На данный момент оценка без изменений, но мнение отрицательное. Standard & Poor's пересмотрело свой прогноз по Telecom Italia в сторону понижения через несколько дней после того, как агентство Moody's поставило группу под наблюдение на предмет возможного понижения после публикации полугодового отчета. По данным агентства S&P, это «более низкий прогноз по прибыли на 2013 год из-за сложной внутренней экономической ситуации, сильной конкуренции и сильного регулятивного давления на доходы».
«Мы по-прежнему оцениваем профиль бизнес-рисков Telecom Italia как удовлетворительный, а профиль финансовых рисков как значительный, согласно нашим критериям, — продолжает S&P, — негативный прогноз отражает возможность понижения долгосрочного рейтинга на одну ступень в течение следующих 12 месяцев, если скорректированное отношение долга к EBITDA Telecom Italia превысит пороговое значение 3,3x (и 3,5x, включая Бразилию) из-за постоянно слабых операционных результатов и ограниченного сокращения долга». Риск понижения также в случае, если компании не удастся улучшить соотношение денежных средств от операционной деятельности (FFo) и долга до 24%-26% к концу 2014 года.
Telecom Italia сможет спать спокойно со стабильным прогнозом только в случае устойчивого снижения отношения долга к EBITDA ниже 3,3, если соотношение FFO/долг вырастет между 25% и 30% и если группа (исключая Аргентина) стабилизируется в 2014 году.
