Слабый евро, Америка Трампа в большом подъеме в восприятии бизнеса, как отмечается (без всякого энтузиазма) в статье на обложке журнала Economist. Это сценарий рынков перед выходными, занятых расшифровкой развития итальянской игры и теперь привыкших к постоянным перипетиям Дональда Трампа, который он отказался от встречи с Ким в Сингапуре. Евро остается слабым как из-за беспокойства итальянской политики, так и из-за того, что европейская экономика продолжает замедляться: данные по производственной активности за май удивили с негативной стороны. Кросс евро-доллар находится на уровне 1,171, самом низком уровне с ноября 2017 года.
Подтверждением доверия рынков к администрации США вчера стали аукционы казначейства: 2,6 млрд семилетних облигаций были поглощены без проблем (30 заявки на каждую размещенную облигацию) при доходности 2,875%.
NETFLIX ПРЕВОСХОДИТ WALT DISNEY: +33.000 2002% С XNUMX ГОДА!
Но настоящий сюрприз исходит от Уолл-Стрит: Netflix, лидер потокового телевидения с 2002 года, обогнала Уолта Диснея, уже бесспорного лидера индустрии развлечений с оценкой в 153 миллиарда долларов. Со дня своего дебюта на рынке название набрало 33.000 XNUMX%!
КИМ ОСТАВЛЯЕТ ДВЕРЬ В США ОТКРЫТОЙ. СОЛЬ ТОКИО
Этим утром финансовые рынки Азии, мало тронутые, взвешивают последние шаги Белого дома, тарифы на автомобили и отмену саммита 12 июня между Дональдом Трампом и Ким Чен Ыном.
Японская фондовая биржа немного выросла после снижения: индекс Nikkei +0,2%. Иена слабеет по отношению к доллару после трех дней роста подряд.
Сеул также восстановился за ночь, примерно через час после закрытия он находится на паритете. Северная Корея не обиделась на разворот Трампа, наоборот, дала понять, что все еще готова начать мирные переговоры с США, написало вчера вечером корейское госагентство со ссылкой на замглавы МИД Ким Ки Гвана.
Гонконгская фондовая биржа теряет 0,2%, индекс CSI300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж не изменился, BSE Sensex Мумбаи прибавляет 0,3%.
Слабость Уолл-стрит вчера сдерживала снижение цен на нефть (-1,7% отраслевого индекса): Dow Jones -0,3%, S&P 500 -0,2%, без изменений Nasdaq -0,02%.
BRENT НИЖЕ $79. ОПЕК ВЫПУСКАЕТ СИЛУ
Нефть марки Brent подешевела на 0,3% до 78,7 доллара; вчера он потерял 1,3%. Сегодня утром министр нефти Саудовской Аравии подтвердил, что ОПЕК и ее союзники намерены пересмотреть ограничения добычи, которые действуют уже 18 месяцев. Вчера днем министр энергетики России Александр Новак сказал в Петербурге, где проходит энергетическая конференция, нечто похожее. Руководители «Лукойла» и «Газпрома» настаивают на увеличении добычи нефти.
Энергетический сектор также был плох на Piazza Affari: Saipem был худшим в списке с -3,07%, Eni -0,92% и Snam -1,38%.
ТУРЦИЯ, ОБЛЕП НОВОЙ ЛИРЫ ПУГАЕТ ЭРДОГАНА
Падение турецкой лиры не прекращается, несмотря на поступившие вчера вечером заверения непосредственно от Реджепа Эрдогана, пообещавшего «новые и серьезные» интервенции по галопирующей инфляции после выборов. Турецкая лира пересекает 4,77.
ЕВРОПА ПО ТОРМОЗАМ, ФРАНКФУРТ ХУЖЕ, ЧЕМ МИЛАН
Сложный день для европейских рынков, борющихся с ухудшением экономической ситуации в еврозоне, подтверждается более низким ростом ВВП Германии в первом квартале: +0,3%, вдвое меньше предыдущего показателя. Ухудшению настроения способствуют угроза американских тарифов на автомобили и отказ Дональда Трампа от встречи с Кимом.
Миланская фондовая биржа отменила первоначальный рост и закрылась с понижением на 0,71%, до 22.749 XNUMX, день, отмеченный волатильностью, отмеченной ходом переговоров с правительством. Продажи запускаются, когда лидер лиги Маттео Сальвини подтвердил свою поддержку Паоло Савоны в качестве министра экономики. Прирост FtseMib в 2018 году снизился до +4%, приблизившись к индексу Eurostoxx (+0,3%) и Франкфуртскому индексу Dax (-0,7%).
DEUTSCHE BANK (-4,6%) СОКРАЩАЕТ 7000 XNUMX МЕСТ
Хуже всех вчера была немецкая биржа (-0,94%). Помимо угрозы для экспорта автомобилей в США, сказался крах Deutsche Bank (-4,6%): институт сократит свой штат более чем на 7 тыс. единиц, уйдя с нынешних 97 тыс. сотрудников до менее 90 тыс.
Париж также упал (-0,21%). Генеральный директор BNP Paribas Жан-Лоран Боннафе вчера опроверг слухи о слиянии с Deutsche Bank. Рыночная капитализация Bnp Paribas составляет около 77 миллиардов евро против 23 миллиардов у Deutsche Bank.
