В прошлом году, в конце февраля, облако обрело конкретную форму, которой суждено было надолго остаться в небе Италии. Это предложение о поглощении, поданное Ei Tower, компанией, принадлежащей Mediaset, отвечающей за управление сетями радио- и телевещания, в отношении Rai Way, компании Rai Group с тем же бизнесом, котирующейся на итальянской фондовой бирже несколькими месяцами ранее. Этому облаку дано имя: одиночный полюс башен.
С тех пор, видимо, мало что существенного произошло и тема продолжает оставаться на повестке дня без существенных новостей. Только видимо, потому что на самом деле что-то движется среди крупных субъектов, заинтересованных в предмете, и это облако движется прямо к другому, не менее важному.
У этого второго облака есть имя и график действий: он называется «Отчет Лами» о перераспределении используемых в настоящее время радио- и телевизионных частот около 700 МГц, он был составлен Европейской комиссией и должен проявить свои эффекты, начиная с 2020 года. Можно себе представить, что такая близкая дата представляет особую угрозу для национальных вещательных операторов и, наоборот, открывает новые значительные возможности для операторов TLC.
В этом первом эпизоде мы попытаемся очертить общие черты, которые определяют рамки того, что наблюдается на рынке вышек передачи телевизионного сигнала в свете того, что может произойти в ближайшем будущем, когда финансовые агрегации между различными национальными и европейскими операторами будет переплетаться с новыми правилами Сообщества.
Прежде всего следует помнить, что это две разные системы вышек: первая касается тех, которые предназначены для вещания радио- и телевизионных сигналов, а вторая - остальных, через которые проходят сигналы операторов связи. Это две системы, которые на данный момент сосуществуют друг с другом без видимых нарушений, по крайней мере, с технологической точки зрения. Сколько еще? До каких пор одна система обязательно должна быть подчинена другой?
Следовательно, полюс башен и 700 МГц - это два досье, которым неизбежно суждено перекрыться, и над Италией, видимой с вершины этих пилонов, мы можем увидеть грозы, и даже не незначительные.
Картина сложная и, прежде всего, касается потребления аудиовизуальной продукции как с точки зрения публики, так и с точки зрения технологий. Самые последние исследования телеаудитории подтверждают уже непреодолимую тенденцию: телевидение все больше потребляется не по традиционной модели.
Изменился состав зрителей: в составе возрастных групп, времени использования и способов просмотра. Каждый человек, в особенности публика в возрасте 30-35 лет, строит свое расписание через планшет, ПК или смартфон, которым, как известно, не столько телевизионный сигнал, сколько Wi-Fi-соединение или оптоволоконная сеть.
Что касается конкретно потребления ТВ, как было упомянуто выше, возникает, казалось бы, простой вопрос: в ближайшие несколько лет мы все еще будем смотреть телепрограммы через DTT (цифровое эфирное) или на систему вещания вот-вот обрушится настоящий шторм, способный испортить все вверх? Этот вопрос, в первую очередь, не может быть безразличным для акционеров листинговых компаний, управляющих активами телебашен.
Если грянет молния радикальной перестройки национальной системы вещания и начнется новый технологический процесс, где, для ясности, нынешние «высотные» телебашни больше не нужны, а, наоборот, было бы достаточно капиллярной сети небольших башен, хорошо распределенных по всей стране, нынешняя преобладающая бизнес-модель и, следовательно, стоимость акций вряд ли могли бы остаться невредимыми.
Всегда оставаясь в метеорологической метафоре: вместо этого кто-то с высоты своего наблюдательного пункта готовит зонты и готовит дела даже в случае дождя и действительно прозревает новые перспективы развития. Однако другие, кажется, наблюдают.
На недавней встрече в Черноббио генеральный директор Rai Антонио Кампо Дель'Орто заявил и подтвердил уже известную концепцию в отношении того, что происходит на рынке телебашен: «Rai Way не ведет переговоров». Мажоритарный акционер зарегистрированной на бирже компании группы Rai, неясно, насколько преднамеренно, он не хотел или был в состоянии вникать в суть того, с чем вместо этого действуют другие субъекты, Ei Towers во главе. плохую погоду видят за облаками. Но, видимо, дело не столько в его наличии, сколько в руках его акционера: государства.
Правильная промышленная логика страны гласит, что рано или поздно Polo delle Torri обязательно должен быть построен для эффективности, производительности и удобства. На этот счет, кажется, не должно быть никаких сомнений. В лучшем случае это вопрос выбора модели, например, французской. В последние месяцы заместитель министра TLC Антонелло Джакомелли заявил, что «если есть промышленные проекты, способные унифицировать управление башнями, будь то TLC или цифровые наземные, у нас нет возражений… Мы только устанавливаем фиксированную точку что должно присутствовать в каждом проекте, который должен получить наше одобрение: общественный контроль».
Из того, что мы можем понять, просвечивает кажущаяся нейтральность, которую стоит интерпретировать. Во-первых, роль Rai Way, зарегистрированной на бирже компании, контрольный пакет акций которой принадлежит Раю. После отставки Камилло Россотто, который высказал очень четкие мысли по этому поводу: «Когда башни появляются на рынке, они становятся для нас новым собеседником, с которым мы можем взаимодействовать при любых схождениях. Это (имеется в виду Telecom, прим. ред.) лучшая телекоммуникационная инфраструктура, мы лучшая вещательная инфраструктура», подразумевая, что это был вопрос будущего, где узлы были временем и методами.
Вместо этого на недавнем собрании акционеров в апреле прошлого года, где Рафаэлло Агрусти был назначен новым председателем правления Rai Way, который также занимает должность финансового директора Rai, никаких новостей по этому поводу не поступало. Можно представить себе, даже когда это повторяет DG Rai, что у компании связаны руки, чтобы действовать на рынке, пока мажоритарный акционер не даст добро.
Однако кажется очень странным, что в то время как все остальные конкуренты особенно активны на рынке и понимают, что волей-неволей этот единственный столб башен будет построен рано или поздно, только Rai Way остается в окне, чтобы смотреть, как идет время. . Конечно, мы можем себе представить, это не так, и генеральный директор компании Стефано Чиккотти неоднократно высказывал далеко идущие идеи и проекты, как по интересующим его технологическим инновациям, так и по гипотетическим операциям M&A. Будет ли у него место, путь, время для осуществления амбициозных проектов?
Новый осенний сезон только начался. Посмотрим, что можно увидеть с вершины башен в ближайшие недели.
