНКОНГ ПОДНИМАЮТСЯ. ТОКИО +5%
Индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж прибавил 1,8%. Сегодня вечером сайт района Хубэй объявил, что карантинные ограничения в городе Ухань будут ослаблены с 8 апреля. Гонконг +3,5%.
Южнокорейский фондовый рынок взлетает: +6,5%. Экспорт отмечает увеличение на 10% в первые двадцать дней марта.
Токийский Nikkei вырос на 5%, даже несмотря на то, что опубликованные сегодня вечером мартовские индикаторы показывают негативное влияние самоизоляции и остановки производства на экономическую картину: индекс ожиданий менеджеров по закупкам в марте упал до самого низкого уровня в апреле 2009 года. под влиянием скачка Softbank (+15%), пообещавшего выкуп после продажи активов на 41 млрд долларов. Иена растет по отношению к доллару после пяти последовательных сессий снижения до 110,2.
КО НЕ ДОСТАТОЧНО. АРМИРОН ТРАМП / КОНГРЕСС
Новое резкое падение для рынков США: Dow Jones -3,04%, S&P 500 -2,93%. Nasdaq +0,27% при поддержке Amazon (+3,07%), королевы доставки на дом. Индекс S&P потерял $9 трлн с февральских максимумов.
Вчера ФРС запустила «во что бы то ни стало», то есть до предела расширила план покупки ценных бумаг, уже действующих на Treasuries (федеральных облигациях). Центральный банк включил в корзину категорий, которые можно приобрести, другие предметы, в том числе ценные бумаги, выпущенные агентствами, в основе которых лежит жилищная и коммерческая ипотека. Корпоративные облигации также будут приобретаться на вторичном рынке при условии их высокой кредитоспособности, а также связанные с ними ETF. И этот список продолжается принятием гарантий, связанных с ABS (т.е. потребительского кредита) и мер по платежам малого бизнеса. На практике ФРС будет финансировать любой тип кредита.
ДОЛЛАР ПРОМАХАЕТ, ЗОЛОТО ВЗРЫВАЕТСЯ
Но такая щедрость оставила рынок холодным. Между Дональдом Трампом и Конгрессом нет соглашения о мерах помощи стране в борьбе с коронавирусом. Демократы, заблокировав меры в Сенате, представили свой 1.400-страничный документ, содержащий меры стимулирования и защиты семей на сумму 2.500 триллиона долларов. Лидер Палаты представителей Нэнси Пелоси объяснила на пресс-конференции, что план Министерства финансов почти исключительно направлен на спасение компаний, в то время как семьи остаются в покое. Демократы предлагают временно приостановить выплату ипотечных платежей за дом, за машину и по всем потребительским кредитам, а студентам списать долги на 10.000 тысяч долларов.
Доллар ослаб против евро второй день подряд до 1,077.
Золото в очень сильном восстановлении: после +3,7% вчера день начался сразу на подъеме на уровне 1.563 доллара. Goldman Sachs рекомендует покупать.
Нефть марки Brent выросла на 3% с +0,4% вчера вечером. Barclays снижает среднюю цену на текущий год до $28.
BUSINESS PLACE -1,09%, ОЧЕРЕДИ У АТМ В ГЕРМАНИИ
Индекс уверенности в Еврозоне упал до пятилетнего минимума. Но еще больше, чем статистика, о безудержной незащищенности свидетельствует ажиотаж к банкоматам: за последние выходные в Германии удвоилось количество снятий наличных.
Милан закрылся с понижением на 1,09%, до 15.559 6,2 пунктов. Соотношение цена/прибыль основной корзины выше XNUMX%, безусловно, привлекательно. Но не стоит испытывать удачу, учитывая волатильность и возможность пересмотр в сторону понижения объявленных до кризиса дивидендов.
ЦЮРИХ ЗАЖИГАЕТСЯ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ
Ярко-красный в остальной части еврозоны: Франкфурт -2,12%; Париж -3,32%; Мадрид 3,33%; Лондон -3,89%; Цюрих -5,41%.
Вчера Германия запустила ожидаемый пакет мер (до 750 млрд евро), чтобы остановить ущерб, нанесенный коронавирусом ведущей экономике Европы. Дополнительный дополнительный федеральный бюджет в размере 156 миллиардов долларов, который будет финансироваться за счет нового долга, подчеркивает намерение Берлина использовать «все, что у него есть» для смягчения воздействия коронавируса, как заявил министр экономики Олаф Шольц.
ПРЯМОЙ РАСПРОСТРАНЕНИЕ ОКОЛО 200 ПУНКТОВ
Вторичная итальянская биржа закрыла открытую сессию небольшим ростом из-за распродаж. Рынок отдышался после агрессивных мер ФРС.
