После Сирии наступит очередь Северной Кореи? Финансовая неделя открывается тяжелой геополитической ипотекой. Неопределенность на рынках усиливается по мере того, как авианосец Carl Vinson приближается к своей цели, а военная риторика Пхеньяна становится все громче. Международная напряженность поддерживает цену на нефть, при этом Brent (+0,1 до 55,27 доллара) консолидирует предыдущие достижения: 9 из последних 10 сессий закрылись общим ростом на 8%. Доллар тоже вырос, да все азиатские валюты, в том числе иена -0,1%. Вон, валюта Южной Кореи теряет 0,7%, фондовая биржа +1%. Фондовые рынки также были слабыми, от Сеула до Гонконга -0,5%. Однако рост доллара в пользу Токио +0,7%. Сидней восстанавливается на +0,5% на волне восстановления сырьевых товаров.
Однако положительный исход визита Си Цзиньпина в США служит противовесом ветрам войны. Китайский президент предложил Вашингтону уступки по финансам США и по импорту американского мяса в Китай — жест, более актуальный с политической, чем с деловой точки зрения, который позволил не разорвать нить конфликта. диалог. Два больших гиганта дали себе сто дней на то, чтобы завершить возможное коммерческое соглашение.
Таким образом, лидерство Дональда Трампа укрепилось благодаря событиям последних дней, несмотря на разочаровывающий рост рабочих мест в марте (всего 98 180 новых рабочих мест против ожидаемых XNUMX XNUMX). Тем временем Уолл-стрит готовится столкнуться с ограничительной денежно-кредитной политикой после восьми лет роста.
Однако пасхальная неделя знаменует собой начало квартального сезона, от которого рынок ожидает столь блестящих результатов, чтобы оправдать текущие цены, подтолкнутые вверх обещаниями Трампа.
США ЕЖЕКВАРТАЛЬНО. JP MORGAN ОТКРЫВАЕТ СЕЗОН
– Первым, как обычно, назовет цифры Alcoa, алюминиевый гигант. А вот «первые» бюджетного сезона запланированы на четверг со счетов крупных банков: JP Morgan, Wells Fargo и Citigroup. Оценки аналитиков основаны на оптимизме. Прибыль финансового сектора должна отметить средний рост на 15,4%, уступая только результатам энергетического сектора. По прогнозам, ценные бумаги, котирующиеся на фондовых биржах США, должны впервые за три года зафиксировать средний рост прибыли на 10,1% в двузначном выражении (6,1%, если не учитывать энергетический сектор).
– Исключительное совещание по денежно-кредитной политике. Джанет Йеллен ответит на вопросы аудитории и написала в Твиттере сегодня вечером на встрече в Мичиганском университете. Это будет возможность получить дополнительную информацию о прорыве ФРС, выявившемся из протокола последнего заседания монетарного комитета: начало к концу года сокращения баланса ЦБ, завышенного до 4.50 млрд. за счет покупок в кризисные годы.
– Уильям Дадли из ФРС Нью-Йорка сказал, что ФРС может избежать повышения процентных ставок одновременно с началом процесса сокращения своего портфеля облигаций.
– Решения по процентным ставкам ожидаются на этой неделе от центральных банков Аргентины, Бразилии и Канады.
ЕС ЗЕЛЕНЫЙ СВЕТ ДЛЯ PADOAN. ЗАВТРА УТВЕРЖДЕНИЕ DEF
– Решающие дни и для наших государственных финансов.
– В Еврогруппе на Мальте Италия получила европейское добро на корректирующий маневр, который завтра будет представлен Совету министров. Карло Падоан в обмен на согласие вице-президента Комиссии Валдиса Домбровскиса гарантировал, что структурная коррекция на следующий год будет равна 0,6% ВВП, не требуя дополнительных скидок.
– сегодня будут опубликованы данные по промышленному производству,
ЗАВТРА БОТ-АУКЦИОН, ПРИБЫТИЕ 10 МЛРД BTP
В связи с этим начинаются аукционы Министерства финансов США в середине месяца. Мы начинаем завтра с предложения 6 миллиардов ботов в год. В среду Казначейство разместит от 8 до 10 миллиардов евро BTP на 3, 7 и 20 лет, а также 15-летние, которые больше не выпускаются. В частности:
Новый 3-летний ориентир 15 июня 2020 года — на торгах за 4–4,5 миллиарда — отторгает купон в размере 0,35%, богаче на 0,05% от текущего эталона бумаги 15 октября 2019 года.
