В гонке между Italo и FS за котировку на бирже Давиде обыгрывает Голиафа один к нулю. Но кто виноват в задержке приватизации ФС - которая уже начала интегрироваться с Анасом? Это не из политики, занятые обходом электорального теста 4 марта. Удивительно, — говорит управляющий директор FS Ренато Маццончини в разговоре с Radio Capital. По правде говоря, Маццончини говорит гораздо больше: на самом деле он играет де глубоко к приватизации. «С точки зрения регулирования, — объясняет генеральный директор, — поскольку Frecce выполняет важные функции для страны, нам нужен закон. Однако мы не запрашивали это правило, потому что хотели понять контекст экономические мы были в и эксперименты по выпуску облигаций заставляют нас глубоко задуматься. Мне кажется совершенно ясным, какой инструмент финансирования является наиболее эффективным. Конечно, если речь идет о финансовых закупках, FS следует использовать облигации». Что касается NTV, «мы оба отправились на охоту за облигациями, чтобы профинансировать себя, и довольно легко увидеть разницу между облигациями, которые мы привезли домой, и их ставками. Они по праву становятся публичными, потому что это лучший способ для компании такого типа финансировать развитие и рост. В этом году мы выпустили облигации на 2 миллиарда долларов с процентной ставкой около 1%, и гораздо эффективнее финансировать себя облигациями, чем выпуском в свободном обращении».
Таким образом, идет «глубокое осмысление» приватизации FS, но именно рассуждения, представленные Маццончини, вызывают у нас недоумение. Компания Italo объявила об IPO а также обещания FS, безусловно, представляют собой возможность для акционеров (Della Valle, Montezemolo, Cattaneo, а также Intesa, Generali и Peninsula в случае NTV) возместить многие выплаченные деньги. И Italo поглотила многих, чтобы выйти на рынок High Speed, единственную частную группу в Европе. Сегодня, после Cattaneo e 2017 год завершился с отличными результатами (из 300 млн убытков, накопленных в период с 2013 по 2015 год, он превратился в 65 млн прибыли за последние два года и оборота с 310 млн в 2015 году до 454 млн в прошлом году), группа может представить себя на рассмотрение инвесторов. Для Казначейства в вечном поиске макси-доходов, чтобы сдержать гору государственного долга, FS является одной из последних драгоценностей, которые можно предложить. Не вспоминая всех этапов, сначала думали продать холдинг, потом нашли договоренность о продаже доли Frecce и Intercity (не менее 30%), минуя таким образом вопрос сохранения сети в публичных руках.
Итак, если 2015 год был годом IPO Poste Italiane, 2016 год — Enav, 2017 год должен был стать годом FS, но и 2018 год не будет, по признанию ее высшего руководства (и, несмотря на изменения в Trenitalia, попросил Барбару Морганте просто облегчить — было сказано - сроки операции), в прогрессирующее скольжение который теперь смотрит на 2019 год. Как будто приватизация была просто способом профинансировать себя. Есть причины прозрачности, прежде всего. Но и дело рассмотреть. И Лука ди Монтедземоло очень хорошо разъяснил это в интервью с Рейтер: Italo стремится экспортировать свою модель в другие европейские страны, такие как Испания, Франция и Германия. «На рынке поездов в Италии бум, мы накануне открытия европейского рынка… это подходящее время» для выхода на рынок. И еще: «В ближайшие годы поезда будут иметь чрезвычайно важное значение в Европе, и нашу бизнес-модель можно очень легко экспортировать в другие страны», — добавил он. «Мы не будем теми, кто будет сражаться, мы будем миноритарным акционером… но они могут сэкономить время, избежать наших ошибок, и завтра у нас будет синергия», — заключает Монтедземоло. Стоит помнить, что Европейский союз планирует открыть железнодорожные сети для конкуренции и создать единый рынок, начиная с 2020 года, сделав тендеры обязательными и устранив последние структурные и технические барьеры для трансграничных услуг. Это определенно не будет простой битвой, такие гиганты, как Deutsche Bahn в Германии или SNCF во Франции, не будут стоять и смотреть. Но Italo удалось украсть у FS около трети оборота в самом богатом сегменте (доля публичной группы около 65%) и расшевелить конкуренцию в Италии, рассчитывая предложить ноу-хау и претендовать на звание партнер для местных операторов, они должны будут возглавить выпад.Цитирование также служит этой цели.И Fs?
