Разворот тренда или технический отскок? Последнее хорошо, по мнению Morgan Stanley, который интерпретирует отскок рынка как реакцию на перепроданность, накопившуюся за последние недели. Но сопротивление этим утром азиатских прайс-листов, после фибрилляции начала недели, зависит и от других факторов: выхода в поле центробанков (сначала Марио Драги, сегодня утром японца Харухико Курода) и свидетельство взаимопонимания между Саудовской Аравией и Россией на нефтяном фронте.
Сегодня утром Токио, после большого скачка в понедельник (+7,2%), закрепляет свое восстановление (+1%), в том числе благодаря словам губернатора Куроды: отрицательные ставки, по его словам, послужат понижению кривой стоимости денег и стимулировать восстановление потребления и инвестиций.
Ну Китай. Курс юаня был стабильным, Шанхайская фондовая биржа продемонстрировала многообещающее восстановление: +3,3% на второй сессии после каникул лунного года. Ралли на рынках Китая поддерживается новыми данными по кредитам. Центральный банк объявил, что в январе общий объем новых кредитных агрегатов вырос до 3420 трлн юаней, что равняется 525 млрд долларов.
Однако прежде всего восстановлению способствовала ожидаемая Bloomberg новость о том, что сегодня утром в Дохе министр нефти Саудовской Аравии Аль Наими встретится с российским министром Новаком и с делегацией Венесуэлы. Договориться о ценах и производственных квотах кажется очень трудным, но сезон конфронтации, похоже, подходит к концу. Цены на нефть Brent выросли до 34.38 доллара за баррель (+3,3%), а Wti держится выше 30 долларов.
ПОЗИТИВНОЕ БУДУЩЕЕ, ИНДЕКС ZEW В 11:XNUMX
Таким образом, европейские рынки, стимулированные сообщениями Марио Драги, начинают закреплять успехи первой сессии недели. Фьючерсы сигнализируют о будущем старте в Лондоне (+26 пунктов до 5.850), Париже (+20 до 4.135) и Франкфурте (+56 до 9.262). Изюминкой утра станет публикация немецкого индекса Zew, установленного на уровне 11.
Вчера Миланская фондовая биржа закрыла сессию ростом индекса FtseMib на 3,1% за счет акций банков. Париж +3%, Франкфурт +2,6%. BTP укрепился до 1,59%, но то же самое произошло и с немецким Bund, который упал до 0,23% (-2 базисных пункта). Спред сужается до 135 базисных пунктов. Евро ослаб по отношению к доллару до 1,114 с 1,125 в пятницу вечером. Единая валюта ускорилась вниз во время слушаний президента ЕЦБ, центрального события «сиротского» дня Уолл-Стрит, закрытого на праздники.
ДРАКОНЫ ГОТОВЫ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ЗОНТИК ЕЦБ
Марио Драги, выступая перед Комиссией по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента, вчера подтвердил, что ЕЦБ «готов внести свой вклад» в свете инфляционных ожиданий и «недавних финансовых потрясений». Таким образом, растут ожидания в отношении антидефляционных мер, которые будут обсуждаться на заседании ЦБ 10 марта. Но не менее важными были слова, посвященные банкам, начиная с проблемных кредитов.
Драги опроверг слухи о покупке ЕЦБ проблемных кредитов итальянских банков. "Я не знаю, откуда взялась эта история, - ответил он на вопрос по этому поводу. - Мы не знаем ни о каких переговорах с итальянским правительством". Однако позже он уточнил, что «речь идет о том, можно ли принять страдания в виде ABS в качестве залога, но это не покупка». Короче говоря, открытие, по крайней мере, на теоретическом уровне.
Говоря о банках, Драги также добавил, что управляющие и надзорные органы центральных банков заявили о своем намерении не увеличивать значительно требования к капиталу отдельных учреждений. Поворотный момент по сравнению с ориентациями, возникшими до сих пор в Базеле и другими надзорными органами.
БАНКИ: ВОССТАНОВЛЕНИЕ УСКОРИЛОСЬ, НО DEUTSCHE BANK УДЕРЖИВАЕТ
В центре внимания, как и ожидалось, кредитный сектор. Отраслевой индекс европейских банков вырос на 3,6%, даже если по прошествии нескольких часов толчок Deutsche Bank угас (-0,2% на последних торгах после блестящей сессии): CDS на старшие облигации учреждения упали до 222 пунктов с отрицательный пик прошлой недели (275 пунктов) еще далек от уровней начала года в 96.
В итальянском списке крупные торги по Unicredit, который закрыл день ростом на 3,4%. Exane BNP Paribas повысила рекомендацию до «лучше рынка» с «нейтральной», целевая цена – 5 евро. Именно с 2012 года французские аналитики не рекомендовали покупку акций итальянского банка.
Монте-Паски также прискакал назад (+9,2% до 0,5015). В пятницу был отмечен новый исторический минимум на уровне 0,42 евро. Banca Popolare dell'Emilia Romagna +10%, Banco Popolare +7,3%. Вне основной корзины Banca Carige +4,4%. Malacalza Investimenti, главный акционер института, объявила, что представит в совет директоров список кандидатов, характеризующихся «сильным разрывом».
Стоит отметить отскок Интезы (+3,5%): убыток за 2016 год сократился ниже 20%. Ubi Banca +1,4%: Kepler Cheuvreux снизил целевую цену до 4,6 евро с 5,7 евро. Рекомендация остается Покупать.
