Банковская система остается уязвимым нервом итальянской компании. Подтверждение пришло вчера с дождем продаж, особенно на бывшем Popolari, после публикации новых руководств ЕЦБ по управлению просроченными кредитами. Преувеличенная реакция, учитывая, что правила будут применяться только к сомнительным кредитам, полученным с XNUMX января следующего года. Но также и напоминание о чрезмерном оптимизме, циркулирующем в операционных: если не считать случая с Испанией, Италия остается страной, подверженной наибольшему риску в ЕС, в отсутствие реформ и необходимого доверия. Equita в отношении новых правил по проблемным кредитам отметила, что «законодательство не учитывает разную продолжительность процедур банкротства в разных странах». Но это не оправдывает жертвенности, во всяком случае, это должно подтолкнуть Италию к тому, чтобы слиться с другими.
Маленькие новости на фронте мировых финансов. Уолл-стрит замедляется, но ретуширует исторические максимумы. Следующее назначение председателя ФРС держит за столом Четыре имени на столе президента Трампа. Не исключено подтверждение Джанет Йеллен, которая вчера, выступая в Сент-Луисе, избегала упоминаний о ставках. Также в споре Гэри Кон и Кеннет Уорш. Кандидатура Джерома Пауэлла, члена правления ФРС, вчера заявившего, что "скоро" придет время ослабить стресс-тесты, проводимые ежегодно для определения устойчивости кредитных организаций в случае кризиса, набирает обороты.
Сегодня утром в Азии Японская фондовая биржа провела последнюю сессию без изменений. Слабый Сидней, рынки Китая и Южной Кореи все еще закрыты на праздники Тайваньская фондовая биржа растет на 0,5%. После решения Центрального банка Индии оставить ключевые процентные ставки без изменений индекс Mumbai BSE Sensex немного вырос. Индийская рупия вчера потеряла 0,7% по отношению к доллару до 65,1. Доходность индийских 6,72-летних облигаций упала до XNUMX%, самого высокого уровня с июня.
С небольшим ускорением в заключительную сессию фондовым рынкам США удалось закрыться в плюсе, достаточно изменений индексов Dow Jones (+0,1%), S&P500 (+0,1%) и Nasdaq (+0,05%), чтобы отправить фондовый рынок США установил новый исторический максимум. Хорошее здоровье экономики вчера подтвердили данные индекса услуг Ism, самого высокого с 2005 года. Падение цен на энергоносители сдерживало рост.
НЕФТЬ WTI НИЖЕ 50 ДОЛЛАРОВ
Нефть закрылась третий день подряд ниже психологического порога в 50 долларов за баррель. Ноябрьские контракты на Nymex подешевели на 44 цента, или 0,87%, до 49,98 долларов за баррель, а Brent - ниже 56 долларов, и это несмотря на гораздо большее, чем предполагалось, падение недельных запасов - на 6 миллионов баррелей.
Трейдеры сосредоточили внимание на том факте, что добыча в США увеличилась до 9,56 млн баррелей в сутки, что соответствует максимуму июля 2015 года, а также на том факте, что экспорт сланцевой нефти достиг рекордного уровня. Есть опасения, что усилия ОПЕК по восстановлению баланса на рынке будут поставлены под угрозу. На Piazza Affari Eni -1,2% и Saipem -2,2%.
БАРСЕЛОНА УДЕРЖИВАЕТ НЕЗАВИСИМОСТЬ, МИЛАН -1,44%
Черная майка упала в Милане и Мадриде в конце сессии, где преобладали коррекции, особенно на банковском фронте. Но первые признаки желания избежать разрыва со столицей поступают из Барселоны. Piazza Affari упала на 1,44%, индекс Ftse Mib составил 22.456 XNUMX пунктов.
Испанский фондовый рынок (-2,85%) падает по мере усугубления институционального кризиса. Ожидается, что каталонский парламент проголосует за независимость от Мадрида в понедельник. Об этом заявила автономистская партия «Кубок», но вчера вечером президент Каталонии Карлес Пюиджмон, заявив по телевидению, что «король разочаровал всех каталонцев», не дал точных указаний ни на день окончательного провозглашения независимости, ни на юридический процесс предоставления.
Франкфурт, закрытый во вторник в связи с праздничными днями, является лучшим списком с ростом на 53%, новым историческим максимумом. Париж сдержал потери на 0,08%. Флэт Лондон, -0,01%. С 181 голосом за и 107 против сенатский зал проголосовал за новые цели государственных финансов благодаря поддержке сенаторов от Демократической партии, движения, порожденного расколом в Демократической партии, которые покинули зал, когда состоялось голосование за резолюции. к Деф.
МАКСИМАЛЬНЫЙ ЕС НА AMAZON. ИРЛАНДИЯ НА БАРЬЕРЕ ДЛЯ APPLE
Европейская комиссия развязала наступление на Большие США, обвиняемые в нанесении ущерба конкуренции благодаря налоговым соглашениям с различными штатами Союза. Вчера под санкции попала Amazon, которая должна будет заплатить 250 миллионов евро в казну Люксембурга (который их не хочет).
Еще жестче идет дуэль с Apple, которая уже оштрафована на 13 миллиардов евро к выплате Ирландии, которая, однако, уже более года отказывается их взыскать, аргументируя законность соглашения с Apple (и многими другими транснациональными корпорациями). Таким образом, вчера комиссар ЕС Маргрете Верстагер решила передать Дублин в Суд ЕС.
BTP ЖИВУТ, НО РАЗБРОС С БОНОМИ ЗАТЯГИВАЕТСЯ
Закрытие итальянского рынка облигаций, которое в любом случае осталось выше утренних минимумов. Эскалация между центральным правительством Испании и каталонскими властями наказывает государственные облигации так называемой периферии еврозоны и вознаграждает Бунд, актив-убежище по преимуществу.
