Эффект Пира на итальянской фондовой бирже. Планы индивидуальных сбережений, разработанные правительством для малых и средних итальянских предприятий, которые составляют сегмент AIM на площади Пьяцца Аффари, всего за несколько месяцев вызвали бум ликвидности и, как следствие, рост и новые IPO: с начала этого года выручка 83 перечисленных компаний выросла на 17%, Ebitda — на 13%, а количество рабочих мест — на 22% по сравнению с 2015 годом. Сейчас количество сотрудников этих компаний, совокупная рыночная капитализация которых составляет 4 миллиарда долларов, составляет 18.000 XNUMX человек.
Но, прежде всего, поток новых котировок, как отмечает обсерватория AIM Italia, представленная в Милане Ir Top, партнером Borsa Italiana по фондовым рынкам: за последние двенадцать месяцев их было не менее 16, из которых 10 только в 2017 году, для всего 282 млн. «Только за шесть с половиной месяцев, — прокомментировала Анна Ламбиаз, управляющий директор «Ир Топ», — были практически такие же котировки и такая же коллекция, как и за весь 2016 год».
Бум почти полностью из-за Пира: «Это волшебный и неповторимый момент», — добавляет Ламбиаз. Десять новичков 2017 года — это, прежде всего, цифровые и зеленые компании, продолжающие тенденцию, которая является общей для сегмента AIM (где каждая четвертая компания является технологической, а каждая пятая связана с окружающей средой): это Glenalta, Pharmanutra, Culti Milano, Crescita, Digital360, Finlogic, Health Italia, Telesia, TPS и WIIT. «А к 2017 году, — оценивает Ir Top, — их должно быть еще полсотни. Критерии отбора строгие, все они действительные компании с хорошими фундаментальными показателями благодаря новой ликвидности, гарантированной Pir».
Планы индивидуальных сбережений, согласно последней оценке правительства, должны принести 50 миллиардов евро в казну итальянских компаний, и прежде всего тех малых и средних предприятий, которые составляют большую часть производственной ткани, в течение следующих пяти лет. Между тем, за эти первые шесть месяцев года реформа, включенная в последний закон о стабильности, уже увеличила доходность акций индекса AIM (а также всех остальных с аналогичным процентным соотношением, включая Ftse Mib) на 23%.
Но что представляет собой фоторобот компаний, вышедших или готовых выйти на фондовую биржу? Обсерватория Ir Top четко объясняет это: Доходы около 42 миллионов евро; маржа EBITDA на уровне 16%; Капитализация 52 млн евро; доля в свободном обращении (в 2016 г.) — 26% (22% за вычетом SPAC); финансирование в IPO 5,3 млн евро (средний показатель), 12,8 млн евро (средний показатель). Наиболее представленными на AIM регионами являются: Ломбардия (43% компаний), Лацио (16%), Эмилия-Романья (11%) и Венето (6%). Другими регионами являются Пьемонт, Умбрия, Фриули, Тоскана, Марке и Апулия (с недавно включенным в список Finlogic). На рынке также присутствуют 3 иностранные компании, что составляет 4% от общего числа.
Говоря об иностранных компаниях, еще одной важной новостью этого года является возобновление интереса иностранных инвесторов к итальянским МСП. Среди акционеров компаний AIM Italia 60 институциональных инвесторов, из них 23 итальянских (38%) и 37 иностранных (62%); по сравнению с июлем 2016 года количество инвесторов уменьшилось (74), но увеличился удельный вес иностранных инвесторов (46%).
