Il сектор недвижимости, рассматриваемый как сумма инвестиций в строительство, расходов на аренду и брокерские услуги, составляет практически пятую часть национального ВВП., и хвастается решающие взаимозависимости для определения совокупного цикла. Второй оценкиОбласть исследований и IR Banca MPS, на самом деле, принимая во внимание косвенные эффекты, увеличение расходов в строительном секторе оказывает на всю экономику общее стоимостное воздействие, которое является одним из самых высоких среди ожидаемых, если более высокие расходы альтернативно предназначены для других секторов. как в промышленности, так и в сфере услуг.
За счет ресурсов, выделенных правительством на новую инфраструктуру, объем которых сократился с 1990 г. более 60%, то строительный сектор переживает затяжной кризис с серьезными последствиями для занятости: таким образом, вес строительства на национальном VA неуклонно снижался в течение последних семи лет, достигнув2013 г. примерно до 4,9% в реальном выражении.. В результате применения европейской оговорки о гибкости, предусмотренной для инвестиций, могут поступить ресурсы (4/5 млрд евро в 2014 г.) для перезапуска сектора, однако это Крайне необходимы действия правительства, направленные на преодоление несовместимости между наличием европейских структурных фондов и их неиспользованием для соблюдения финансовых ограничений, установленных Пактами о стабильности. внутренние регионы и местные органы власти, а также адекватное проводить обзор, что может высвободить дополнительные ресурсы.
также жилой сегмент оштрафован, con количество домов, проданных в Италии, сократилось практически вдвое с 2007 года.; сокращение, хотя и замедляется, продолжается значительными темпами (-8% г/г в четвертом квартале 2013 г.).
Индикатор уверенности в строительстве сигнализирует о неопределенных краткосрочных перспективах сектора, при изгибе в ценах на жилье, похоже, продолжится. В таком случае второй оценкиНаправление исследований и IR Banca MPS, если предположить, что в 2014 году наблюдается ограниченное восстановление продаж жилья (подтверждено последними данными обсерватории Nomisma Real Estate), выдача ипотечных кредитов может вырасти почти на 15%, в том числе при наличии более экспансивной политики предложения со стороны кредитных посредников..
Из проведенного анализа вытекает важность банковского финансирования для сектора, при этом выданные кредиты - в виде ипотечных кредитов домохозяйствам, кредитов строительным компаниям и операциям с недвижимостью - что представляет собой более трети всех банковских кредитов и почти 50% кредитов, предназначенных для домашних хозяйств и предприятий. Но высокая степень рычаг зарегистрированы строительными компаниями (финансовые долги по отношению к сумме тех же и активов в 2007 г. были на 20 и 14 п.п. выше, чем в среднем по компаниям промышленности и сферы услуг соответственно) представляет собой очень уязвимый фактор, который отражается на кредитном качестве. Самая последняя эволюция показывает значительное падение кредитов строительному сектору и большая стабильность ипотечных кредитов домохозяйств, несмотря на заметное снижение потоков новых кредитов в последние годы.
Для перезапуска сектора решающее значение имеет использование альтернативных банковским каналам финансирования.: от распространения фонды недвижимости и от возобновления Проектное финансирование могут прийти решения, которые в любом случае предполагают участие публичного партнерства.
