Неопределенность на рынках возвращается вместе со скептицизмом по поводу быстрого прекращения огня в Европе, поскольку Китай и Россия объявляют, что отныне они будут выступать в глобальных делах единым голосом.
Континентальные листы закрываются разнонаправленно, а Уолл-Стрит открывается снижением, с другой стороны, цена на нефть растет (Brent +3,6%, 114,20 доллара за баррель) после вчерашних потерь, а цена на газ продолжает расти, несмотря на частичный разворот цен. россиян о сроках оплаты в рублях «враждебными» странами.
Евро по отношению к доллару остается хорошо настроенным (кросс находится в районе 1,16) в завершающей части отрицательного квартала для единой валюты, сильно пострадавшей от начала войны в Восточной Европе. На этой неделе евро прибавил около 2%, что является признаком того, что инвесторы верили и продолжают верить, что путь к миру жизнеспособен.
Продолжить восстановление рубля, стоимость которого с началом боевых действий упала почти вдвое. Благодаря жесткому контролю за движением капитала и интервенциям центрального банка потери московской валюты с начала года сократились примерно до 15%.
Сравнение европейских фондовых бирж
Таким образом, после вчерашнего оптимизма, подкрепленного первыми новостями о мирных переговорах в Турции, на рынки вернулось умеренное неприятие риска. Пьяцца Аффари является лучшим и закрытым флетом (-0,03%, 25.300 XNUMX базисных пунктов), в основном за счет скачка Телеком +6,63%. Телефонный разговор между премьер-министром Марио Драги и Владимиром Путиным, исход которого пока неизвестен, не повлиял.
На противоположном берегу находится Франкфурт, -1,46%, отягощенная не очень обнадеживающей макроэкономической картиной. Экономические советники Берлина фактически сократили свои прогнозы роста экономики Германии на 2022 год, уменьшив их с 4,6% до 1,8% из-за войны. И наоборот, инфляция будет продолжать расти и достигнет пика в 6,1% в этом году, а затем упадет до 3,4% в 2023 году, когда ожидается, что рост ВВП восстановится до 3,6%. Между тем, в марте он достиг рекордных 7,3% г/г.
Правительство Германии также активировало план раннего предупреждения о газовых чрезвычайных ситуациях, готовясь к ухудшению поставок.
Если пострадает основная экономика зоны, то экономические настроения еврозоны уж точно не порадуют, ведь в марте, по данным комиссии ЕС, она зафиксировала настоящий обвал до 108,5 пункта с 113,9 в феврале.
Добавьте к этому, что Президент ЕЦБ Кристин Лагард подтверждает эту картину для всех: в ближайшей перспективе блок столкнется с более высокой инфляцией и более медленным ростом, и существует значительная неопределенность в отношении того, насколько масштабными будут эти последствия и как долго они продлятся. «Чем дольше будет продолжаться война, тем выше будут издержки», — сказал президент на мероприятии Центрального банка Кипра.
В этом контексте, Париж теряет 0,74%; Мадрид -0,71%; Амстердам -0,17%. Вне зоны единой валюты против тренда Лондон + 0,54%.
Телекоммуникационная королева Пьяцца Аффари
Telecom сегодня является суперзвездой на Пьяцца Аффари. Телефонная компания находится в центре рыночных спекуляций в связи с тем, что выражение интереса фонда Kkr может иметь положительный результат. Согласно сообщениям Reuters (со ссылкой на два источника, близких к ситуации), Тим в письме, направленном Kkr в понедельник вечером, попросил дать дополнительные разъяснения по условиям предложения для всей группы и назначил крайним сроком ответа 4 апреля. «После инициирования письма с дополнительными разъяснениями рынок все больше верит в предложение Kkr и поэтому спекулирует на предложении о поглощении», — говорит трейдер.
В основном списке он отскакивает Цернэ, +3,8%, после потерь накануне.
В центре внимания остается Общее, +1,98%, на котором разыгрывается столкновение за контроль над управлением между Кальтаджироне и Медиобанка. Леонардо Дель Веккьо сегодня высказался в пользу первого. В интервью Bloomberg Дель Веккио, еще один крупный акционер Generali, сказал, что он ценит стратегические направления предложений Кальтаджироне и его команды. Они выражают «долгосрочное предпринимательское видение, которое касается не только дивидендов, но и необходимости роста компании».
Вернуться к деньгам Леонардо, +2,56%, несмотря на армрестлинг в разгаре между премьер-министром Драги и лидером «5 звезд» Джузеппе Конте о проценте ВВП, выделяемом на военные расходы.
Запасы нефти восстанавливаются, начиная с Eni + 2,18%.
Черная майка достается Iveco -4,11%; Interpump также был плохим, -3,88%, после вчерашней тонизирующей сессии. Даже банки изменили курс по сравнению со вчерашним днем: Banco Bpm теряет 3,24%; Mediobanca -1,7%; Бпер -1,97%; Intesa -1,25%; Unicredit -1,46%.
Спреды вниз, тарифы вверх
он идет вниз распространение между итальянскими и немецкими десятилетними облигациями в контексте роста доходности двух эталонных ценных бумаг: закрытие составляет 148 базисных пунктов, -0,82%. 10-летний BTP показывает темп роста +2,14%, а Bund такой же дюрации +0,65%.
Тем временем спрос на 5- и 10-летние BTP, размещенные на аукционе Казначейством, был хорошим в первичном секторе, но с ростом доходности. В частности, Казначейство выпустило третий транш 5-летнего BTP со сроком действия 01 на 04 миллиарда против запроса на 2027 миллиарда. Доходность выросла на 3 центов до 4,149%. Также был размещен девятый транш 39-летних BTP со сроком погашения 1,46: против заявок на 10 млрд сумма выпуска составила 01 млрд, а доходность, увеличившаяся на 06 цента на аукционе в прошлом месяце, составила 2032. %. Регламент аукциона приходится на 4,58 апреля.
Рынок продолжает с некоторой тревогой следить за сглаживанием и инверсией кривой доходности между короткими и длинными казначейскими облигациями, наблюдаемыми в эти дни по казначейским облигациям, поскольку такая инверсия обычно предвещает рецессию.
Газ - оплата в рублях, но времени больше
Кто нас понимает, тот хорош, и, может быть, во время войны, даже экономической, к этим поворотам надо привыкнуть. Во всяком случае, объявив, что через несколько дней перейдет на оплату газа в рублях, Кремль сегодня говорит, что это произойдет не сразу. Москва, сообщают информационные агентства, «обещает постепенные изменения». При этом, однако, он говорит, что Россия будет работать над расширением списка экспорта с оплатой в рублях. В основном, хорошие новости приходят с плохими новостями. Фактически, председатель российской Думы Вячеслав Володин дал понять Европейскому союзу, что в краткосрочной перспективе цены на экспорт сырой нефти, зерна, металлов, удобрений, угля и леса могут, в свою очередь, оцениваться в рублях.
