Том Орлик, главный экономист Bloomberg в Азии, подсчитал, что сейчас на страны, возглавляемые популистскими правительствами, приходится 41% мирового ВВП, что примерно в десять раз больше, чем десять лет назад. В этом контексте следует интерпретировать растущий конфликт на тарифном фронте, разжигаемый Дональдом Трампом, а также турбулентность, наступающую в еврозоне в ожидании саммита в конце месяца.
Более того, биржи производят впечатление уже усвоивших эту атмосферу. Действительно, Бык растет благодаря хорошим данным США и новому развитию технологий, о чем свидетельствует новый исторический рекорд Nasdaq, +0,76% до 7.606 пунктов, опережающий Dow Jones (+0,72%) и S&P500. индекс (+0,45%).
MIROSOFT, APPLE И AMAZON, ТРИО ЗАПИСЕЙ
Наиболее последовательный толчок исходит от некоторых крупных игроков. Microsoft объявила о покупке GitHub, сообщества программистов за 7,5 млрд долларов. Запись также для Apple, в то время как конференция разработчиков приложений Apple, которая теперь запущена в области искусственного интеллекта, идет полным ходом. Amazon также на вершине, шестой день рекордов подряд.
Тем временем кривая доходности облигаций США, которая становится все более плоской, достигла уровня, невиданного с 2007 года. Спрэд между десятилетними и двухлетними облигациями сократился до 42 базисных пунктов. В конце 2006 года кривая изменилась, сегодня есть опасения, что это явление может повториться.
СЛАБАЯ ЙЕНА ПОДДЕРЖИВАЕТ ТОКИО
Сегодня утром азиатские фондовые биржи колебались чуть выше паритета, не в силах идти в ногу с прайс-листами США. Токийский Nikkei вырос на 0,1%, а иена ослабла по отношению к доллару до 109,9.
Гонконг прибавил 0,1%, индекс Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж CSI 300 — 0,5%. Фондовый рынок Южной Кореи снизился на 0,1%.
Сегодня утром нефть марки Brent торговалась на уровне $75,5 за баррель, что на 0,2% выше вчерашнего значения -2%. С приближением саммита ОПЕК в конце июня в Вене напряжение на рынках сырой нефти нарастает: индикатор волатильности OIL VIX ETF находится вблизи максимумов последних 4 месяцев.
Слабая вчера нефть в Милане. Eni падает на 0,93%, хуже Saipem (-2,72%) и Tenaris (-2,09%), борясь с пошлинами, наложенными на Мексику.
MILAN УНИКАЛЬНАЯ ЕВРОПЕЙСКАЯ БИРЖА В КРАСНОМ
В Европе только Италия закрыла первую сессию недели в минусе накануне доверия правительству Конте. Но ослабление политического кризиса в Италии дало новую жизнь ставкам на нормализацию монетарной политики ЕЦБ. Пятничные данные PMI остались на уровне мгновенных данных, но итальянский индекс находится на 18-месячном минимуме.
Евро восстановился до 1,1680 против доллара. Сегодня утром он торгуется на азиатских биржах по 1,169 против доллара против 1,170 вчера.
Сегодня в центре внимания будет доверие к правительству Конте. Данные PMI услуг будут опубликованы в Европе.
ADVANCE MADRID, PARIS: ГОСУДАРСТВО ВЫХОДИТ AIR FRANCE
Милан, после утра со знаком плюс, к концу сессии покраснел с потерей 0,45%, на волосок выше 22 22.010 пунктов (XNUMX XNUMX). Это был худший результат в еврозоне.
С другой стороны, восстановление Мадрида продолжается (+1,19%) после политических потрясений, ознаменовавших конец правительства Рахоя и начало правления социалиста Санчеса.
Акции Парижа также выросли (+0,19%), что обусловлено новостями о том, что Accor оценивает покупку 14,3% акций Air France (+5,47), контролируемых государством.
Франкфурт +0,4%. Четверг химико-фармацевтическая транснациональная корпорация Bayer закроет сделку по приобретению Monsanto, начатая в 2016 году. Операция, одна из самых важных в истории, была завершена на 62,5 миллиарда долларов.
Лондон также находится на позитивной почве, поднявшись на полпроцента.
Большие маневры в связи с саммитом ЕС в конце месяца. Канцлер Германии Ангела Меркель вчера предложила внутренний бюджет еврозоны для инвестиций в более слабые государства-члены с целью улучшения образа жизни людей в этих странах и усиления конвергенции между странами, использующими единую валюту.
ЕЦБ, МЕНЬШЕ ПОКУПОК В ИТАЛИИ В МАЕ. НЕТ СЮЖЕТА
Между тем разгорается полемика по поводу покупки европейских облигаций ЕЦБ. В мае покупки итальянских гособлигаций составили 3,609 млрд, что ниже показателя 3,9 млрд в предыдущем месяце. Процент QE, нацеленный на Италию, упал до 15% с 17% по сравнению с 28% покупок Бунда. Данные вызвали протесты нового большинства в итальянском правительстве, но Франкфурт ответил, что «не было никаких корректировок в темпах или составе покупок программы покупки государственных облигаций».
