После двух лет борьбы в совете директоров фонд Эллиотта начинает отпускать Тима. Американский инвестор, который снова две недели назад на словах подтвердил свое полное доверие промышленному плану, представленному генеральным директором Луиджи Губитози, и гарантировал ему статус долгосрочного инвестора, на самом деле сообщил, что сделал шаг назад, снижение своей доли с 9,8% до 6,9% в столице итальянской телекоммуникационной компании.
Операция Эллиотта, которая в марте 10 года выросла почти на 2016% по сравнению с Тимом, во многом также связано с чрезвычайной ситуацией с коронавирусом, что заставляет всех крупных инвесторов пересматривать свои стратегии и защищать себя, особенно в эту турбулентную фазу на рынках (сегодня акции Telecom Italia в середине утра, на сессии, на которой Ftse Mib пытается настаивать на восстановление после вчерашнего эксплойта).
Теоретически была бы и причина избежать вероятной потери капитала, учитывая, что четыре года назад фонд Пола Сингера заплатил свои первые 9,8% Тима по 0,81 евро за акцию, а позже благодаря трейдинговым операциям снизил цену входа до 0,51. евро. Но чтобы избежать этого Эллиота он уже обеспечил всю позицию производной что защищает его от дальнейшего падения и дает ему право продать акции, если акция упадет ниже 0,43 евро (сегодня она составляет 0,39).
Основной причиной остается стратегическая. У совета директоров Эллиотта в последние годы была непростая жизнь, и, подтверждая свою поддержку Губитози и его команды, фонд фактически решает облегчить ситуацию с Италией, принимая во внимание тот факт, что здесь он все меньше и меньше места для маневра из-за громоздкой роли CDP, которая тем временем выросла до 9,9% капитала и призвана выступить в роли «якорного инвестора».
Кроме того, по мнению аналитиков, наибольшую ценность создает Тим. зависит от того, какое решение Enel примет в отношении своих 50% акций Open Fiber., переменная, над которой Сингер не имеет власти и над которой у Cassa во главе с Фабрицио Палермо есть конфликт интересов: он одновременно является акционером Тима и соконтролирующим акционером сети, возглавляемой Элизабеттой Рипа. Дело в том, что за два года Эллиот не выполнил ни одного из обещаний, данных им рынку, когда продвигал свой список из 10 директоров, из которых был выбран Губитози.
Затем фонд США планируется выделить сеть в отдельную компанию от услуг, продать Sparkle и конвертировать сбережения в обычные. Последний вариант остается одним из приоритетов группы, как только возникнут рыночные условия, в то время как первые два варианта отпали. Единственное сбывшееся обещание Эллиотта — это выплата символического дивиденда в один цент.
Тем временем вчера Телеком созвал собрание акционеров для утверждения баланса и купона следующее 23 апреля. Кто знает, если, учитывая уход Эллиотта, Vivendi (ведущий акционер с 23,9%, но в меньшинстве в совете директоров) или сама CDP попросят добавить дополнение к повестке дня. И кто знает, что произойдет до собрания акционеров 2021 года, когда истечет срок полномочий совета директоров Elliott.
