Барабаны войны снова бьют на торговом фронте. Дональд Трамп, несмотря на критику со стороны мира промышленности (как традиционной, так и технологической) и сельского хозяйства, решил занять жесткую позицию: в конце сентября пошлины США вырастут с 10 до 25% на китайские импортные товары на 200 млрд долларов. Пекин уже дал понять, что не поддастся на «шантаж» США. Столкновение в торговле затмевает итоги заседания ФРС, которое в действительности не преподнесло никаких сюрпризов: экономика США чувствует себя хорошо, и Джей Пауэлл, как и планировалось, повысит стоимость денег на заседании 25-26 сентября.
Рынки уже учитывают это движение (еще одно последует в декабре). Вчера, хотя и временно, доходность 3-летних облигаций США превысила порог в 0,145%. Доходность японских ценных бумаг также резко выросла (0,12%) относительно максимума последних двух с половиной лет на уровне XNUMX%. Перспектива того, что японские фонды вернут часть капитала, вложенного в Европу, привела к мини-бегству от французского Бунда и Оута.
На этом фоне фондовые рынки замедлились, несмотря на бум Apple (+5,89%), теперь в шаге от триллионной стены стоимости (999,42 млрд по итогам сессии). Падение финансовых показателей на Пьяцца Аффари, безусловно, не является хорошим признаком, в то время как признаки замедления темпов роста на Бель Паезе множатся.
Падение китайских фондовых рынков ускоряется: индекс CSI Шанхая и Шэньчжэня теряет 1,4% (-5,5% с 24 июля). Гонконг опустился до 10-месячного минимума.
Токио (-0,4%) и другие дальневосточные списки также были слабыми, начиная с корейского Kospi. Samsung отступает (-1,93%): Galaxy проигрывает битву с iPhone X.
Кросс доллар-юань на уровне 6,81 пока не сильно изменился. Доллар иена на уровне 111,6. Евро торгуется на уровне 1,1661. Фунт стабилен: сегодня Банк Англии может повысить ставки.
Вчера вечером произошел новый исторический максимум курса доллара по отношению к турецкой лире: крест почти до 5 подтолкнули слухи о возмездии, которое правительство США готовит против Турции, обвиняемой в безосновательном задержании пастора-евангелиста, арестованного за шпионаж в последние недели.
Уолл-стрит в конце сессии оштрафована новостями о торговом споре с Китаем: Dow Jones закрылся на 0,32%, S&P 500 -0,10%. Nasdaq растет при поддержке Apple.
Tesla (+10%) была выделена после подтверждения того, что текущий и следующий квартал будут прибыльными.
Нефть марки Brent, подешевевшая вчера на 2,5% после неожиданного увеличения запасов сырой нефти в США, сегодня утром торговалась по 72,6 доллара за баррель (+0,3%).
ОБОРОТ В МИЛАНЕ: ИНДЕКС 2018 ГОДА ВЫДЕЛЕН КРАСНЫМ
Промышленное производство менее блестящее, чем ожидалось, риск торговых войн снова возрастает. Снижение цен на нефть способствует усложнению марша рынков. Прайс-листы старой Европы теряют динамику, начиная с Пьяцца Аффари, выдаваемые некоторыми приглушенными квартальными отчетами и глухим стуком в конце Ferrari. Сегодня утром также ожидается негативное открытие.
Шизофренический тренд в Милане на последних двух сессиях сильно обусловлен квартальными отчетами.
Во вторник индекс FtseMib вырос на 1,3%, вчера он потерял 1,9%, опустившись до уровней открытия, около 21.800 2,70 пунктов. Июль закончился с приростом около 2018%, август уже показывает крутой подъем с первого дня. Динамика индекса с начала XNUMX года снова стала отрицательной.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ ДО 230, СБОРКА И ОВСЯНЫЕ АУКЦИОНЫ СЕГОДНЯ
Остальные прайс-листы также снижаются, но менее выраженно. Лондон теряет 1,22%; Франкфурт -0,53%; Мадрид -0,72%; Париж -0,23%.
Итальянский вторичный рынок закрылся в плюсе: доходность 10-летних BTP составила 2,8%, а спрэд с Bund остался на уровне 230.40 пункта.
На рынке с легкими, типично летними торгами движение в основном диктовалось фактором предложения: после сегодняшнего немецкого (2,373 млрд десятилетних Бундов) сегодня на повестке дня французские и испанские аукционы, на общую цифру почти 12 млрд.
Рост производственного сектора в еврозоне в июле лишь незначительно ускорился на фоне сохраняющихся опасений по поводу международной торговли. Это то, что следует из окончательного чтения индекса PMI, подтвержденного на уровне 55,1 с 54,9 в июне.