Кроме того, обмен казначейскими ценными бумагами также оказал давление на BTP: сегодня утром было размещено 2 миллиарда против вывода чуть менее 2,8 миллиарда евро четырех BTP и CCTEU с наступающим сроком погашения. Ставка 2,249-летних облигаций выросла до 2,225% с 2,263% после взлета до 180%, самого высокого уровня с середины июля. Разница в доходности между итальянскими и немецкими государственными облигациями выросла до 176 базисных пунктов со 183 после достижения пика в районе 43, самого высокого уровня с начала июня. Спрэд Италия/Испания сузился до 73 базисных пунктов: в июне он составлял XNUMX.
БАНКИ В КРАСНОМ, ИТАЛЬЯНЦЫ ТЕРЯЮТ ДВОЙНУЮ
Корзина итальянских банков упала на 2,3%, что примерно вдвое превышает индекс европейского сектора (-1,2%). Более того, в Европе не было недостатка в энергичных реакциях. Особенно в Испании, где игра в страдания переплетается с перетягиванием каната в Каталонии. Banco de Santander потерял -4,14%, BBVA (потерял 4,03%, Caixabank - 5,27%). В Париже SocGen потерял 1,1%, Bnp Paribas 1,77%. Во Франкфурте Deutsche Bank ограничил потери до -0,97%.
БЫВШИЕ ПОПУЛЯРНЫЕ ЛЮДИ ПОД ОГНЕМ, К ВОЗВРАЩЕНИЮ МПС
Счет по итальянским банкам более соленый: Banco Bpm -5,3%, Ubi Banca -3,5%, Bper Banca -3%, Unicredit -2,6%, Intesa Sanpaolo -1,7%, Unicredit -2%. Монте-Паски вернется в список к октябрю, подтвердил вчера Фабрицио Пагани, глава секретариата MEF.
Плохой день также для страховых компаний (Generali -2,2%) и для управляющих активами: потери около 2% для Anima, Azimut, Finecobank и Banca Mediolanum -2%. Продажи не ограничиваются финансами.
PIRELLI ОГРАНИЧИВАЕТ УЩЕРБ ДЕБЮТА. ПРОМЫШЛЕННОСТЬ СЛАБАЯ
Среди промышленников в минус вернулась Pirelli, дебютировавшая на Piazza Affari с падением на 0,5% после потери 3% по сравнению с ценой размещения на старте. Fiat Chrysler (-0,4%) и Ferrari (-0,1%) также были слабыми. Stm также снизился на закрытии (-0,7%), который поднялся выше 17 евро в течение сессии.
CAMPARI ПРОДАЕТ LEMONSOD, НО СОХРАНЯЕТ CRODINO
Campari без изменений, которая после закрытия рынков объявила о продаже за 80 миллионов евро сектора безалкогольных напитков датской Royal Unibrew. Проданное подразделение, в которое входят Lemonsoda, Oransoda, Pelmosoda и Mojito Soda, бренды Crodo (за исключением Crodino), предприятие по производству и розливу Crodo, источник воды и склад, зафиксировало в 2016 году чистый объем продаж в размере 32,8 млн и маржинальную прибыль в размере 6,3 млн. XNUMX млн.
CDP ОТКРЫВАЕТСЯ ДЛЯ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИЙ (САМЫЙ НИЗКИЙ С АПРЕЛЯ)
Еще одна неудачная сессия для Telecom Italia (-1,9%), которая упала до самого низкого уровня с апреля на уровне 0,76 евро. Компания дала мандаты Barclays, Credit Suisse и Lazard на продажу Persidera, по которой она может получить цену от 350 до 400 миллионов евро. Между тем, президент Cassa Depositi e Prestiti Клаудио Костаманья заявил вчера: «Open Fiber остается нашим приоритетом, но если правительство предложит нам присоединиться к Telecom, используя Golden Power, мы посмотрим, выгодно это или нет. У нас нет никаких предубеждений».
Moncler сбавил обороты в сегменте роскоши (-2,7%). Mediobanca Securities понизила рекомендацию до нейтральной, целевая цена подтверждена на уровне 26,2 евро. Тот же аналитик повысил целевую цену Yoox Net для Porter на 39% до 28,2 евро с прежних 0,4 евро, а Mediobanca также снизил целевую цену Luxottica на 0,21% с 46 до 44 евро (придерживаюсь мнения).
ОБВАЛ ФАЛЬКА, ЛАНДИ РЕНЗО ВЫЛЕЧАЕТСЯ
Все еще большие шаги для маленьких/мрдиевых крышек. Falck Renewables продает акции на 5% после понижения рейтинга Kepler, что изменило рекомендацию «держать» с «покупать» и повысить целевую цену до 1,6 евро с 1,5.
Акции Star Landi Renzo, упавшие во вторник более чем на 16% после объявления о продаже производителя профессиональных громкоговорителей Eighteen Sound компании B&C Speaker, восстановились на 12%. Дальнейшее снижение для Trevi (-3%), на самом низком уровне с 2004 года, и Esprinet (-1,5%). Тискали также проигрывает (-5,4%). Прибыль была зафиксирована на Centrale del Latte (-6,5%), после +40% за три сессии на волне соглашения с Alibaba о продаже ультрапастеризованного молока с длительным сроком хранения в Китае.
Акции Waste Italia взлетели (+27,7%) после того, как дочерняя компания Waste Italia Holding подала в суд Милана заявление о допуске к процедуре ликвидации с кредиторами.
