А после страха пришли цифры. Сегодня в 14,30 будут опубликованы данные по потребительским ценам в США, что станет первым конкретным подтверждением инфляционного синдрома, влияющего на рынки. Прогноз говорит о росте на один пункт в апреле: +3,6% в годовом исчислении с +2,6% в марте. Много или мало? Если есть сомнения, фьючерсы на американские Bose сегодня утром красные. Но вчера вечером продажи на Nasdaq, которые до этого момента были ниже 2%, внезапно остановились, позволив индексу закрыться почти в безубыточности (-0,09%). Похожий сценарий и в Европе: Изабель Шабель, немецкий член правления ЕЦБ, прогнозирует рост цен более чем на 3%, но не делает из этого драмы. По данным Ifo, на данный момент уверенность в восстановлении экономики преобладает над страхом перед ценовой напряженностью. Таким образом, прогноз фондового рынка сигнализирует об осторожном начале, но не о развороте тенденции.
SOFTBANK, ПРИБЫЛЬ 45 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ, КРУШЕНИЕ NISSAN
В Азии токийский Nikkei потерял 2% в день, насыщенный корпоративными событиями. Softbank, гигант Масаёси Сона, собирается объявить о прибыли в 45 миллиардов долларов, что меньше, чем цифры Apple и Saudi Aramco.
Nissan терпит крах (-12%) из-за неспособности достичь целевых показателей роста. Toyota взлетает вверх после квартальной прибыли в 6,34 миллиарда долларов, что на 92% больше, чем за тот же период прошлого года. Автогигант, в отличие от конкурентов, не страдает от недостатка поставок чипов.
Лишь небольшое снижение у Hang Seng в Гонконге и у CSI 300 в списках Шанхая и Шэньчжэня. Акции Kospi в Сеуле опустились на 2%, BSE Sensex в Мумбаи - на 0,7%.
Индекс Taiex в Тайбэе сегодня вечером упал на 8%, при этом его громкие имена в индустрии микросхем упали, сегодня утром отрицательное отклонение менее серьезное, -5%.
ПАДЕНИЕ NASDAQ ОСТАНАВЛИВАЕТСЯ, ДОУ СТРАДАЕТ
Американские индексы очень неоднозначны. Индекс Dow Jones теряет позиции (-1,36%), индекс S&P 500 снижается на один процентный пункт. Кэти Вудс из Ark, финансового подразделения Илона Маска, говорит, что она спокойна: «В последние годы мы пережили штормы в 2/4 раз сильнее».
Дебаты об инфляции становятся все более жаркими в условиях роста цен на сырье. Bank of America полагает, что компании способны переложить рост цен вниз по течению, воспользовавшись тем, что потребители переполнены ликвидностью: как потому, что они сэкономили в последние месяцы, так и в результате помощи, полученной от правительств.
ТРУД И СЫРЬЕ ДВИГАЮТ ЦЕНЫ ВВЕРХ
Но споры о стоимости рабочей силы дают о себе знать. Занятость растет гораздо меньше, чем ожидалось, несмотря на увеличение предложения со стороны компаний. Во всем виноваты слишком щедрые государственные субсидии (300 долларов в неделю), говорят республиканцы, предлагая сократить расходы. Ответ радикалов заключается в том, что виноваты слишком низкие минимальные заработные платы, которые были приостановлены с 2009 года. «Повысьте зарплаты, и все будет решено», — предупреждает Берни Сандерс.
Пальмовое масло на самом высоком уровне
Между тем, ралли сырьевых товаров продолжается: индекс Bloomberg Commodity снова достиг максимума за этот период. В последние несколько часов природный газ стал движущей силой энергетического сектора; среди металлов медь; среди сельскохозяйственного сырья - кукуруза и пальмовое масло, стоимость которых сегодня вечером в Куала-Лумпуре выросла до рекордного максимума.
Нефть WTI практически не изменилась и составила 65,2 доллара за баррель, даже несмотря на то, что кризис, вызванный хакерской атакой на трубопровод, все еще продолжается.
1,63-летние казначейские облигации торгуются на уровне XNUMX%.
Бунд (на -0,17%) и BTP (в одном шаге от 1%, 0,99%) открыли день на максимумах периода.
АКЦИИ ЕВРОПЫ ПАДУЮТ, НО ДОВЕРИЕ РАСТЕТ
«В Германии мы ожидаем, что инфляция может превысить 3%». Изабель Шнабель, немецкий член правления ЕЦБ, однако, не напугана перспективой нового тревожного сигнала на ценовом фронте: «Известно, что воспринимаемая инфляция на самом деле может отличаться от измеренной данными». И тогда ускорение не должно быть продолжительным. Если бы это было так, ЕЦБ «отреагировал бы осторожно, скорректировав доступные меры». Оптимизм Шнабеля в трудный день оправдан данными Zew: индекс ожиданий роста инвесторов вырос в мае до 84,4 пункта по сравнению с предыдущими 70,7, что значительно выше оценок экономистов, нацелившихся на рост до 72 пунктов. Голландский член ЕЦБ Клаас Нот, известный «ястреб», также настроен оптимистично: «Я думаю, что перспективы вполне позитивные, больше, чем мы видели в течение очень долгого времени. Я думаю, что существует значительный риск роста, и это связано с неудовлетворенным спросом».
МИЛАН -1,64%, ЛОНДОН – ХУДШИЙ
Акции Piazza Affari под шквалом квартальных отчетов закрылись на 1,64%, до 24.396 XNUMX пунктов.
Промышленное производство Италии неожиданно упало в марте, зафиксировав умеренный экономический рост в первом квартале. Производство выросло на 0,9% по сравнению с -0,4% в предыдущем квартале, при этом февраль и март практически не изменились после последовательного роста в январе.
