Если первые 100 дней представляют собой важный этап для любого управления, тем более это верно в случае Президентство Трампа, учитывая неоднозначность его предвыборной программы и постоянные провокации, сопровождавшие его президентскую кампанию. Трамп неоднократно повторял, что одним из его первых шагов будет отмена реформы здравоохранения, которого так хотел президент Обама, и желать построить стена на границе с Мексикой. Однако будут и другие решения, которые привлекут внимание финансовых рынков, которые до сих пор были к ним очень благосклонны.
Сначала президент должен представить Конгрессу свой проект бюджета на 2018 год. Учитывая его готовность уменьшить налоговую нагрузку, любое дальнейшее экономическое стимулирование приведет к увеличению государственного дефицита ВВП., что в настоящее время составляет около 3,2%. Поэтому крайне важно понять, насколько велики они будут. инвестиции в инфраструктуру что неоднократно обещал сделать новый президент.
Во-вторых, Трамп должен будет представить детали своего налоговая реформа, неоднократно объявляемый в последние месяцы. Это должно обеспечить резкое снижение налогообложения как на доходы физических лиц что у предприятий. Первый увидит сильно сниженные ставки налогов, которые увеличатся с семи (10, 15, 25, 28, 33, 35 и 39,6) до трех (10, 20 и 25) вместе с важным увеличение отчислений, которая будет увеличена с 6.300 25.000 до 12.600 50.000 долларов для одиноких и с XNUMX XNUMX до XNUMX XNUMX долларов для супружеских пар.
также предприятия увидит уменьшенный их ставка от 35% до 15%, частично компенсируетсяустранение многих вычетов, в том числе и по процентным расходам, что, возможно, не понравится банковской системе. Транснациональные корпорации также будут иметь возможность репатриировать прибыль, накопленную за границей оплата всего 10%.
Все это, по мнению Центра налоговой политики, приведет к рост долга к ВВП на 155% в течение следующих 20 лет в отсутствие резкого сокращения государственных расходов и без учета более высокой стоимости процентов по долгу и макроэкономических последствий маневра (увеличение потребления и сбережений, а также вытеснение инвестиций).
Однако самым обсуждаемым аспектом налоговой реформы является пресловутый основной пограничный налог. Таким образом, речь шла бы об исключении экспорта из налоговой базы (а в самом крайнем варианте и инвестиций) и разрешении вычета только внутренних затрат, а не импорта.
По словам Пола Райана, члена переходного комитета Трампа и одного из главных сторонников реформы, это приведет американское законодательство в соответствие с законодательством многих стран, которые отдают предпочтение отечественной промышленности и поощряют экспорт. Однако такой подход, с одной стороны, рискует спровоцировать резкое укрепление доллара (20%), что отчасти нейтрализует положительные эффекты новой налоговой базы, с другой может привести многие страны к принятию ответных мер (Всемирный банк). Кроме того, вся реформа будет иметь некоторые экстраординарные эффекты перераспределения в пользу некоторых секторов и более обеспеченных классов.
В-третьих, Трампу придется решить, какие действия предпринять против обоих коммерческие договоры неоднократно подвергались критике в ходе предвыборной кампании (Транс-Тихоокеанское партнерство - ТПП и Североамериканское соглашение о свободной торговле - Нафта), и в более общем плане в отношении торговой политики, которую Соединенные Штаты захотят принять на двусторонней основе.
Это может дальнейшее сокращение международных торговых потоков, которые после кризиса 2007/2008 года уже никогда не начинали расти так, как раньше, когда они стали двигателем мирового развития. Рецессионный эффект протекционистских мер может быть еще сильнее в случае репрессий со стороны стран с очень большим внутренним рынком, таких как Китай, Германия и, возможно, Европа, если у последней будет политическая сила, чтобы отреагировать.
Таким образом, сценарий со многими неизвестными может сократить медовый месяц, которым наслаждаются многие президенты. эффективно финансовые рынки, после послевыборного похмелья, мог предвидеть негативные последствия политики, проводимой Trumзадолго до того, как они окажут свое реальное воздействие, и, прежде всего, задолго до того, что многие предсказывают сегодня.
Этот текст также опубликован на сайте Lavoce.info.
