Это будет точно не рутинная встреча, судя по настрою Биржи, основные акционеры RCS Media Group сегодня днем. Акции открылись этим утром с красноречивым повышением на 5%, а утром снизились до +2%. Но количество новых подписаний падает после резкого роста, составив общий прирост на 22% за последнюю неделю.
Взлеты и падения цен свидетельствуют о широко распространенном среди операторов убеждении: с 31 октября следующего года, когда истечет срок действия текущего акционерного соглашения, издательская компания станет более конкурентоспособной. Как и когда решит сегодняшняя встреча, первая в которой Джон Филип Элканн, новый ссылочный акционер выступает за сохранение «легкого» соглашения о консультациях, e Диего Делла Валле, диссидент по призванию, который хочет, чтобы было известно, что он намерен иметь полную свободу действий в своих действиях. Мистер Тодс, выступая в последние дни в Otto e Mezzo, повторил приглашение «трем или четырем» основным акционерам сесть за стол, чтобы освободить «компанию от соглашений, которые больше не имеют смысла», исключая любую возможность участия акционера. соглашения.
Причины, по которым Fiat намеревается сохранить «легкий» пакт, касающийся управления, легко понять. После летнего блица Fiat стал гораздо больше, чем primus inter pares в диспетчерской на виа Сольферино. Известно, что Элканн является главным спонсором генерального директора Пьетро Скотто Йоване, который ограничился строгим отсутствием комментариев в связи с возможной корпоративной свадьбой между La Stampa и редакцией Corriere della Sera, возможно, предшествовавшей гораздо более вероятной оперативной ( и финансовая) интеграция рекламных концессионеров и пресс-центров. Переход на Корсеру менеджера по персоналу La Stampa, чей финансовый кризис сказывается на счетах Fiat, безусловно, имеет немаловажное значение.
Однако столь же понятны причины, по которым Mediobanca e Общее они не намерены делать исключения из стратегического выбора отказа от логики договоренностей, как это уже было в случае с Telecom Italia. И Banca di Piazzetta Cuccia, и компания намерены неукоснительно следовать логике создания стоимости, в том числе потому, что нет никаких резервов, чтобы сохранить гостиную в таком же хорошем состоянии, как она есть. А публикация, судя по утвержденной акционерами РКС дорожной карте бизнес-плана, уж точно не сулит пиротехнической отдачи в ближайшее время.
Различное положениеIntesa, в неловком двойном положении акционера и кредитора, на местах как для надзора за «несоблюдением» газеты (роль, от которой Джованни Базоли не намерен отказываться), так и за соблюдением должником сроков.
В последние дни наблюдатели предавались подсчету различных сторон. В настоящее время соглашение имеет 60,27% акций, а Fiat владеет 20,33%. Кажется очевидным, что Mediobanca (14,17%), Fonsai (5,43%) и Generali (0,96%) хотят выйти из соглашения. Также вероятно прощание с Мерлони (0,51%), который уже напрасно просил досрочного выхода.
А недавно Карло Пезенти из Italmobiliare (3,92%) заявил, что «в данный исторический момент соглашения, в том числе консультационные, больше не имеют причины для существования», однако не уточнив своих намерений в отношении RCS. На данный момент отношение Pirelli (5,42%) и Intesa (5,09%) будет иметь решающее значение для сохранения соглашения, а также миноритарных акционеров, Mittel с 1,33%, Lucchini с 1,3% %, Edison с 1,08% и Бертаццони на 0,79%.
Осложняет дело сложный механизм продажи акций, предусмотренный для участников пакта. Если она упадет ниже 30% и соглашение будет ликвидировано, будут активированы пункты, которые предусматривают опционы и длительные сроки (до 3 лет…) для продажи акций. Значительные доли вне соглашения остаются у наследников Ротелли (3,37%) и Урбано Каиро (2,84%), а также, очевидно, у Делла Валле.