GOLDMAN SACHS ПРЕДОСТАВЛЯЕТ ДОВЕРИЕ ИТАЛИИ
Трудная задача, но не невозможная: Goldman Sachs предлагает ограниченную кредитную линию для переломного момента в Италии. «Итальянский спрэд, — пишет Global Market Daily, — останется выше оптимальных уровней (120-140 базисных пунктов), но не достигнет таких уровней, которые создадут системные проблемы для всей еврозоны». Несмотря на риск столкновения между новым правительством и его европейскими партнерами, по мнению банка, «похоже, что на текущем этапе рыночные силы готовы дать новым властям презумпцию невиновности. Несмотря на высокий уровень государственного долга, у Италии, вероятно, все еще есть доступное бюджетное пространство. В течение некоторого времени страна генерирует стабильный первичный профицит, инфляция и реальные ставки низки, и центральный банк продолжит покупать государственные облигации за счет реинвестирования портфеля, созданного с помощью Qe, в течение следующих нескольких лет». Короче говоря, критерий новой политики будет зависеть от того, в какой степени она сможет оживить структурный рост и повысить уровень жизни».
BRP НА Американских Горках. ВТОРНИК 5,5 МЛРД БОТОВ
Проблемная навигация по БТП продолжается. Десятилетняя отметка сильно восстановилась в первой части сессии, а затем потеряла позиции, поскольку возникли разногласия по поводу кандидатуры Савоны на пост экономиста. Спрэд закрылся на уровне 190 пунктов после достижения максимума в 196 базисных пунктов, с повышением на 17 базисных пунктов от дневных минимумов (179 базисных пунктов). Между тем доходность Бунда упала до 0,461%.
Менее недели назад, в пятницу, 18 мая, доходность двухлетнего бенчмарка по-прежнему была отрицательной (-0,022%). Ставка, которая уже выросла до +0,209% в понедельник (-0,193% в понедельник, 14 мая, неделей ранее).
Легкая рука Минфина на фронте предложения в начале аукционов конца месяца. Во вторник, 29 мая, Министерство экономики предоставит инвесторам 5,5 млрд евро в виде шестимесячных BOT, что равно сумме ценных бумаг с погашением.
Рост доходности ботов, которые в последние недели также переживали большие потрясения, мог быть вызван решением больше не использовать итальянские бумаги в качестве залога в транзакциях оптового финансирования.
ПРОДОЛЖАЙТЕ СТРЕЛЯТЬ БАНКИ, ЛУЧШЕЕ УПРАВЛЕНИЕ
Плохое закрытие банков, в соответствии с тенденцией государственных облигаций. После робкого первоначального роста индекс итальянского сектора закрылся на 1,3%, а европейского – на 1,15%. Крупные имена в красном: Intesa - 0,93%, хуже Unicredit -1,81%, Banco Bpm и Bper Banca -1,23%.
«Наш анализ бизнес-планов итальянских банков показывает, что многие, особенно средние, планируют сократить NPE за счет продажи активов. Иностранные инвесторы могут быть менее склонны к риску, учитывая политическую неопределенность», — объясняет Марко Трояно из рейтингового агентства Scope. Кроме того, по словам Трояно, опасения по поводу политики расходов нового правительства могут повлиять на кредитные перспективы банков.
Лучше управлять: Poste Italiane +0,6% после подписания рамочного соглашения сотрудничество с Итальянской федерацией табачников. FinecoBank (+0,3%), Azimut (+0,8%) и Banca Generali (+0,5%) также в плюсе.
МАШИНЫ В КРАСНОМ, НО BREMBO И PININFARINA НЕ СЛОМАЮТСЯ
Fiat Chrysler (-1,84%, но -0,9% на закрытии на Уолл-стрит) не избежал снижения европейского индекса после новостей о возможных новых тарифах в США. Влияние будет негативным, в частности, для Alfa и Maserati, с некоторыми возможными проблемами также для производства и экспорта некоторых моделей Jeep в Европе.
Pirelli также слаба, снизившись на 1,75%. Brembo, с другой стороны, сильно восстанавливается (+4,5%). Pininfarina тоже разгоняется (+8,89%).
В конюшне Benetton шаг вперед Autogrill (+0,57%) в день собрания: компания завершила первые четыре месяца 2018 года с консолидированной выручкой в размере 1,33 млрд евро, что на 5,3% больше при постоянном обменном курсе, но на 2,7% меньше по текущему обменному курсу.
Atlantia снизилась (-0,96%), несмотря на то, что Banca Imi повысил целевую цену с 30,2 до 31,6 евро, подтверждая рекомендацию доп.
КРИЗИС ВЗРЫВАЕТ ПЛАНЫ LEONE FILM
Акции Trevi выросли более чем на 4% после того, как компания подтвердила переговоры с Bain Capital Credit о возможной операции по общему долгу группы.
Последствия кризиса доверия также ощущаются на малых капитализациях Aim. Leone Film Group решила прервать ускоренную процедуру формирования книги для передачи «квалифицированным инвесторам» и «институциональным инвесторам» из-за неблагоприятных рыночных условий, «на которые, — говорится в примечании, — повлияла текущая непредвиденная политическая нестабильность — экономическая.