Среди страховых компаний Generali набирает +4%. UnipolSai подорожал на 5,9% также благодаря слухам о возможном сокращении цепочки контроля, связывающей его с Unipol (+7,6%). Аналитики Banca Akros снизили целевой показатель до 2,1 с 2,3 евро после снижения оценки прибыли за 2017 мес., но повысили рекомендацию до накопленной.
И, наконец, шаг вперед для управления активами: Anima Holding +5,7%, Azimut +5,5%. Banca Generali +4,37%: Banca Imi повысил рекомендацию с «держать» до «покупать» с целевой ценой с 30,2 до 27,7 евро.
НУ ЭНИ, ФЛАЙ САРАС. SAIPEM ПЫТАЕТСЯ РЕАГИРОВАТЬ
Еще одна оживленная сессия для акций энергетических компаний, поддерживаемая восстановлением сырой нефти. Eni прибавила 2,4% до 11,94 евро. В течение дня он поднялся до 12,12 евро, а в прошлый четверг закрылся на уровне 10,93 евро, на ценовых уровнях, которых не было с весны 2000 года. Tenaris + 2,2%.
Сарас восстановился на 9% до 1,5170 евро. На прошлой неделе он упал до 1,33 евро, самого низкого уровня за последние 11 месяцев. Благодаря реакции убыток с начала года снижен до -14%.
Отдельный разговор о Saipem (+0,53%), который на прошлой неделе оставил на земле 42%. Вчера, в первый день аукциона неиспользованных прав, 178 миллионов акций перешли к другому владельцу. Тем временем отчеты Internal Dealing показали, что американский фонд Dodge & Cox сократил свою долю на 11 млн акций, а американские фонды Marshall Wace, Jane Street и Susquehanna International сократили свои короткие позиции.
АВТОМОБИЛЬ ПОДНИМАЕТ ГОЛОВУ: FIAT CHRYSLER +5,5%
Выкуп Fiat Chrysler, который прибавляет 5,5% до 5,70 евро. Автомобильный сектор поднимает голову: продажи автомобилей в Западной Европе (ЕС 15 + Швейцария) выросли на 6,1% в январе до 1.012.194 XNUMX XNUMX автомобилей, согласно данным, обработанным Global Insight.
Группа FCA зафиксировала рост продаж на 15,1% в месяц с 70.574 7,0 автомобилями и долей рынка 6,4% (2015% в январе 23,6 года). Volkswagen подтверждает себя лидером рынка с долей 0,4%, но зафиксировал рост только на XNUMX% в январе.
БОЛЬШОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ FINMECCANICA
Другие промышленники были настроены позитивно: Finmeccanica (+4,8%) может в ближайшие дни закрыть контракт, который обязывает Кувейт закупить 28 истребителей Eurofighter. СтМ +2,1%.
Среди средних капиталовложений Interpump показал хорошие результаты: +3,95% до 11,57 евро после публикации предварительных результатов. Banca Akros сегодня повысил свою рекомендацию до покупки из накопленных, при этом целевая цена подтверждена на уровне 15,3 евро за акцию. Акции Mediobanca Securities изменились с нейтральной на лучшую, с целевой ценой от 14,4 до 13,3 евро.
Ima также продвигается вперед (+2,27%), транснациональная упаковочная компания, контролируемая Альберто Вакки, кандидатом на смену Джорджио Скуинци в Confindustria.
ТЕЛЕКОМ, СЕГОДНЯ В ОТЧЕТАХ. ОТ РЕДАКЦИИ НА ГАЛОПЕ
Сегодня утром в центре внимания оказался Telecom Italia (+2%). После вчерашнего заседания правления компания представляет в Лондоне Счета и бизнес-план аналитикам. ICBPI повысил рекомендацию по акциям до покупки с нейтральной с целевой ценой 1,04 евро с 1,24 евро за акцию.
Большой скачок для Mediaset (+4,5%). В медиа-секторе Cairo подорожал на 6,2%: президент и основатель Урбано Каиро заявил, что за последние три месяца продажи рекламы были положительными, они росли и в декабре, и в январе, а в феврале у них все хорошо.
Rcs также уверенно восстанавливается: +11% до 0,485 евро. Издательство сообщило, что продажи рекламы в январе зафиксировали рост на 5%, что выше, чем предусмотрено промышленным планом. Февраль тоже был хорош.
ПОГЛОЩЕНИЕ BOLZONI ДОЛГАЕТ НА БАРАБАНЫ. ВЫКУПИТЬ ЗА A2A
Заявка американской фирмы Hyster-Yale Materials на поглощение группы Bolzoni подстегнула Tamburi Investment Partners (+5%), которой принадлежит 11,96% компании, доля которой по цене предложения соответствует примерно 13,4 млн евро. (2,8% СЧА). Принятие тендерного предложения позволит реализовать значительный прирост капитала по сравнению с ценой входа.
A2A объявила о начале обратного выкупа, начиная с сегодняшнего дня. Это то, что можно прочитать в примечании компании, в котором указывается, что максимальное количество акций, которые могут быть приобретены, установлено на уровне, равном примерно 1% капитала, что, учитывая базовую цену в 0,95 евро за акцию, соответствует примерно 33,3 млн.
Наконец, Luxottica растет (+0,89%), в то время как просачиваются слухи об интересе группы Леонардо Дель Веккьо к немецкой Carl Zeiss. По словам Fidentiis (держите, диапазон оценки 57-58 евро), любая сделка будет отличной новостью.