СВИМЕС: ЮГ В СВОБОДНОМ ПАДЕНИИ
Экономика Юга, говорится в отчете Svimez, рискует внезапно замедлиться в следующем году. Если в 2017 году рост ВВП Юга составил 1,4%, то в этом году он установится на уровне 1%. Но именно в следующем году есть риск резкого замедления южной экономики: всего 0,7%.
Piazza Affari закрылась на минимумах сессии, зафиксировав худшие результаты в Европе из-за снижения в некоторых тяжелых секторах миланской фондовой биржи, таких как банковское дело, энергетика и автомобилестроение.
ОБРУШЕНИЕ ФЕРРАРИ ПОСЛЕ КОНФЕРЕНЦ-ЗВОНКА КАМИЛЬЕРИ
Ferrari закрылась с падением на 8,35%, сильно упав в финале во время телефонной конференции с аналитиками. результаты за квартал, в 104,30 от максимальной 116,30 евро. Продажи начались, когда новый генеральный директор Луи Камиллери назвал цели плана на 2022 год «амбициозными», указав, что существуют риски, но также и возможности. Ferrari завершила второй квартал 2018 года с чистой прибылью в размере 160 миллионов евро, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом (136 миллионов во втором квартале 2017 года).
Fiat Chrysler также показал плохие результаты (-2,64%), несмотря на то, что продажи выросли на 3,41% за квартал (доля рынка равна 27,1% против 29,13% годом ранее).
ГОЛДМАН НАКАЗЫВАЕТ ЭНЕЛЯ
Enel (-3,88%) в финале и увеличивает убыток с начала года до -10%. По итогам Goldman Sachs снизил рекомендацию с «Покупать» до «Нейтрально», цель снижена до 5,25 евро с 6 евро. Энергетическая группа завершает первое полугодие с чистой прибылью в размере 2,02 млрд долларов, что на 9,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль составила 1,892 млрд долларов по сравнению с 1,809 млрд долларов в первом полугодии 2017 года, увеличившись на 4,6%.
ПОНИМАНИЕ В КРАСНОМ, НЕСМОТРЯ НА РЕКОРДНЫЙ КВАРТАЛ
После этого Intesa Sanpaolo продала 4,6% акций объявление полугодовых данных. За первые шесть месяцев 2018 года чистая прибыль составила 2,17 млрд евро, что является устойчивым ростом по сравнению с 1,73 млрд в неблагоприятный период прошлого года. Только во втором квартале прибыль составила 927 миллионов долларов. Что раздражает рынок, так это падение операционной прибыли во втором квартале на -4,3% по сравнению с первым кварталом. Институт подтверждает прогнозы на 2018 год увеличения чистого результата по сравнению с 2017 годом. Дивидендная политика на 2018 финансовый год предусматривает распределение суммы денежных дивидендов, соответствующей коэффициенту выплаты, равному 85% чистого результата.
Также снизились Banco Bpm (-2,7%), Unicredit (-2%), Ubi (-0,7%) и Bper (-0,5%). Mediobanca упал (-1,2%), что, однако, закрыл 2017/18 финансовый год чистая прибыль выросла на 15,2% в годовом исчислении до 863,9 млн евро, а посредническая маржа увеличилась на 10,2% в годовом исчислении до 2,419 млрд евро.
Продажа FinecoBank (+1,7%). Mainfirst повысила рекомендацию «Выше рынка» с «Нейтрального» до новой цели 11,50 евро с 10 евро.
STM, ИСПЫТАНИЯ FUSION С INFINEON
Напротив, Campari (+1,9%) также блестит, завершив первое полугодие с чистой прибылью в 147,2 млн евро, что выше 108,6, зафиксированных за тот же период 2017 года (+35,5% г/г), и Leonardo (+1,4%).
Stm (-0,1%) защитился от волны распродаж, обрушившейся на Piazza Affari. Комментируя опубликованные вчера результаты за полугодие, Infineon сообщила, что рассматривает возможность приобретения Stm в 2017 году. Infineon и Stm являются вторым и третьим крупнейшими производителями полупроводников в Европе по рыночной капитализации (после NXP). Слияние позволит создать крупнейшего европейского игрока.
ЛЕОНАРДО ВСЕ ЕЩЕ В РАЛЛИ
Группа Defense продолжила рост, завершив день ростом на 1,4% до 10,33 евро на фоне полугодового отчета и роста поставок вертолетов: количество поставок с начала года по 31 июля 2018 года равно 93 единицам, что больше по сравнению с 85 поставленными за первые семь месяцев 2017 года.