Спад был еще более резким в Лондоне (-2,47%), Амстердаме (-2,24%), Париже (-1,86%) и Франкфурте (-1,82%). Мадрид (-1,68%) находится на одном уровне с Миланом.
Европейские акции технологических компаний закрылись в глубокой красной зоне, достигнув шестинедельного минимума. Горнодобывающие компании отказались от некоторых сильных результатов, достигнутых на сессии понедельника в Лондоне.
Серьезное падение также произошло для акций, связанных с путешествиями и отдыхом, которые оставили 4% на земле.
РЫНОЧНАЯ ГОНКА К ПЕРВОЙ ЗЕЛЕНОЙ НАБЕРЕЖКЕ
Германия разместила 6-летние облигации Green Bund на сумму 30 миллиардов евро в рамках первого выпуска облигаций такого типа. Заказы на новый Бунд с купоном 0%, срок действия которого истекает в августе 2050 года, достигли 38.9 миллиардов.
ДЕСЯТИЛЕТНИЙ ВОЗВРАТ СТАБИЛЬНОЙ СТАВКИ ДО 1%, КАК В СЕНТЯБРЕ
Стабильное закрытие спреда между BTP и Bunds в день сильных продаж всех облигаций еврозоны. В последние несколько месяцев разница в доходности между BTP и Bunds составляет 114 пунктов (по сравнению со 115 днем ранее). При увеличении на 5 пунктов доходность 0,99-летних облигаций составляет 1%, что на один шаг ниже порога в 2020%, который последний раз касался в сентябре XNUMX года.
Аукционы в середине месяца начнутся завтра с размещения годовых BOT, доходность которых, по нашему мнению, изменилась незначительно по сравнению с -0,436% в середине апреля.
В четверг назначено среднесрочное размещение, максимальное предложение которого составит 9,25 миллиарда евро по трем 3- и 30-летним облигациям в дополнение к новым 7-летним облигациям.
БАНКИ ОК. ВЫКУП ДЛЯ UNICREDIT, MEDIOBANCA НА ТОПЕ
Только банки выдерживают шторм. Среди немногих акций, закрывшихся в плюсе, - покер кредитных организаций: Banca Bpm +0,99%; Unicredit +0,99% к 14-месячному максимуму, сегодня начинает обратный выкуп (178,7 млн); Бпер +0,9%; Mediobanca +0,21% стал героем отличного квартального отчета: прибыль удвоилась до 193 миллионов, что намного превысило ожидания. За девять месяцев прибыль составила 604 млн (+9%). Альберто Нагель исключил возможность слияния двух учреждений (как и любого брака между коммерческим банком и инвестиционным банком). Напротив, генеральный директор Mediobanca ожидает слияний итальянских банков в ближайшие 12 месяцев, а что касается Piazzetta Cuccia, он не исключает роста управления активами.
УПРАВЛЕНИЕ В КРАСНОМ: FINECO -1,80%
Однако знак минус для управляемых сберегательных компаний после балансов: Finecobank (-1,80%) закрыл первый квартал с скорректированной чистой прибылью в 94,7 млн; Banca Mediolanum -0,39% после закрытия первого квартала с чистой прибылью в 133,4 млн (+85%).
Тим держит (-0,09%). Беренберг повысил целевую цену до 0,48 евро с 0,38 евро, подтвердив рекомендацию «держать».
ФЕРРАГАМО, ДОСТАТОЧНО КРАСНОГО. ВОССТАНОВЛЕНИЕ «ОЧЕНЬ СИЛЬНОЕ»
Salvatore Ferragamo, благодаря резкому сокращению расходов, завершил первый квартал с операционной прибылью в 7,8 миллиона евро, что является сильным восстановлением после падения в 36 миллионов евро за тот же период 2020 года. Аналитики ожидали еще одного квартала с убытками. Выручка выросла на 10%, до 244 миллионов евро. В ходе конференции с аналитиками руководители заявили, что за рубежом, особенно в Азии и США, восстановление экономики очень сильное.
STM СТРАДАЕТ, CNH INDUSTRIAL ВЫХОДИТ
Среди промышленников STM находится в темно-красной зоне (-3,37%). Еще хуже дела обстоят у Cnh Industrial (-3,96%) и Amplifon (-4,11%). Также под огнем оказались Stellantis (-2,9%) и Ferrari (-1,66%). Brembo также теряет позиции (-2,27%), несмотря на то, что Intesa Sanpaolo продвигает его с удержания на добавление, с целевой ценой 12,2 с 11.
ENEL, ЗЕЛЕНЫЙ ДОЛГ В США УВЕЛИЧИВАЕТСЯ
Энел -2,54%. Стоимость программы выпуска коммерческих бумаг возрастает с 3 до 5 миллиардов долларов. Впервые программа на рынке США связана с Целью устойчивого развития ООН (ЦУР) 13 (Борьба с изменением климата).
SARAS ПОДХОДИТ, ЧАСТИЧНОЕ ПОГЛОЩЕНИЕ CIR (+1,6%)
Среди компаний средней капитализации акции Saras выросли (+4,37%) по итогам первого квартала. Cir также показал хорошие результаты (+1,59%): компания объявила о частичном добровольном размещении 12,3% своего капитала по цене 0,51 евро на общую сумму потенциальных инвестиций в 80 миллионов долларов. На AIM есть деньги на Ki Group (+8,95% при цене 0,2 евро): Integrae Sim начала покрытие с рекомендацией покупать и целевой ценой 0,62 евро для компании, распространяющей органические продукты.
