Поделиться

Фонд восстановления, ключевая неделя: сценарии и риски

В среду, 27 мая, Европейская комиссия приподнимает завесу над Фондом восстановления, но разногласия остаются - с одной стороны, франко-германское предложение, одобренное бывшим ястребом Шойбле, с другой - встречное предложение северных штатов - Здесь все риски и сценарии с учетом назначения 27 мая

Фонд восстановления, ключевая неделя: сценарии и риски

Фонд восстановления вот-вот откроется. Ключевая неделя для помощи ЕС официально началась. В среду, 27 мая, Европейская комиссия представит план поддержки восстановления европейской экономики чуть не погиб от пандемии коронавируса, которая подорвала устойчивость многих государств-членов. Среди них Италия, первая страна на старом континенте, пораженная Covid-19, и одна из стран, наиболее страдающих от последствий кризиса, который обещает стать эпохальным. Это будет решающая встреча, что рискует оставить неизгладимый след в настоящем и будущем Европейского Союза. 

Через два дня после презентации фонда восстановления Европейскому парламенту, ЕС расколот пополам не только по подходу, но и по объему финансирования и механизму доставки.

ФОНД ВОССТАНОВЛЕНИЯ: ПОДВЕДЕМ ИТОГ

После нескольких недель споров и переговоров, 23 апреля прошлого года, Совет ЕС достиг принципиального соглашения о фонде восстановления передача «мяча» Комиссии ЕС, перед которой стоит задача представить детали плана, который, по замыслу, должен помочь государствам-членам справиться с кризисом, вызванным коронавирусом. Однако в подписанном месяц назад соглашении не затрагивался ключевой момент вопроса: как должна быть организована эта помощь и как ее привязать к бюджету Сообщества. «Некоторый прогресс был достигнут, но мы не согласны с тем, как заставить работать Фонд восстановления, будь то субсидии (то есть безвозвратные деньги, ред) или кредиты», — резюмировала канцлер Германии Ангела Меркель.

ФРАНКО-ГЕРМАНСКОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: ЧТО ОНО ДАЕТ

Второй и важный шаг на пути, который приведет к рождению фонда восстановления, представлен предложением, представленным Ангелой Меркель и президентом Франции Эммануэлем Макроном 18 мая. 

Во время видеоконференции два лидера объявили, что достигли договоренности по плану создания европейский фонд стоимостью 500 миллиардов евро. В соответствии с тем, что предполагается, ресурсы будут финансироваться за счет общих долговых обязательств, гарантированных многолетним бюджетом ЕС до 2027 года. Таким образом, условия позволят использовать очень низкую процентную ставку. Еще одним принципиальным моментом франко-германского плана является возможность распределения денег, привлеченных посредством выпуска облигаций с безвозвратными кредитами, для выплаты государствам-членам исходя из экономических трудностей, с которыми они столкнутся из-за коронавируса. а не на основе их вклада в бюджет Сообщества. Это может позволить таким странам, как Италия и Испания, получать от Европейского Союза больше денег, чем они заплатили. 

Удивительно, но франко-германский план получил одобрение бывшего министра финансов Германии, а ныне председателя Бундестага Вольфанга Шойбле. Важное «да» исходит от бывшего ястреба, всегда выступавшего за строгость и аскетизм. «Если мы потерпим неудачу перед лицом этого кризиса, время Европы истекло», — сказал Шойбле в интервью Мир. Сегодня, добавил он, «возникла новая ситуация. Европа переживает экономический коллапс, которого мы никогда не знали в наше время». «Уже можно догадаться, к каким потрясениям это может привести для наших обществ по мере изменения структур нашего глобального порядка». Таким образом, по словам Шойбле, «если Европа хочет иметь шанс, она должна проявить солидарность и способность действовать».

Да и от президента Еврогруппы Марио Сентено: «Хотя это и временная мера, франко-германское предложение «о создании фонда в размере 500 миллиардов евро, который будет предоставлен в качестве субсидий странам, наиболее пострадавшим от пандемии», является большим шагом вперед. к фискальному союзу и правильному валютному союзу. Все европейцы выиграют от этой более тесной интеграции». 

