Два слияния: одно между Ubi и Creval и одно между Pop Emilia и Pop Milano. По мнению Mediobanca Securities, это идеальное сочетание в возможной второй волне слияний и поглощений в мире кооперативных банков. Сценарий, согласно исследованию, приведет к росту прибыли на акцию для обоих, по оценкам, на 34% в 2016 году.
Сектор находится в центре внимания рынка, с одной стороны, из-за опасений рекапитализации и результатов проверки качества активов ЕЦБ, а с другой - из-за более спекулятивных аспектов, связанных с возможными изменениями в плане управления и слияний. .
По словам брокера, слияния между крупными кооперативными банками маловероятны в краткосрочной перспективе, поскольку на первом этапе слияний и поглощений главными действующими лицами будут небольшие учреждения, такие как Banca Etruria и Veneto Banca, первые цели морального убеждения Банка Италии.
В последнем случае, по мнению аналитиков Mediobanca, ожидаемые слияния с крупной популярной компанией не будут иметь большого значения для изменения сценария всего сектора. Кроме того, в случае Banca Etruria не будет создано никаких важных синергий, в то время как в случае Veneto Banca могут возникнуть негативные последствия для требований к капиталу объединенной компании.
Однако возможные сделки вокруг этих двух банков могут иметь каскадный эффект на весь сектор, стимулируя аналогичные сделки в среднесрочной перспективе с большим влиянием на сектор. «В целом мы считаем возможной консолидацию в среднесрочной перспективе, но мы также осознаем тот факт, что дорога вряд ли будет ухудшаться», — комментирует Медиобанка.