Третий транш 7-летнего купона 15 мая 2024 года со ставкой 1,85% будет предложен на сумму от 2 до 2,5 миллиардов долларов. Восьмой транш двадцатилетних облигаций с 1 сентября 2036 года с купоном 2,25% будет иметь сумму от 1,5 до 2 миллиардов долларов.
Вышедшая из обращения ценная бумага с 1 марта 2030 года, купон 3,50%, 15-летняя облигация с остаточным сроком погашения 13, вместо этого будет доступна на сумму от 500 миллионов до 1 миллиарда евро.
На прошлой неделе доходность государственных облигаций упала: доходность десятилетних BTP упала до 2,19% с 2,30% в предыдущую пятницу. Доходность облигаций снизилась на 0,22% с 0,32%.
На макроэкономическом фронте самое важное европейское событие недели представлено данными по инфляции в основных странах ЕС, которые будут опубликованы в следующий четверг.
СОБРАНИЯ АКЦИОНЕРОВ: MPS, ENI, FRIDAY FCA, FERRARI И CNH
Короткая, но напряженная неделя для фондовых бирж: европейские списки, включая Piazza Affari и Wall Street, останутся закрытыми в пятницу, 14-го.
Однако будут важные корпоративы:
Собрание Монте-Паски состоится в среду, 12 числа.
Четверг 13 будет очередью сборки Eni.
Годовщина Страстной пятницы, 14 числа, совпадет с собраниями акционеров Fiat Chrysler, CNH и Ferrari.
САМАНТА КРИСТОФОРЕТТИ БЛАГОСЛОВЛЯЕТ ДЕБЮТ AVIO
Саманта Кристофоретти, первая итальянка в космосе, выступит в роли крестной матери на церемонии дебюта Avio в сегменте Star Итальянской биржи, запланированной на это утро на площади Пьяцца Аффари.
Итальянская космическая группа. Компания, которая только что создала первый твердотопливный двигатель из углеродного волокна, позиционирует себя как публичная компания, состоящая в браке с Итальянским космическим агентством. Фактически, сегодня компания объединяется с Space 2 SPAC (Secial Purpose Acquisition Company), продвигаемой Серджио Эреде вместе с Джанни Мионом и другими акционерами, уже зарегистрированными на MIV, рынке для институциональных инвесторов. Компания (292 миллиона доходов +14% и 24 миллиона инвестиций) будет иметь среди акционеров Леонардо с 25%, промоутеров Spac с 3% и менеджеров с 4%.
UBI, BPER и BPM: ФОНДЫ ВОЗНАГРАЖДАЮТ ТОП-МЕНЕДЖМЕНТ
Благодаря встречам на выходных сформировалась структура акционеров бывшего Popolari.
Ubi одобрила в пятницу запуск увеличения капитала на 400 миллионов долларов, связанного с приобретением трех хороших банков. Среди акционеров на первом месте фонд Silchester, за которым следует фонд Cassa di Cuneo. 2016 финансовый год завершился с убытком в размере 830 миллионов долларов (связанным с очисткой баланса), но с выплатой дивиденда на единицу в размере 0,11 евро. Генеральный директор Виктор Массиах подчеркнул, что, наконец, сокращается поток новых проблемных кредитов, который сегодня ниже докризисных показателей.
В Новаре собрание Banco Bpm, первое после преобразования в акционерное общество, дало зеленый свет бюджету на 2016 год в субботу, когда за него проголосовало более 99% из 34,65% представленного капитала. «Мы хотим исключить любую возможность увеличения капитала», — подчеркнул Кастанья, объяснив, что «у нас есть ряд маневров в отношении наших производственных компаний, которые позволят нам высвободить ресурсы и укрепить уровень 1».
70% капитала находится в руках инвестиционных фондов, в основном международных. Но в реестр акционеров входят такие промышленники, как Веронези (Calzedonna), Брунелло Кучинелли и Оскар Фаринетти (Eataly).
Сборка также для Бпер. Некоторые инвестиционные фонды, такие как Amber, Blackrock и Wellington, проголосовали за список, представленный уходящим высшим руководством, а не за список Assogestioni, тем самым поддержав повторное назначение генерального директора Алессандро Ванделли.
МИЛАН СНОВА НАЧИНАЕТ С -0,9%, STM НА ВЕРХУ
Европейские фондовые биржи показали небольшое движение в первую неделю апреля после сильного роста в марте. За пять сессий индекс FtseMib площади Аффари упал на 0,9% после закрытия сегодняшней сессии без изменений. Показатели Парижской и Франкфуртской фондовых бирж более или менее схожи.
Наиболее покупаемыми акциями были Stm +2,4%, опережая Leonardo +1,2%, FCA -3,7% и Generali -3,6% в резком снижении.
