Ракетный старт этим утром азиатских прайс-листов. Лидирует Шанхай: +1,8%, максимум за 11 недель, несмотря на падение экспорта в октябре (-6,9%). Рынки надеются на новые стимулы для внутреннего спроса, но риск дальнейшего замедления экономики, похоже, в любом случае уменьшился: в среду пройдет День холостяка, день, посвященный китайским покупкам со скидкой на Alibaba, который в 2014 году оборот составил 9,3 миллиарда долларов. Новый рекорд станет доказательством того, что кризис Дракона нормализовался. Тем временем власти сняли блокировку IPO после четырехмесячного карантина.
Токийская фондовая биржа еще более кипучая: +2,1%, параллельно с новым снижением иены по отношению к доллару (123,4). Фондовые рынки празднуют отличные данные по занятости в США в пятницу, которые, вероятно, являются решающим сигналом для следующего поворота в денежно-кредитной политике ФРС: «Повышение процентной ставки в США в декабре гарантировано на 100%». Билл Гросс, гуру рынка облигаций, таким образом подтвердил настроение рынка в выходные. Но, закончив дебаты о том, будет ли и когда (объявление Джанет Йеллен поступит 16 декабря), дебаты теперь переходят к тому, насколько: будет ли это разовым шагом или вызовет восходящий тренд долгосрочных ставок? Отсюда и внимание к предстоящим данным, в частности, касающимся динамики потребления в США, которые выйдут в пятницу.
В центре внимания также динамика ВВП Еврозоны в третьем квартале: +0,4% прогнозируется за июль-сентябрь, +1,7% в годовом исчислении. Между тем, экономический прогноз ОЭСР будет опубликован сегодня. Марио Драги и Марк Карни, управляющий Банком Англии, выступят в среду в Лондоне на Дне открытых дверей Банка Англии. В четверг будет очередь Джанет Йеллен. Другие выступления ожидаются от членов ФРС с правом голоса: Чарльза Эванса (Чикаго), Уильяма Дадли (Нью-Йорк) и Денниса Локарта (Атланта).
УОРРЕН БАФФЕТ, 9,4 МЛРД ПРИБЫЛИ БЛАГОДАРЯ КЕТЧУПУ
Индексы Уолл-Стрит закрылись в плюсе шестую неделю подряд после отличных данных по занятости (271 500 новых рабочих мест): индекс S&P's 0,7 вырос на 9,43%.Финансы: свидетельство JP Morgan и Bofa. Лучшими акциями были Goldman Sachs. Исторический рекорд прибыли Berkshire Hathaway: 2014 миллиарда долларов, что вдвое больше, чем в 4,62 году (XNUMX миллиарда), благодаря доходам Уоррена Баффета от операции Heinz, переименованной в сделку по кетчупу.
Доллар находится на самом высоком уровне с мая на уровне 1,07. Доходность 10-летних казначейских векселей выросла на 5 базисных пунктов до 2,30%, уровня, которого она не видела с апреля. Небольшое движение на Piazza Affari: +0,39% по итогам последних пяти сессий. С начала года показатель вырос на 18,4%.
БТП ЖИВУТ. ЧЕТВЕРГ АУКЦИОН КАЗНАЧЕЙСТВА
Аукционы середины месяца начинаются на этой неделе. Сегодня вечером Казначейство сообщит сумму предложения среднесрочных облигаций, запланированного на четверг. В среду 6 миллиардов евро будут размещены в 12-месячных казначейских векселях против облигаций со сроком погашения на 6 миллиардов. Доходность государственных облигаций выросла в пятницу на фоне тренда по облигациям США. 10-летний BTP вырос до 1,76% с 1,69%. Спрэд с Бундом стабилен на уровне 108, потому что за это время доходность государственных облигаций Германии также выросла до 0,68%.
СЕГОДНЯ ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ИЗДАНИЕ POSTE ITALIANE И MONCLER
Ежеквартальный выпуск Poste Italiane выделяется сегодня в повестке дня Piazza Affari, первым с момента его дебюта в списке. Акции закрылись в пятницу на уровне 6,66 евро, что все еще ниже, чем на IPO в 6,75 евро, но далеко от того, что до сих пор было историческим минимумом, отмеченным на третий день листинга на уровне 6,41 евро. Дочерняя компания Poste Vita объявила о покупке 100% SDS — System data Software, компании, работающей в сфере здравоохранения, — за 20 миллионов долларов.
Квартальный отчет Moncler также находится в графике с блестящим восстановлением (+6.96%) на прошлой неделе. Также состоятся заседания правления Ascopiave, Finnat, Intermobiliare, Juventus, Molmed, Premuda, Retelit, Valsoia. Сегодня дивиденды Danieli отделены (0,1 обыкновенных, 0,1207 сберегательных).
