В конце утра акции Пирелли находится в одном шаге от +2% на Piazza Affari благодаря положительному мнению Mediobanca менее чем через месяц после презентации нового промышленного плана, запланированного на 6 ноября. Инвестиционный банк в отчете, озаглавленном «Продажи — это суета, прибыль — это здравый смысл… но наличные деньги — это реальность», повысил рейтинг акций с нейтрального до «лучше рынка», а целевую цену — с 8,8 до 12 евро по сравнению с предыдущим годом. текущую рыночную цену 9,835 евро, считая, что компания недооценена.
«Учитывая соотношение цена/прибыль в 10 раз по сравнению с 2014 годом и работая на уровне рынка, но хуже, чем у конкурентов, Pirelli недооценена, — пишет Mediobanca. — Бизнес-план и более жесткое соглашение акционеров Camfin являются ключевыми факторами, позволяющими акции выполнять".
По мнению экспертов, новый план, который будет сосредоточен на генерировании денежных средств, рентабельности инвестированного капитала (ROCE) и управлении основным портфелем, может быть направлен на удвоение EBIT примерно до 1,3 млрд евро к 2017 году, достигнув маржи Continental на уровне 16/17%.
Однако в этом году Piazzetta Cuccia ожидает снижения оценки EBIT из-за обменных курсов, цен и запасов в Европе. Сокращение прогноза должно быть уравновешено амбициозными долгосрочными целями промышленного плана: «Латинская Америка остается, на наш взгляд, основным риском».
Аналитики пишут, что с целью максимизации долгосрочной стоимости Pirelli (с учетом потенциального выхода из Camfin) группа Bicocca может продать некоторые из своих непрофильных активов, таких как стальные тросы и шины для каждого грузовика: рыночная стоимость этих активов на самом деле едва ли включена в рыночную капитализацию и может погасить задолженность группы.
