АЗИЯ ЛЕТАЕТ ПОСЛЕ НОВОГО РЕКОРДА S&P. БАНКИ ПОЛНОСТЬЮ ОЖИДАЮТ ЕЦБ
Сумки процветают на всех широтах. На всех азиатских рынках зафиксирован рост, начиная с Токио +1,7%, вызванного падением иены, до Гонконга и Шанхая +0,42%. Ралли отражает отличное закрытие на Уолл-стрит. Вчера индекс S&P достиг нового исторического максимума на отметке 1.879 пунктов. Индекс Dow Jones вырос на 0,46%, Nasdaq все еще восстанавливается после недавнего падения (+1,64%).
Подталкиванию быков способствуют данные по продажам автомобилей (Ford +5%, GM +1,2%), которые восстанавливаются после окончания сильных холодов. Одновременный рост промышленного индекса Доу-Джонса (вчера всего на 11 пунктов ниже максимума) и транспортного индекса является хорошим признаком стабильности роста, согласно «теории Доу», разработанной Чарльзом Доу в 1884 году.
Между тем, обнадеживающие данные поступают и из мировой экономики: из 33 стран, охваченных исследованием PMI о ориентациях менеджеров по закупкам, только четыре (Россия, Австралия, Греция и Китай) демонстрируют спад. Однако показатель безработицы в Италии ухудшается, поднявшись до 13%.
Европейские фондовые рынки также находятся на подъеме в ожидании завтрашней директивы ЕЦБ. Фондовые рынки Парижа и Лондона выросли на 0,8%, Франкфурта – на 0,5%. На площади Аффари индекс FtseMib закрылся ростом на 1% и достиг шестой сессии роста подряд. Спред между BTP и Bunds закрылся на уровне 171 базисного пункта при доходности внутренних десятилетних облигаций 3,29%, в то время как разница между Bonos и Bunds закрылась на уровне 167 центов при ставке по иберийским облигациям 3,25%.
MEDIOBANCA: АПРЕЛЬ РЕШАЮЩИЙ ДЛЯ РЕНЦИНОМИКИ
Внимание растет к Италии, рекордной цене в первом квартале. А Mediobanca Securities вчера опубликовала отчет по «Рензиномике» для использования международными инвесторами. Как мы читаем, премьер-министр поставил очень высокие цели в своих заявлениях по экономической политике в свете майских выборов в Европейский Союз, поставив на карту свой личный авторитет, чтобы преодолеть, казалось бы, непреодолимые препятствия и "дружественный огонь" в Риме. «Поскольку до европейских выборов осталось всего 30 дней парламентской деятельности, апрель станет для Ренци решающим месяцем в плане выполнения своих обещаний».
Ключевым фактором успеха Ренци станет поддержка со стороны ЕС, призванная поддержать благотворный цикл, возникающий благодаря реализации «количественного смягчения» и переноса сроков подписания Финансового договора. «Рензи должен громко и ясно говорить с Франкфуртом об ослаблении мер жесткой экономии. Европейские выборы в мае могут стать катализатором, если Ренци одержит уверенную победу в Италии, а ЕС достаточно напуган возможным успехом анти-евро», — говорит Mediobanca Securities.
Влияние объявленных на данный момент мер на ВВП Италии составляет порядка 1%: сокращение IRPEF на 10 миллиардов долларов, выплата 68 миллиардов долгов государственного управления и 6,7 миллиардов долларов инвестиций. Покрытие, как поясняется в отчете, в настоящее время заключается в увеличении налога на финансовый доход на 2,9 миллиарда долларов, 4 миллиарда в результате «раскрытия информации» со Швейцарией, сокращения расходов и доходов от НДС по задолженности, уплаченной ПА (6 миллиардов). Однако следует подчеркнуть, что в настоящее время в проекте конкретного положения содержится только последний пункт.
МАЛЫЕ БАНКИ ПОДДЕРЖИВАЮТ МПС
Губернатор Игнацио Виско поддерживает ралли банков. «Укрепление активов, — заявил он вчера в Афинах, — было очень сильным, и банки сумели сделать это за счет собственных средств, не распределяя дивиденды, они создали резервы с большой частью валовой прибыли и умудряются привлекать средства на рынке капитала, который демонстрирует доверие». Позиция, которая дает надежду ввиду проверки ЕЦБ, которая, добавил Виско, «будет непростой: стресс-тест — это вызов, для решения которого важно быть хорошо капитализированным, выбранное направление хорошее, многие банки реагируют ну».
