Позитивное начало финансовой недели на азиатских площадках. Все списки выросли за счет увеличения кредита, выдаваемого в Китае, до максимума 2010 года, что дает гарантии стабильности экономики. Гонконг вырос на 0,8%, за ним следует Шанхай. Токио также находится в плюсе +0,5%, несмотря на разочаровывающие данные по ВВП, который вырос всего на 0,3%. Аналитики ожидают нового экспансионистского толчка со стороны правительства до апреля.
Ралли золота продолжается в Азии (1328 долларов за унцию, самый высокий показатель с августа) после закрытия пятницы на Уолл-стрит на отметке 1.318. С начала 2014 года желтый металл подорожал на 10%. Нефть тоже на подъеме, Wti чуть выше 100 долларов.
Поскольку Уолл-стрит закрыта в связи с праздником Дня президента, центр внимания мировых финансов будет направлен на Италию в надежде на быстрое решение политического кризиса. На этот раз нет недостатка в положительных элементах: от возвращения ВВП к положительному уровню после девяти отрицательных кварталов до благожелательного мнения агентства Moody's, которое повысило прогноз по долгосрочному суверенному рейтингу Италии с «негативного» до «стабильного», подтвердив рейтинг на уровне Baa2.
Это был первый признак стабилизации итальянского рейтинга с июня 2011 года, когда тогдашний рейтинг Aa2 был поставлен под наблюдение на предмет возможного снижения, а затем постепенно снижался, начиная с октября того же года, пока он не достиг текущего уровня Baa2 в июле 2012 года. с общим ухудшением 6 ступеней.
Уже в пятницу Piazza Affari закрыла неделю ростом на 3,7%, из которых +1,6% на прошлой сессии благодаря бесспорному «эффекту Ренци» на рынках. Положительные результаты и для БТП: доходность 3,68-летних облигаций упала до 4%, спрэд с Бундом уменьшился на 200 базисных пункта, вернувшись ниже 199 (XNUMX).
G20 ПЕРЕВЕРНУТАЯ: ТЕПЕРЬ РАЗВИВАЮЩИЕСЯ ЛЮДИ СТРАДАЮТ
Плей-офф на выходных в Сиднее G20, в котором примут участие представители центральных банков и министры финансов. Впервые с 2009 года страдают развивающиеся экономики, даже если восстановление в США с трудом набирает скорость, а Европе, по данным Валютного фонда, грозит дефляция.
Между тем фондовые рынки выглядят солидно. На Уолл-стрит три основных индекса завершили неделю ростом: S&P500 прибавил около 2%, достигнув менее одного процентного пункта от своего исторического максимума. Следует отметить восстановление нефтяных акций: акции Exxon прибавили 1,8% благодаря повышению рейтинга Isi Group до Strong Buy. Occidental Petroleum +2,8% после завершения выделения своих операций в Калифорнии. Между тем, хорошие результаты поддерживают Apache (+1,9%), компанию, обслуживающую нефтяную промышленность.
Европейские биржи также демонстрируют прогресс, чему способствуют данные, подтверждающие прогресс экономики еврозоны: ВВП вырос на 2013% в четвертом квартале 0,3 года по сравнению с третьим кварталом, экономисты ожидали +0,2%. За неделю парижский Cac вырос на 2,7%, франкфуртский +3,8%.
Развивающиеся рынки также стабилизируются, зафиксировав лучшую неделю среди последних пяти. Среди валют венгерский форинт продемонстрировал наилучшие показатели с 2006 года. Рубль также восстановился в ожидании ужесточения денежно-кредитной политики в условиях инфляционного давления. На фондовых рынках индекс MSCI Emerging Markets вырос на 1,2%. Наверху Стамбульская фондовая биржа +1,8%. Бразильский Bovespa тоже восстанавливается, несмотря на то, что экономика вошла в рецессию через несколько месяцев после ЧМ.
ПЛОХОЙ БАНК ПОДНИМАЕТ БАНКИ НА ВЕРШИНУ
В первых пяти местах Ftse/Mib четыре банка: Banco Popolare, Bper, Bpm и Ubi. Мир кредита, начиная с Popolari, зарекомендовал себя как сектор, наиболее чувствительный к настроению рынков и тренду спреда. На вершине европейского индекса банковского сектора по итогам недели находится итальянская пара: Banco Popolare +17% (+4% в пятницу после того, как Bank of America повысил целевую цену) и Bper +14%.
В пятницу акции Unicredit выросли на 2,3%, а Intesa SanPaolo подтвердила свое место в качестве лучшей «голубой фишки» в престижном индексе Eurostoxx 50 с начала 2014 года. учреждения сделать ставку на «некоторые недооцененные банки» в Южной Европе, включая Banco Popolare и португальские банки. Согласно Moody's, «потенциальная потребность в новом капитале для банков окажет ограниченное влияние на государственные финансы». Morgan Stanley заходит так далеко, что предвидит прямую покупку ЕЦБ облигаций, связанных с корпоративным финансированием.
