«Продай в мае и уходи», — гласит пословица фондового рынка, подкрепляемая академическими исследованиями, на которые ссылается Economist: в 81 из 108 стран, за которыми наблюдали два ученых, Бен Якобсен и Черри Йи Чжан, в мае доходность акций была меньше, чем облигаций. И правило, по крайней мере, для Токио остается в силе. Сегодня утром индекс Nikkei (-3,4%) был поражен массовыми распродажами, вызванными новым ростом иены до 106,1 против доллара, самого высокого уровня за 18 месяцев. За неделю курс валюты вырос на 4,7%, что стало самым резким с октября 2008 года.
Фактически, низкие объемы праздничной сессии способствовали запуску Bear: японский рынок фактически закроет свои двери с сегодняшнего вечера до пятницы для празднования «золотой недели». Прайс-листы Гонконга, Китая и Сингапура сегодня также приостановлены. Однако растет уверенность в том, что премьер-министр Японии Синдзо Абэ намерен объявить о новом плане стимулирования экономики до встречи G7 в конце месяца.
Поэтому за визитом японского премьера в различные европейские столицы, в том числе в Италию, следует внимательно следить. Между тем экономическая ситуация в Китае также остается слабой: индекс PMI замедляется до 50,1 (против прогноза 50,3), несмотря на уверенный рост кредитов предприятиям и домохозяйствам (361 млрд долларов, втрое по сравнению с предыдущим месяцем).
ПОВЕСТКА ДНЯ: PMI И QE В ЕВРОПЕ, ЗАНЯТОСТЬ В США
Поэтому из Азии поступают тревожные сигналы, но восстановление нефти и мягкое отношение центральных банков заставляют нас смотреть на перспективы других рынков с умеренным оптимизмом.
На фондовом рынке будет большое внимание к крупным маневрам нефтедобывающих стран в преддверии саммита в начале июня. В апреле нефть продемонстрировала сильный рост: Brent прибавила 20% (до 48 долларов за баррель), что добавляет к мартовским +10%. Американская WTI выросла на 19%, в марте она набрала +13%.
Сегодня утром будут опубликованы данные PMI для основных стран еврозоны, включая Италию. Между тем, утром Европейский центральный банк сообщит объем покупок Qe в апреле, месяце, когда государственные облигации еврозоны продемонстрировали худшую динамику с августа прошлого года, несмотря на увеличение (с 60 до 80 миллиардов) интервенций: год доходность BTP выросла в апреле с 1,22% до 1,50%, доходность Bund с 0,15% до 0,28%. Спрэд увеличился со 107 до 122. Большие ожидания от выступления Марио Драги на рынке на тему «будущее финансовых рынков».
Вечером в календаре будут данные о динамике автомобилей в Италии в апреле месяце. В США будет оглашен тренд индекса Ism, наиболее достоверный пульс звездно-полосатой производственной активности. Но самые ожидаемые данные недели касаются тенденции занятости (ожидаемый уровень безработицы 5%) и заработной платы (оценка +2,4%), которые будут опубликованы в следующую пятницу: это будет наиболее убедительный тест для оценки возможного замедления темпов экономического роста. экономики и, следовательно, вероятность повышения ставки на заседании ФРС 14-15 июня.
УОРРЕН БАФФЕТ ЗАЩИЩАЕТ СВОЮ КОКА-КОЛУ: ЭТО НЕ БОЛЬНО
Традиционная встреча с участием 40 9 членов Berkshire Hathaway была проведена в минувшие выходные и стала кульминационным моментом сезона финансовой отчетности в США. В течение семи часов Уоррен Баффет отвечал на вопросы. Мудрый человек из Омахи, который будет голосовать за Хиллари Клинтон, яростно защищал Coca-Cola (которую ему принадлежит XNUMX%), оспаривая риски диабета и ожирения, связанные с потреблением газированных и сладких напитков. «Это благовидный тезис, — сказал он, — человек распределяет калории так, как считает нужным».
СКОРО СЧЕТА FERRARI, MPS, FINMECCANICA И INTESA
Для корпоративных аккаунтов начинается новая насыщенная неделя. Квартальная кампания в США продолжается: в календаре Pfizer, Halliburton, Motorola, Time Warner. В Европе в центре внимания находятся счета крупных банков: HSBC, BNP Paribas, Société Générale, Credit Suisse и UBS. В первой половине 2016 года крупные европейцы потеряли в среднем 28% рыночной стоимости акций.
В Италии в течение недели запланированы квартальные отчеты Ferrari и Piaggio (сегодня), Finmeccanica и MontePaschi (четверг), Atlantia и Banca Intesa (пятница). Также запланирована сборка Tenaris.
