В течение следующих 3 лет индустрия управления активами будет демонстрировать среднегодовые темпы роста +5,5%, при этом активы под управлением в Италии составят 2.536 2020 млрд евро в 2020 году. Такой прогноз PwC представлен в исследовании «Индустрия управления активами в XNUMX», посвященный стратегическим факторам, которые будут поддерживать участников рынка управления активами.
Большой потенциал роста
Активы под управлением в Италии зафиксировали среднегодовой темп роста +2012% в период 2016-10,2 гг., увеличившись с 1.194 1.943 млрд евро до 2016 XNUMX млрд евро на конец XNUMX г. благодаря росту страховых продуктов и пенсионных фондов.
Перспективный сценарий до 2020 года предусматривает закрепление этого роста, хотя и более умеренными темпами, связанное с большим потенциалом роста активов под управлением: сегодня только 30% финансовых активов итальянских домохозяйств управляются по сравнению со средним показателем по Европе 41%. Индустрия управления капиталом должна будет отреагировать на эту возможность новыми моделями услуг и новыми решениями.
Мауро Панебьянко, партнер PwC и руководитель отдела консалтинга AWM в Италии, комментирует: «В последние годы благосостояние итальянских домохозяйств сместилось в сторону продуктов по управлению активами, чтобы справиться с почти нулевой отдачей от инвестиций, которые всегда предпочитали итальянцы, т. е. правительство и банковские облигации. Учитывая, что менее 50% финансового состояния итальянских домохозяйств инвестируется в продукты управления активами, мы ожидаем, что эта тенденция сохранится, чтобы еще больше приблизиться к среднему европейскому уровню. Кроме того, рост благосостояния, несмотря на экономический кризис последних лет, вызванный, прежде всего, поляризацией богатства в пользу частных домохозяйств, еще больше поддержал рост сектора».
Технологии и новые цифровые модели
Игроки, занимающиеся управлением активами, смогут использовать аналитические инструменты и новые цифровые модели для более эффективного управления затратами — снижения затрат на обслуживание для розничного сегмента, обслуживаемого инструментами роботов-консультантов, — и ремоделирования своего предложения, включая решения, ориентированные на более молодых клиентов. , с сильной склонностью к прямому управлению своими инвестициями.
Таким образом, эти решения позволят более динамично управлять существующими клиентами, а также увеличить клиентскую базу, расширив ее за счет нелояльных клиентов из других банков. Например, одним из аспектов, который будет существенно обновлен, является общение с клиентами, которое станет более интерактивным, оперативным и удобным, с сокращением операционных расходов и более эффективным управлением операционным риском.
Проблема регулирования
Основные нормативные изменения (MiFID II / MiFIR) приведут к пересмотру текущей бизнес-модели со следующими последствиями для управления капиталом:
- более высокие затраты на прозрачность и соблюдение нормативных требований с последующим сокращением маржи и снижением комиссий;
- возможное регулирующее давление на стимулы;
- увеличение сложности дистрибьюторских соглашений из-за необходимости большей прозрачности (управление продуктом, целевой рынок и т. д.).
С другой стороны, появятся возможности для игроков, которые смогут предлагать решения, способные снизить сложность для дистрибьюторов и поддерживать высокий уровень вознаграждения (например, платформы размещения и управление активами в фондах), а также индивидуальные продукты, которые позволят интенсифицировать Лояльность клиентов.
Демографический фактор: все более пожилое население
Доля пожилых людей (> 64 лет) от общей численности населения трудоспособного возраста достигнет 25,4% в 2050 году по сравнению с 11,7% в 2010 году. предоставлять специальные продукты для людей после выхода на пенсию, а в странах с развивающейся экономикой разрабатывать продукты, предназначенные для формирующегося среднего класса, которые в глобальном масштабе вырастут на 180% до 2040 года.
Ассортимент продукции
Текущий контекст финансовых рынков поляризует инвестиции между узкоспециализированными и пассивными продуктами. В первой категории рост альтернативных инвестиций подтверждает, что они представляют собой возможность для диверсификации и получения дополнительной прибыли для институциональных и состоятельных инвесторов, все более доступных также для состоятельных и розничных клиентов через инструменты обертывания (управление активами и фонды фондов). С другой стороны, пассивные инструменты и ETP находят все больше и больше места в основной части распределения активов розничных портфелей, но не только.
Кроме того, наблюдается сильный рост «пакетных» финансовых продуктов (управление активами, фонды фондов, продукты страхования жизни), что подтверждает, что итальянские вкладчики с высокой склонностью делегировать полномочия ищут инвестиции для конкретных финансовых потребностей, связанных, например, с сохранением капитальных или пенсионных целей.
Мауро Панебьянко, партнер PwC и руководитель отдела консалтинга AWM в Италии, комментирует: «Технологии, регулирование, поколение миллениалов и стареющее население заставят управляющих активами сосредоточиться на персонализированных и цифровых решениях, на услугах с высокой добавленной стоимостью, таких как корпоративные, художественные и консультирование по вопросам недвижимости, а также по вопросам планирования преемственности и управления налоговыми вопросами. Риск сокращения маржи из-за сокращения комиссионных и увеличения затрат на соблюдение требований сделает все более необходимым использовать эффект масштаба, что неизбежно приведет к консолидации сектора».