ВСТРЕЧА В СОВЕТЕ VOLKSWAGEN. MARCHIONNE: СЛИШКОМ ЦЕНТРАЛИЗОВАННОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Сегодня, после воскресного заседания специального комитета Volkswagen, состоится заседание наблюдательного совета, которое может санкционировать, несмотря на сильные контрасты, драматические решения: увеличение капитала и продажу активов, при этом профсоюз враждебно относится к мерам по сдерживанию затрат для рабочих. Новостей из Suddeutsche Zeitung достаточно, чтобы дать представление об атмосфере: лидеры группы решили больше не ездить в Соединенные Штаты после того, как американские следователи конфисковали паспорт приезжего руководителя. Ожидается, что сегодня дом объявит о бонусе для американских покупателей, владеющих дизельным автомобилем: 500 долларов наличными плюс скидка 750 долларов на покупки в дилерских центрах.
«Это зависит от того, что они продают». Так Серджио Маркионне ответил на вопрос, стал бы он покупать запчасти Volkswagen, если бы они поступали в продажу. «Конечно, — добавил он, — я, как и FCA, никогда бы не купил Ducati, и уж точно не интересуюсь футбольной командой. И даже Бугатти, я не думаю, что он много добавил группе. Что касается Dieselgate, менеджер сказал: «Нет никакого заговора» против Volkswagen, «но был технический дефект в том, как был спроектирован автомобиль. С промышленной точки зрения, этот кризис еще раз указывает на необходимость совместного выбора в совокупности, чтобы избежать чрезмерного давления на компании. Я бы не поступил так, как они, пытающиеся управлять глобальной компанией с централизацией решений».
В FCA, заявил он, «у нас гораздо более распределенное управление: мое вмешательство есть, я много путешествую, но было бы чушью централизовать все в Турине или Детройте. У нас общие цели, но оперативное управление децентрализовано». Пока все по-прежнему на фронте GM: «Я пригласил Мэри Барра на ужин, — пошутил Маркионне, — но она даже не выпила со мной кофе».
UNICREDIT, 12 ТЫСЯЧ РАЗРЕЗОВ И УТИЛИЗАЦИИ В ВИДУ
Но самое важное событие недели касается бизнес-плана Unicredit (+10% с начала 2015 г. против +40 у Intesa), который будет представлен рынкам в среду днем. Новый план следует разделить на три пункта: экономия на конструкции; реорганизация (и возможная ликвидация) деятельности в Австрии и Германии; усовершенствование цифрового банкинга. Ожидается экономия более одного миллиарда человек, в основном связанная с сокращением рабочей силы порядка 12 XNUMX единиц, главным образом в Австрии и Германии. Также на столе — продажа розничной деятельности Bank of Austria, «похудение» австрийского субхолдинга, продажа украинской «дочки» и лизинг в Италии. Для Financial Times не исключена продажа Fineco Bank в случае необходимости. Цель состоит в том, чтобы избежать нового увеличения капитала, третьего за семь лет.
В банковском секторе, который сильно восстановился в пятницу, Popolare продолжает страдать: Banco Popolare -3,60%, Bper -3%. На этой неделе должно быть принято окончательное решение о принятии двух законодательных указов, реализующих европейскую директиву о спасении банков.
ANSALDO STS, СЕГОДНЯ ПЕРВЫЙ "ЯПОНСКИЙ" СОВЕТ
Сегодня первый совет от Ansaldo Sts в японской майке. Саммит состоится в Лондоне, в штаб-квартире Hitachi Rail Europe, которая только что приобрела контроль над ведущей компанией по железнодорожной сигнализации от Finmeccanica. Тема встречи: интеграция с Hitachi и вхождение в совет директоров Алессандры Пиччинино, кооптированной вместо Барбары Поджиали, независимость которой оспаривалась представителями, избранными фондами, поскольку она является менеджером Poste Italiane.
На фондовой бирже акции торгуются на уровне 9,74 евро + 0,57%, что все еще выше 9,50 евро, цены, согласованной для передачи 40% от дочерней компании Hitachi, а также цены предложения о поглощении, которое запустит японская группа. , через дочернюю компанию Hitachi Rail Italy Investments Srl, в конце периода рассмотрения документа о предложении, проведенного Consob.
ТЕЛЕКОМ, КОНСОБ РАССЛЕДУЕТ. МАНЕВРЫ В ОЖИДАНИИ СОБРАНИЯ АКЦИОНЕРОВ
Telecom Italia по-прежнему находится в центре внимания, снизившись на 8,2% в обычной версии после одобрения конвертации сберегательных облигаций, рост которых в пятницу составил 5,4%. По мнению аналитиков, два класса акций должны достичь точки равновесия в ожидании встреч, на которых должна начаться операция. Среди возможных вариантов развития дела может быть просьба Vivendi объединить повестку дня собрания 15 декабря с расширением совета директоров. Французская группа, не владеющая сберегательными паями, высказалась за конвертацию, несмотря на сокращение таким образом своей доли с 20 до 14%. Между тем Ксавье Нил молчит, разбавленный с 15% (потенциально) до 8%. Консоб начал расследование движения сбережений до принятия резолюции в четверг, запрошенной боратом.