НА ДЕБЮТЕ TECHNOGYM ДОЖДЬ ДИВИДЕНДОВ ОТ МАЛЫХ
Волна дивидендов от малых и средних компаний на Пьяцца Аффари. Сегодня аэропорт Болоньи (0,17 евро), B&C Speakers (0,35 евро), Banca Profilo (0,006 евро), Beni Stabili (0,024 евро), Centrale del Latte Turin (0,06 евро), Cofide (0,014 евро), Maire Tecnimont (0,047 евро). ), MutuiOnLine (0,15 евро), Saes Getters (0,38 обычных, 0,396626 сбережений), Save (5421 евро), Vittoria Assicurazioni (0,2 евро), Bio-On (0,150919 евро), Leone Film Group (0,09 евро) и Triboo Media. (0,1275 евро). Завтра Technogym дебютирует на Piazza Affari: акции компании Нерио Алесандри были оценены на IPO в 3,5 евро, что дало компании оценку в 650 миллионов евро с 25% акций в свободном обращении в руках рынка.
INTESA ПЛАТИТ НАЛИЧНЫМИ: ПРОДАЖА SETEFI ICBPI ЗА 1,035 МЛРД
Banca Intesa продал контроль над Setefi Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane за 1,935 миллиарда долларов. Setefi Processing — это итальянская процессинговая платформа Intesa Sanpaolo для Центральной и Восточной Европы, которая работает в девяти странах, включая Хорватию, Словению, Венгрию и Румынию.
ПОПУЛЯРНАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА VICENZA, BPM ГОТОВЫ К СВАДЬБЕ
В центре внимания, вероятно, будет еще один дебют. Действительно, сегодня Итальянская фондовая биржа примет решение о допуске Banca Popolare di Vicenza к фондовой бирже. Потребуется отступление от правила свободного обращения, намного ниже 25%, предусмотренных правилами. Но акции, принадлежащие Atlante, можно было бы считать плавающими, оценивая их наравне с UCI (органом по сбору сбережений).
IPO банка, размещенное по цене 0,10 евро за ценную бумагу, как и ожидалось, дало менее впечатляющий результат: Atlante провела интервенцию на сумму 1,38 млрд евро, что составляет 92% капитала. Акционеры и широкая публика подписались на 2,57% на сумму около 38 миллиардов долларов. Институциональные инвесторы забронировали 5,1%. Среди них выделяется Mediobanca с запросом 5%.
Другим доказательством является название Banca Popolare di Milano. Собрание назначило новый наблюдательный совет в субботу: новым президентом стал экономист Никола Росси, который, таким образом, стал новым президентом CDS: «По поводу слияния с Banco Popolare, — сказал он после назначения, — CDS должен вынести консультативное заключение. : первую часть сделал предыдущий совет, будем доделывать. Я не буду опережать выводы, и это не формальный факт». На встрече уходящий президент Пьеро Джарда решительно выступил против слияния с Banco Popolare. «Зарождающийся банк, — прокомментировал он, — уж точно не обладает характеристиками пары года».
ПЕРВЫЙ БИРЖЕВЫЙ ТЕСТ ДЛЯ FCA-GOOGLE
Первый тест на рынке предстоящего альянса между Fiat Chrysler и Google для создания беспилотного автомобиля Google. Соглашение, о котором будет объявлено на этой неделе, заключено после негативного исхода переговоров между гигантом из Маунтин-Вью и двумя громкими именами из Детройта, Ford и GM. «Они рисковали, — прокомментировал Марк Филдс, генеральный директор Ford, — закончить как производители Android-смартфонов», или, скорее, стать простыми поставщиками без брендов и технологической экспертизы. Любопытно понять, какие гарантии удалось получить Серджио Маркионне. На данный момент известно только то, что переговоры начались на выставке CES в Лас-Вегасе в январе прошлого года и что выбранным транспортным средством будет минивэн Pacifica. Акции потеряли 3,2% в пятницу после того, как отчет Bank of America-Merrill Lynch снизил рекомендацию «Худше доходность» с «Нейтрального».
ДЕЛОВОЕ МЕСТО ВОССТАНОВЛЕНО. НО ВСЕ ЕЩЕ ТЕРЯЮТ 12,9%
Наконец-то положительный спектакль для Piazza Affari. Индекс FtseMib, потерявший в пятницу 1,9%, вырос за месяц на 2,6%, сократив потери с начала года до -12,9%. На площади Аффари главными действующими лицами апреля были банки: в частности, Монте-Паски (+31%), Пополаре-Эмилия (+17%) и Медиобанка (+11%). Banco Popolare упал (-6%).
Нефтяные компании также показали хорошие результаты, в частности Eni (+8%) и Saipem (+21%). Наконец, следует отметить блестящий рост Mediaset (+13%) и StM (+11%). Bad Telecom Italia (-10%).
ОСКАР МЕСЯЦА НА БРАЗИЛЬСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖЕ
Индекс EuroStoxx 50 за месяц вырос на 1,1%. Париж +1,6%, Франкфурт +1,9%. В США и индекс Dow Jones, и индекс S&P 500 упали, оба на -1,3%. Падение акций Apple повлияло на Nasdaq (-2,7%). Стоит отметить отличные показатели Бразильской фондовой биржи: индекс Bovespa в разгар процедуры импичмента президента Джилмы Руссефф за месяц прибавил 6%, что в евро стало +10% благодаря переоценке реала.