Анализ губернатора совпадает с новым скачком Монте-Паски +6,5%, полным ходом после продаж Фонда. «Рыночная оценка акций, по нашему мнению, еще не учитывает финансовые цели бизнес-плана, даже если необходимо взвесить разводняющее воздействие увеличения капитала, которое будет осуществлено к июню», — читаем мы в отчет Icbpi. Трейдеры также ссылаются на повышение рейтинга акций Equita, в результате которого целевая цена выросла до 0,31 евро, при этом спекулятивная привлекательность акций осталась неизменной.
Остальные банки положительны: Unicredit он вырос на 1,5% до нового максимума с октября 2011 года на уровне 6,73 евро. По данным прессы, руководство работает над тем, чтобы к концу первой половины 30 года вывести на фондовый рынок от 40% до 2014% Fineco. Intesaприбавил 2,9%, а нейтральный рейтинг повысил его с HSBC до уровня Overweight. Это также идет вверх Ubi +5%. Вместо этого остановите Banco Popolare-1,6% после сильного роста накануне (+15%). право снижается на 3% до 5,99 евро.
Инвесторы также охотились за выгодными сделками по некоторым более мелким акциям. Banca Desio взлетает на +13%, за ним следует Banca Etruria +10,7%, вскоре ожидая новостей об объединении с Pop. Виченца. Также хорошо покупались Creval +8%, Popolare di Sondrio +6,8%, Carige +7% и Banca Finnat +12%.
FIAT AVANZA, ЕЩЕ РАЗ СПАСИБО CHRYSLER
Brillante Fiat +3,7% максимум с ноября 2007 года, благодаря хорошим новостям из США. В марте Chrysler продал в США 193.915 13 автомобилей, что на 2013% больше, чем за тот же период 2007 года. Это лучший март с XNUMX года и сорок восьмой месяц роста подряд.
Новые признаки восстановления итальянского рынка. В марте было зарегистрировано 139.337 4,96 автомобилей (+8,6%) после скачка в феврале (+3,57%) и январе (+39%). Fiat Chrysler зарегистрировал 2,8 тысяч автомобилей, что на 2013% больше, чем в том же месяце 0,6 года, при этом доля рынка, однако, снизилась на 28,1 процентных пункта по сравнению с годом ранее, до XNUMX%.
Pirelli +0,3%. Среди средних кепок, Brembo выросли на 1,8%: Hammer Partners установила рекомендацию «лучше рынка». Стоит отметить, что в автомобильном мире наблюдается рост Piaggio +6,08%. Вырос на 10% с момента представления промплана в марте. Есть положительные ожидания относительно регистрации двухколесных транспортных средств в марте. Среди других промышленников: Finmeccanica + 1,1% СтМбез изменений.
ДЛЯ JPMORGAN MEDIASET ПРЕМИУМ СТОИТ 900 МИЛЛИОНОВ
прыжок Mediaset +5,08% на волне позитивного отчета JP Morgan. Брокер повысил целевую цену с 4,3 до 5,9 евро (рекомендация выше рынка). В отчете оценка Mediaset Premium повышается до 900 миллионов. В медиасекторе RCS также подскочила (+4%), а гонка сбережений продолжается после предложения Совета директоров конвертировать их в обыкновенные акции сначала опционально, с существенной премией, а затем принудительно, с меньшей премией.
EQUITA ВКЛЮЧАЕТ В ПОРТФЕЛЬ БОЛЬШЕ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИЙ
Маневры ускоряются в связи со сбором Телеком Италия + 0,18% на обновление правления. Вчера вышел отчет доверенного советника ISS, в котором предлагается голосовать за список Assogestioni, но на пост президента он отдает предпочтение Джузеппе Рекки, кандидату от Telco. Equita Sim увеличила вес в портфеле Telecom, оценив спекулятивную привлекательность и данные за четвертый квартал прошлого года, которые дали первые признаки стабилизации отечественного бизнеса.
РОСКОШЬ ПОВЫШАЕТ ЦЕНЫ
Восстановление сектора предметов роскоши, наиболее целевого сектора в последнем квартале. соль Brunello Кучинелли +5%, также восстанавливается Сальваторе Феррагамо +3,51%. Они следуют Летальные исходы +2,76% и Yoox + 1,21%. Luxottica +0,48%: Equita Sim увеличила вес акций в портфеле на 50 базисных пунктов.
