Требуется мужество, чтобы бросить вызов «Барселоне» на Cantera. В определенном смысле вызов высшего руководства D'Amico не меньше, которое для представления увеличения капитала выбрало площадь Осло, университет судовых аналитиков. Но операция, которая начнется в понедельник, 12 ноября (закроется 11 декабря), является лишь первым шагом в «выполнении плана роста на быстро развивающемся рынке», как говорится в сообщении компании. Проект, который, среди прочего, требует более надежной финансовой прозрачности, включая вхождение в область компаний, имеющих рейтинг инвестиционного уровня, цель, в значительной степени достижимая для карманной транснациональной корпорации, которая имеет в своем портфеле, в дополнение к 102 корабля, владеет престижной недвижимостью и владеет более чем 2% Prysmian.
Но что вы скажете об этих временах «сильно развивающегося рынка»? Что отличает этот сектор от других?
«Абсолютно ничего», — отвечает серафим Джованни Барберис, финансовый директор D'Amico в течение нескольких месяцев после разного рода опытов, от продуктов питания до коммунальных услуг (последние должности в Hera и Acea). «Да, отраслевые эксперты так не считают. Но я, как новичок, не нахожу никаких отличий по сравнению с другими циклическими бизнесами. Наоборот, это очень напоминает мне цикл сыровяленой ветчины: мастерство состоит в том, чтобы знать, как покупать, когда цены низкие, и перепродавать по самым высоким рыночным ценам».
Есть определенная разница между чартером корабля и покупкой двух унций ветчины…
"Я не говорю нет. В нашем случае умение состоит в умении покупать и продавать корабли в нужный момент. Внимание, я говорю о судах, а не о фрахтовых ставках».
Не у всех получилось…
«Корабль, который стоил 50 миллионов долларов не более 3-4 лет назад, сейчас можно купить за 30 миллионов. В то время груз проехал около 40 тысяч долларов, сегодня около 12-13 тысяч, даже если есть интересные признаки возрождения. Мы подписали пятилетний контракт на 15.800 XNUMX долларов с крупным энергетическим оператором. ».
Короче, вы в отгрузке, извините за каламбур, подумайте о покупках. Или нет?
«Те, кто купил наверху, пострадали. Но Д'Амико возобновил покупки сейчас, по сегодняшним ценам, в ожидании восстановления. Мастерство предпринимателя в данном случае состоит в том, чтобы двигаться в нужное время. При условии, конечно, что он был достаточно мудр, чтобы откладывать часть прибыли в хорошие годы. Как и Д'Амико, который, помимо дивидендов, выплачиваемых акционерам, позаботился об укреплении активов».
Теперь, однако, идет увеличение капитала, на какую сумму?
«Около 85 миллионов долларов. То есть эквивалент 65,1 млн евро, к которым в случае исполнения варрантов добавится эквивалент в долларах 32,2 млн долларов».
Почему ордера?
«Мы выбрали формулу, которая, с одной стороны, вознаграждает старых акционеров. С другой стороны, в конце процесса это позволит нам расширить базу акционеров. Акции будут выпущены по цене 0,31 евро со скидкой 5,34% по сравнению с листингом 5 ноября и со скидкой 15,76% в среднем за последние шесть месяцев. Варранты позволят приобрести одну новую акцию на каждые три права по заранее установленной цене в определенные окна: 0,360 евро в январе 2014 года; 0,400 евро в январе 2015 года; 0,460 евро в январе 2016 года».
Цена, по вашим расчетам, доступная. Но это так?
«Оценки в этой отрасли довольно просты. Стоимость компании определяется текущей ценой судов, рассчитанной по международному тарифу, который обновляется в режиме реального времени, за вычетом долгов. Результат в нашем случае равен одному доллару или 76 евроцентам».
Но в последние годы прибыль сократилась...
«Правда, мы столкнулись с самым бурным периодом послевоенного периода. Но компания в этих экстремальных условиях смогла отстоять линию безубыточности. Теперь он может столкнуться с циклом восстановления с молодым флотом, в среднем шести с половиной лет, и яростным».
В чем преимущество молодого флота?
«Прежде всего, соблюдение необходимых требований для плавания в Северной Америке, где после Exxon Valdez обязателен двойной корпус. Во-вторых, использование менее загрязняющих и более эффективных видов топлива. В-третьих, корабли, отвечающие требованиям рынка».
Будут ли собранные вами деньги использованы для уменьшения ваших долгов?
«У нашей группы активы в три раза превышают долги. Нет, причина не в этом: цель состоит в том, чтобы сохранить здоровое соотношение между инвестициями и активами: на данный момент мы строим четыре танкера и четыре сухогруза, которые не входят в состав листинговой компании».
Ограничение по плаванию остается.
«Мы знаем, что на рынок нужно будет вывести больше игр. Как и положено компании, стремящейся иметь рейтинг».
