Ссужаем деньги под нулевой процент всем. Без процентов и срока действия. Это то, что центральные банки должны будут сделать, чтобы справиться с грядущей рецессией. И предположение, что три священных монстра экономической мысли, т.е. Стэнли Фишер уже вместе с Джанет Йеллен в ФРС, бывший президент швейцарского центрального банка Филип Хильдебрандт и Жан Бойвин, бывший управляющий Банка Канады, представили центральным банкам встречу в Джексон-Хоул. Когда гонка за более низкими ставками закончилась, рассуждение таково: надо будет изобретать "вертолетные деньги" чтобы экономика не застопорилась. Крайняя гипотеза, конечно, но та, которая отражает озабоченность по поводу признаков замедления, множащихся на денежных рынках: доходность двухлетних облигаций остается выше долгосрочной, сигнал, предвосхищающий рецессию уже полвека. .
ВСЕЙ ФРС НЕ НРАВИТСЯ СНИЖЕНИЕ СТАВОК
Именно в такой обстановке мир готовится стать свидетелем противостояние между центральными банкирами в Джексон-Хоул: в 16:XNUMX по итальянскому времени выступит президент Джером Пауэлл, который может предвидеть предстоящее снижение ставок, однако недостаточное для удовлетворения требований Дональда Трампа. Спады есть и в Европе, хотя вчера Бундесбанк обуздал ожидания.
Именно в этом контексте начинается напряженный уик-энд, который, помимо сигналов Пауэлла, предвидит «Большую семерку» в Биаррице, новую возможность для обсуждения между США и их европейскими партнерами. Тем временем Амазонка горит.
КИТАЙСКАЯ ВАЛЮТА НА САМОМ НИЗКОМ С 2008 ГОДА
Азиатские биржи начинают закрываться в плюсе: Япония и Австралия +0,3%. Лучше Гонконг +0,5% и китайский CSI +0,7%.
Показатели валютных рынков более значительны. Китайский юань продолжает падать, обменный курс по отношению к доллару находится на самом низком уровне с 2008 года на уровне 7,09 после семи последовательных сессий укрепления доллара.
Иена оставалась около 106,6. Доллар укрепляется по отношению к корейской воне до 1.211.
Небольшое движение на Уолл-стрит в ожидании указаний от ФРС: Dow Jones +0,19%, вниз &P 500 на 0,05%. НАСДАК -0,36%.
Boeing сияет +4,2%, поскольку он снова запускает производство 737 Max.
Вчера вечером два члена правления центрального банка с правом решающего голоса, Эстер Джордж и Патрик Херкер, снизили ожидания новых мер стимулирования: экономика США совсем неплохая и инфляция, некоторые признаки восстановления посылает ей. Но президент ФРБ Далласа Роберт Каплан в интервью Wall Street Journal предупреждает, что экономическая картина может быстро ухудшиться из-за международной обстановки, поэтому этой осенью может возникнуть необходимость снова снизить процентные ставки.
СТАВКИ ПО ОБЛИГАЦИЯМ ПОВЫШАЮТСЯ, МОСУНЫ СДЕРЖИВАЮТ СЛИТКИ
Показания последних часов, исходящие от лидеров ФРС, принимают форму роста рыночных ставок, доходность казначейских облигаций повышается до 1,63% с 1,60% вчера. Австралийские 0,97-летние облигации торгуются на уровне 7% (+XNUMX базисных пунктов) на максимумах последних двух недель.
Золото упало до 1.496 долларов, -0,3%. С середины августа котировки самого торгуемого драгоценного металла потеряли около 30 долларов. Тенденция муссонов также имеет большое значение: индийские фермеры, особенно самые бедные, покупают золото в надежде на хорошие урожаи.
Цена на нефть марки Brent немного изменилась: вчера она стоила 60,1 доллара за барри, -0,6%. В Милане Saipem +0,1%, Tenaris +1,1%. Эни -0,2%.
ОТ БУНДЕСБАНКА ТОРМОЗ РАСХОДУ РАСХОДОВ
Вчера днем на европейские фондовые биржи обрушился холодный душ: статья Bloomberg сообщает, что Бундесбанк в свете последних данных, поступающих из экономики, больше не считает сильную поддержку экономики необходимой и в любом случае не срочной. Публикация статьи в 16,53 вызвала разворот тренда на сессии, который до этого был положительным.