Среди страховых компаний выделилась UnipolSai (+2,4%), а Generali прибавила 1,5%.
АВТО, FIAT ХОЧЕТ СВОЮ БАНКУ
Акции Fiat выросли на 2,8% в пятницу, Pirelli — на 2,3% после автомобильного ралли Eurostoxx. Бычьи настроения были вызваны результатами Renault +13% (+59% операционной прибыли). Michelin (+8,9%) также продемонстрировал уверенный рост после отчетности.
Fga, совместное предприятие Fiat и Crédit Agricole, созданное в 2006 году, подала заявку на получение банковской лицензии в Банке Италии. Цель состоит в том, чтобы получить прямой доступ к кредитам по субсидированным ставкам от ЕЦБ, которые конкуренты, во главе с Volkswagen, активно использовали в рамках программы Ltro, что позволило им проводить очень агрессивную политику продаж.
В конюшне Exor лидирует CNH (+5,2%), благодаря блестящим результатам John Deere.
ЛЮКСОТТИКА, ВЕЛИКИЙ ОТКАЗ ОТ ВОЙНЫ
Сегодня утром ожидается отскок Luxottica (-1,5%), среди немногих акций, которые упали в пятницу перед лицом перспективы того, что генеральный директор Андреа Герра собирается покинуть компанию, чтобы стать министром экономического развития в правительстве Маттео Ренци. Но на выходных Гуэрра отклонил приглашение: в очередной раз давление Леонардо Дель Веккьо возымело свое действие на сирены политики.
Наконец, стоит отметить возвращение Tod's (+5,9%) среди лучших акций недели.
MEDIASET SHINES, TEAR OF PESENTI В RCS
Победа в мегааукционе по правам Лиги чемпионов пошла на пользу Mediaset +7,4%. В настоящее время рынок ожидает развития досье испанской цифровой платформы и возможного слияния с Mediaset Premium, что может привести к международному альянсу с Telefonica и одним или несколькими новыми партнерами, среди которых имена Al Jazeera и (менее вероятно) те же выделить Новостная корпорация Руперта Мердока.
В более внутреннем ключе продолжающийся спор между Джоном Филипом Элканном и Диего Делла Валле не нанес ущерба листингу RCS. Еще одним следствием может стать уход Карло Пезенти из совета директоров. Промышленник из Бергамо ограничился, как обычно, рассказом о «растущих обязательствах» в своей группе, но из того, что пишет газета Il Fatto, вырисовывается более глубокое несогласие с руководством Пьетро Скотта Джоване, управляющего директора, который всегда внимательно относился к интересы основного акционера, именно Fiat.
Поводом для войны на этот раз была бы «странная операция, проведенная руководством в конце января, по-видимому, без информирования совета директоров». Это покупка сайта бронирования отелей под названием Hotelyo, который будет включен в портал courier.it под новым названием doveclub.it, связанным с туристическим журналом Dove. Среди акционеров сайта будет финансовая компания Lamse, принадлежащая братьям Андреа и Анне Аньелли.
CDP ДАЕТ КРЫЛЬЯ FINMECCANICA
Гипотеза о передаче Cassa Depositi e Prestiti двух дочерних компаний Ansaldo Sts и Ansaldo Breda дала Finmeccanica +5% крыльев. Благодаря этому увеличению акции Finmeccanica стали лучшими в индексе Eurostoxx 600 с начала 2014 года с приростом 31%. С другой стороны, вышла дочерняя компания Ansaldo Sts, которая потеряла 4%: с операцией гипотеза о поглощении исчезает.
TENARIS TIFA США В ВОЙНЕ ТРУБ
Накануне напряженности в отношении Tenaris, транснациональной корпорации, контролируемой семьей Рокка, завтра Министерство торговли США должно сообщить о своем решении по торговому спору, в котором местные производители труб противостоят некоторым азиатским компаниям, которые экспортируют в Соединенные Штаты по ценам ниже себестоимости. (демпинг). Уже не первый год идет настоящая трубная война между местными компаниями и иностранными производителями, особенно корейцами.
Решение в пользу американских производителей также окажет положительное влияние на итальянскую транснациональную трубную компанию, которая может похвастаться сильным производственным присутствием в Соединенных Штатах.
TWITTER, ТЕСТ ПОСЛЕ БЛОКИРОВКИ
Начиная со вторника, после праздника Дня президента, сотрудники Twitter получат первую возможность продать около 10 миллионов акций социальной сети, которые стали доступны по истечении периода блокировки после листинга. Это скромная сумма, всего 9,87 млн наименований из 545 млн, находящихся в обращении, но тем не менее тест имеет сильное психологическое значение после падения котировок, совпадающего с объявлением ежеквартального, выявившего прирост большего количества пользователей по низкому прогнозу.