Итальянская 1,61-летняя ставка составляет 1,71% после старта с 1,63% с 199%. Разница доходности между Италией и Германией на десятилетнем отрезке упала до 206 базисных пунктов с XNUMX вечером.
Казначейство предложит Btpei за 26 миллионов и 750 миллиарда CTZ на аукционе 2,750 марта.
Генеральный директор уходит в отставку, CNH SINKS (-15%)
На Piazza Affari промышленный сектор, наиболее пострадавший от карантина из-за эпидемии, отмечен красным цветом. Cnh Industrial оказалась в поле зрения аналитиков (-14,95%), после неожиданный уход генерального директора Мюльхойзера, что вызвало серьезные сомнения в устойчивости утвержденного в сентябре плана. На данный момент руководство группой переходит в руки президента Хейвуда (также члена правления Exor, -6,13%) до назначения нового генерального директора.
FCA И FERRARI ОСТАНОВИЛИСЬ ПРОИЗВОДИТЬ РЕСПИРАТОРЫ
Подешевели также Ferrari (-4,43%) и Fiat Chrysler (-4,25%). Майк Мэнли объявил о переводе завода группы FCA на производство масок. Кроме того, генеральный директор Lingotto объявил в письме профсоюзам, что группы инженеров и производителей вместе с коллегами из Ferrari сотрудничают с Siare Engineering, одной из немногих компаний, производящих респираторы, чтобы помочь им удвоить свою производительность.
Согласно Fidentiis, Fiat Chrysler не учитывает высокий риск того, что чрезвычайные дивиденды в размере 5,5 млрд евро, которые группа обязалась выплатить до слияния с PSA, могут быть пропущены или сокращены до 2,4 млрд евро.
BREMBO -12%, РЕВЕРС ПО ДИВИДЕНДАМ
Brembo теряет позиции (-11,695%) после разворота по дивидендам. Banca Imi подтвердил добавочный рейтинг по акциям и целевую цену 8,7 евро за акцию, в то время как Mediobanca Securities подтвердил нейтральную рекомендацию и целевую цену 9,6 евро.
Однако отказ от купона не наносит ущерба «Амплифону» (+2,2%). Среди промышленников также упали акции Леонардо (-2,38%) и Буцци (-6,54%).
JP MORGAN РАЗМЕРЫ PIRELLI
Pirelli -3,67%: производство шин на итальянских заводах Settimo Torinese и Bollate приостановлено. JP Morgan снизил целевую цену с 5,5 до 3,5 евро, подтвердив нейтральную рекомендацию после пересмотра в сторону понижения оценок европейского сектора автокомпонентов.
BPER ЛЕТАЕТ НА ОПС INTESA/UBI СКИДКА
Банкиры наоборот, хотя и двигаются лучше, чем европейский сектор (-4%). Удерживает Ubi Banca (+0,36%), что сохраняет соотношение, предусмотренное Ops с Intesa (-1,13%). Пересмотр условий операции окрылил Bper (+14%, после +9% в пятницу): у банка будет скидка на 400-500 отделений, которые он должен продать UBI. Мпс положительный: +3%.
УДАР UNICREDIT, NEXI ОТКАЗАЕТ
У крупного Unicredit все плохо, 4,15% остаются на месте. Банк будет участвовать с 435 миллионов долларов в плане реорганизации Esselunga, взяв на себя 32,5% компании по недвижимости компании.
Блестящая сессия для Nexi: после того, как на прошлой неделе акции упали ниже цены размещения в 9 евро, скачок на 11,5% вернул акции компании, занимающейся цифровыми платежами, к более чем 10 евро. Mediobanca Securities подтвердила рейтинг «выше рынка» с целевой ценой до 13 евро.
РОСКОШЬ В КРАСНОМ, ЭФФЕКТ АМАЗОНКИ ДЛЯ ПОЧТА
Atlantia (-5,5%) и предметы роскоши снова в минусе: Азия еще не преодолела чрезвычайную ситуацию с коронавирусом, а покупки в Гонконге касаются только подержанных товаров: Moncler -2,3%. Тодс -6,4%.
Продолжается гонка Diasorin (+4,6%), начавшаяся после одобрения American Food and Drug на набор для тестирования на коронавирус.
Poste Italiane (+3,46%) и Tim (+2,67%) выросли.
Strappa Reno De Medici (+6,9%): компания оставит итальянские заводы открытыми и продолжит производство картона, важной части цепочки поставок упаковки, в основном предназначенной для пищевой и фармацевтической промышленности.