Временное сокращение покупок BTP (а также французских, австрийских и бельгийских ценных бумаг) будет связано с предыдущим снижением покупок Bunds. Это подтверждает Гунтрам Вольф из Института Брейгеля: «Цифры отражают только необходимость сбалансировать картину после месяцев перекупленности итальянских BTP».
КОРОЛЬ ОБЛИГАЦИЙ ПЛАТИТ ЗА ИТАЛЬЯНСКИЙ КРИЗИС
Между тем итальянский кризис дорого обошелся Биллу Гросу, прозванному «королем облигаций», который сделал ставку на надежность ценных бумаг Bel Paese. Его специализированный фонд, Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund, потерял более 29% 3 мая, что стало его худшим ежедневным результатом за всю историю. Как объяснил Гросс Bloomberg, основную ошибку следует отнести к падению итальянских BTP. Его фонд сосредоточился на постепенном сокращении спреда между казначейскими облигациями США и немецкими облигациями, но гонка за активами-убежищами (такими как государственные облигации Германии), вызванная политическим кризисом в Италии, резко увеличила спред между США и Германией. причинение больших потерь. Гросс, однако, не меняет своей стратегии: сокращение спреда между облигациями США и Германии, по его словам, лишь вопрос времени.
ВОССТАНОВЛЕНИЕ BTP ПРОДОЛЖАЕТСЯ. РАСПРОСТРАНЕНИЕ НА 216
Вчера BTP закрылись решительным ростом: спрэд, упавший за сессию ниже 210, установился на уровне 216 базисных пунктов. Десятилетняя ставка упала до 2,57% с 2,74% при последнем закрытии.
Несмотря на снижение, разница в доходности между BTP и испанским Bono по-прежнему очень высока и составляет 125 базисных пунктов (по сравнению со 129 в пятницу).
БАНКИ ПОД ОГНЕМ. UNICREDIT ОТКЛЮЧАЕТ ЭФФЕКТ SOCGEN
Слабость банков и некоторых голубых фишек, во главе с Fiat Chrysler, привели к тому, что Piazza Affari упала в минус, в отличие от других европейских рынков.
Спусковым крючком к продажам во второй половине дня послужили новости о снижении закупок ЕЦБ итальянских гособлигаций в мае.
Банковский индекс закрылся на 0,86% в результате очевидной слабости бывших банков Popolari: Banco Bpm и Bper Banca, оба -2,9%, Ubi Banca -3,16%. Понимание задержалось (-0,02%). Восходящее пламя Unicredit (-0,83%) утихло, поднявшись утром до 3% на волне возобновившихся слухов о слиянии с SocGen.
FIAT CHRYSLER СНОВА ЧЕРНАЯ ДЖЕРСИ
Приближающийся конец эры Маркионне давит на цены акций Fiat Chrysler (-3,63%), которые продолжали фиксировать прибыль после того, как ожидания новостей на полюсе были разочарованы по случаю Дня инвестора роскоши, информации об альянсах и новости о преемственности. В целом, однако, новый план это оценили аналитики.
Падение FCA повлекло за собой падение других акций галактики Agnelli: Exor -2,48%, Ferrari -0,35% и CNH Industrial -1,01%.
ITALGAS НА ВЕРХУ. ENEL, БОЛЬШАЯ ИГРА В БРАЗИЛИИ
Положительный день для ЖКХ, чему способствовало снижение доходности долгового рынка. Italgas (+2,8%) была лучшей акцией на FTSEMib в преддверии Дня фондового рынка на следующей неделе.
Enel также подорожал (+1,3%). Вчера вечером электроэнергетическая группа стала лидером по распределению энергии в Бразилии, купив 73 процента государственной электроэнергетической компании Eletropaulo на аукционе на фондовой бирже Сан-Паулу за 5,552 миллиарда реалов (около 1,388 миллиарда евро). Enel также обязалась увеличить капитал компании Eletropaulo на сумму не менее 1,5 млрд реалов.
НОВЫЕ АКЦИИ ДЛЯ MONCLER И STM
Moncler +1,37% после того, как UBS повысил целевую цену акций до 39 евро с 30.
Prysmian (+0,7%) объявила о досрочном закрытии сделки по слиянию с General Cable.
Компания Stmicroelectronics (-0,2%) была включена Société Générale в Премиальный список.
ПОКУПКИ PIQUADRO В RICHEMONT, ELICA CHECKOUT В ИНДИИ
Продажа Piquadro (+3,9%): компания приобрел Лансель, бренд сумок от Richemont.
Elica (+1,1%) продала треть своей индийской дочерней компании Whirlpool of India Limited за 13,4 млн евро.