- Piazza Affari также закрылась чуть ниже -0,14% до 20.816 2019 пунктов. Агентство Moody's понизило оценки роста итальянской экономики на текущий и следующий год. В опубликованном вчера Global Macro Outlook 2020-0,2 прогноз роста снизился до 2019% на 2020 год, а на 0,5 год ожидается рост на XNUMX%, что на три десятых меньше оценок двухмесячной давности.
- Остальные квадраты окрашены в красный цвет: Париж -0,87%, Цюрих -0,4%. Напротив, Мадрид +0,24%.
- Франкфурт -0,44%. В августе производственный PMI зафиксировал менее значительное снижение с 43,2 до 43,6, чем в предыдущий раз, и менее заметное, чем прогнозы.
ВОЗДУХ СОГЛАШЕНИЯ О BREXIT, СТЕРЛИНГ ПОДНИМАЕТСЯ
Слабее всего Лондон -1,11% Падение связано с ростом фунта +1% как по отношению к единой валюте, так и по отношению к доллару США. Британская валюта настроена на надежду на новую сделку по Brexit после того, как Ангела Меркель заявила, что не установила 30-дневный крайний срок для Соединенного Королевства, чтобы найти решение так называемой ирландской «поддержки», заявив, что это было так. время до 31 октября, даты, предусмотренной для выхода из ЕС.
ДОХОДНОСТЬ БТП НИЖЕ 1,30%
Заключение смешанной сессии для BTP: короткая секция закрывается на отрицательной территории, а среднедлинная секция вместо этого со знаком плюс. Инвесторы ждут, чтобы понять, как будет развиваться правительственный кризис.
Спред торгуется на уровне 198 базисных пунктов с 202 в предыдущий день после минимума в 195.
1,34-летняя ставка составляет около 1,30% по сравнению с 1,29% в начале после падения ниже 10%, самого низкого уровня с 2016 ноября XNUMX года.
На аукционе 27 августа Казначейство предложит 2 миллиарда чешских тенге. Бунд торгуется с -0,64% (+3 базисных пункта).
БАНКИ, ПРОПУСТИТЕ ПРИЛОЖЕНИЕ О НАДЗОРЕ
Банковский индекс закрылся значительно ниже максимумов после предупреждения Бундесбанка. Equita понизила рейтинг сектора до «ниже рейтинга», поскольку ожидает ухудшения ситуации с неработающими кредитами. «Мы видим тревожные признаки ухудшения кредитного качества», — говорится в записке. Аналитики предупреждают, что стоимость риска во втором квартале достигла максимума за последние два года.
Однако снижение спреда поддержало громкие имена: Unicredit +1,2%. Goldman Sachs снизил целевую цену акций до 16,2 евро с прежних 17,5 евро, подтвердив рекомендацию «Покупать». Интеза Санпаоло +1%. Банковские удары в минуту +2%. В активах под управлением Fineco Bank выделяется +1,3%.
Вчера надзорные органы Франкфурта сняли дополнение о проблемных кредитах, инициированное бывшим президентом Даниэлем Нуи. В результате вступает в силу более мягкий календарь подготовки. Власти требуют 100-процентного покрытия проблемных кредитов через 3, 7 и 9 лет, но в зависимости от случая и не более 100-процентного покрытия через два или семь лет.
PIRELLI SUPERSTAR, НОВЫЙ УДАР ДЛЯ АТЛАНТИИ
Среди промышленников это был день Pirelli, лучшей «голубой фишки» с ростом на 2,5%. Вместо этого Fiat Chrysler получает +0,1%. Cnh Промышленный -0,4%. Хуже Ferrari -1,41% и Exor -1,18%
Атлантия теряет позиции после того, как министр Тонинелли отказался от Генуэзской Гронды, Леонардо также упал на 1,6%, а Stm на 0,7%. призмиан -1,19%
MONCLER BRAKES, РЕКОРД ОТБОРА OVS
Мода отступает после недавнего прогресса с Moncler -2,14%,
Вне основного списка Ovs взлетает на 10%, что компенсирует потери, понесенные в прошлом месяце.
