Медленно, но неуклонно темпы инфляции во многих частях мира растут. В случае США они уже достигли уровня чуть ниже 3%. Более пристальный взгляд на структуру инфляции в США позволяет сделать некоторые интересные выводы, как показывает наш «График за неделю».
Цены продолжают расти устойчивыми темпами в сфере услуг и, с некоторой волатильностью, также на товары краткосрочного пользования. Однако цены на товары длительного пользования претерпели интересную тенденцию: поднявшись в 80-х и начале 90-х годов, они внезапно развернулись и в среднем продолжали падать с середины 90-х годов.
На ум приходят несколько факторов, которые могут помочь объяснить эту тенденцию: глобализация может способствовать нисхождению, а также техническому прогрессу. Однако еще более удивительным является тот факт, что, несмотря на падение цен, производителям товаров все еще удается поддерживать свою норму прибыли. Это хороший показатель значительного роста производительности в этом секторе.
Однако не следует исключать дальнейших разворотов. Например, дефляционный шок Китая на товары длительного пользования, вероятно, уже прошел свой пик. В то же время технологический прогресс в виде искусственного интеллекта может замедлить рост цен в сфере услуг. Не ожидайте, что инфляция станет скучной темой в ближайшее время.
