Мы ожидаем, что инфляция в еврозоне достигнет пикового значения около 2017% в первом квартале 1,5 года, что будет обусловлено ростом цен на энергоносители. Однако в целом базовая инфляция не должна значительно превысить 1%.
Таковы выводы последнего отчета Standard & Poor's об инфляции в Европе («Вернулась ли инфляция в еврозону?»). Американское агентство сосредотачивается на влиянии роста цен на нефть, которые выросли на 40% в период с декабря 2015 г. по декабрь 2016 г. Рост составил 45% в евро и 70% в британских фунтах, учитывая, что доллар США прибавил 3 и 20% соответственно по отношению к двум валютам еврозоны.
По данным S&P, восстановление инфляции ставит ЕЦБ в затруднительное положение, поскольку центральный банк будет сдерживать давление в сторону повышения ставок, о котором заявляют самые строгие европейские политики, и в то же время должен будет предотвращать любое ужесточение денежно-кредитной политики, не поддерживаемое Условия достаточной гарантии.
По этим причинам, заключает S&P, денежно-кредитная политика ЕЦБ, вероятно, останется неизменной до тех пор, пока не закрепится траектория корректировки инфляции, и, следовательно, не раньше 2018 года.