ИТАЛИЯ И ВСТРЕЧНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ СЕВЕРНЫХ ГОСУДАРСТВ

Итальянский премьер Джузеппе Конте прокомментировал соглашение между Меркель и Макроном следующим образом: «Франко-германское предложение (500 миллиардов без возмещения) — важный первый шаг в том направлении, на которое надеется Италия. Но чтобы выйти из кризиса и помочь бизнесу и домохозяйствам, нам нужно расширить Фонд восстановления. Уверен в амбициозном предложении от Комиссия ЕС». 

С другой стороны, «северные» государства выразили свое несогласие и 23 мая представили встречное предложение. Австрия, Швеция, Нидерланды и Дания фактически всегда были против любого плана, предусматривающего перераспределение долга или невозвратных кредитов. 

«Неофициальный документ», представленный четырьмя странами, предусматривает создание «временного чрезвычайного фонда (указанный срок действия составляет два года, ред.) и «одноразового» для поддержки восстановления экономики и устойчивости наших секторов здравоохранения в в случае возможных будущих волн» инфекций и подчеркивает «нет» «любому инструменту или мере, которые ведут к взаимозачету долга или значительному увеличению бюджета ЕС». Для них единственным возможным выходом является подход «кредит за кредит». Это означает, что также можно будет приступить к выпуску обычных ценных бумаг, но фонды восстановления должны будут иметь форму субсидируемых кредитов, а не безвозмездных кредитов, как это предусмотрено предложением Меркель-Макрон. Мало того: финансирование необходимо будет использовать для «поддержки национальных реформ и укрепления единого рынка», заявив, что «твердая приверженность реформам и бюджетной структуре необходима для обеспечения потенциального роста». Поэтому должны быть четкие ограничения и условия, а именно то, чего, по словам Италии, она не хочет.

ФОНД ВОССТАНОВЛЕНИЯ: КЛЮЧЕВАЯ НЕДЕЛЯ

Это непростые дни для президента Еврокомиссии Урсулы фон Дер Ляйен. Его задачей будет заставить всех согласиться, представив Европейскому парламенту предложение о фонде восстановления, который сможет объединить различные «души Союза». Весьма конкретный риск состоит в том, чтобы не угодить всем, чтобы угодить всем.

Как будет формироваться фонд восстановления исполнительной власти ЕС, пока неясно. Несколько дней назад вице-президент Валдис Домбровскис говорил о фонде в 1000 триллион евро со смесью кредитов и грантов в попытке найти компромисс между различными предложениями на столе. 

Комиссар ЕС по экономическим вопросам Паоло Джентилони вместо этого заявил в интервью изданию Эль Мундо: «Цель этого пакета финансирования восстановления четко определена Европейским советом и заключается, прежде всего, в поддержке наиболее пострадавших секторов и географических районов. И, во-вторых, в процессе восстановления помните о среднесрочных и долгосрочных целях, экологических или цифровых технологиях. Финансирование больше связано с приоритетами, а не условиями. Девяносто лет назад у нас была Великая депрессия, 10 лет назад — Великая рецессия, а теперь мы должны избежать Великой фрагментации». «Фонд, — продолжил Джентилони, — обеспечит огневую мощь Европейского семестра, потому что он предоставляет фискальные инструменты, общие деньги для пострадавших. Это будет новое. Связь не с условиями, а с сочетанием, в котором будут инвестиции, расходы, реформы и, прежде всего, огневая мощь Комиссии. Повторяю: фискальные инструменты, реальные деньги».

ФОНД ВОССТАНОВЛЕНИЯ: ВАЖНЕЙШИЕ НАЗНАЧЕНИЯ

Путь к ОК для Фонда восстановления еще только начинается. После презентации Комиссии в парламенте ЕС план должен быть обсужден главами 27 государств и правительств. Европейский совет запланирован на 18 июня. Затем, если лидеры смогут договориться, одобрение, наконец, придет. Однако «когда» остается неизвестным фактором. В лучшем случае, не раньше лета.

Обзор