Основой бизнеса Eni по-прежнему будет сектор разведки и добычи нефти, то есть разведка и добыча нефти, в которые шестиногий пес будет инвестировать 77% В общей сложности 33 миллиарда капиталовложений до 2022 года. (из которых 8 уже в 2019 году и из которых около 2,4 только в Италии, как и в предыдущие годы), не забывая, однако, об энергетическом переходе, с планом декарбонизации на 3 миллиарда долларов за счет экономики замкнутого цикла, биотоплива и возобновляемых источников, а также финансовой устойчивости, с денежным потоком, который - при сегодняшней цене на нефть - вырастет на 17% к 2022 году, при этом 22 миллиарда долларов будут генерироваться только разведкой и добычей, а операционный денежный поток увеличится на 3,6 миллиарда долларов по дуге пола. Это краеугольные камни нового стратегического плана Eni, представленного в Сан-Донато генеральным директором Клаудио Дескальци, который также обеспечивает хорошее признание акционерам, начиная с этого года, с дивидендами в размере 0,86 евро на акцию (+3,6%) и последующей программой выкупа 400 акций. млн в год при текущем сценарии Brent (60-65 долларов за баррель), который может даже удвоиться до 800 млн в год при цене Brent выше 65 долларов.
«За последние пять лет, — прокомментировал Дескальци, — мы внедрили стратегию трансформации с целью укрепления бизнес-модели за счет резкого сокращения долга». Чистый, в 2018 году, упал до 8 миллиардов, в бюджете в котором также наблюдался рост выручки почти до 77 миллиардов, удвоение скорректированной операционной прибыли по сравнению с 2017 годом до 11,24 миллиарда, а дивиденды уже увеличились до 0,83 евро на акцию. «Мы построили новую компанию Eni, основанную на эффективности, интеграции и новых технологиях, которые также имеют решающее значение для декарбонизация, которая является стратегическим приоритетом для нашего совета директоров. Мы будем расти в возобновляемых источниках энергии и биотопливе, что сделает Eni более прибыльной компанией», — добавил менеджер.
ДОБЫЧА
Движущей силой деятельности, как уже упоминалось, остается разведка и добыча углеводородов с инвестициями в размере 3,5 млрд только в разведку, что приведет к открытие 2,5 млрд новых баррелей, бурение около 40 скважин в год для общего расширения, которое достигнет почти полумиллиона квадратных километров по всему миру (равно 0,1% от общей площади суши, учитывая моря). По оценкам, добыча будет расти на 3,5% в год до 2022 года, при этом ожидается, что 18 новых проектов будут производить 660.000 2022 баррелей нефти в день к 25 году, что будет безубыточным при цене на нефть марки Brent, которая намного ниже, чем текущая установленная на уровне 290.000 долларов за баррель. К 2022 году расширение деятельности уже действующих заводов даст дополнительные XNUMX XNUMX баррелей в день.
Рост будет устойчивым благодаря важной географической диверсификации: фактически Eni сосредоточится в основном на трех областях, которые Ближний Восток, Норвегия (также через создание компании Var Energi) и Мексика, который становится чем-то вроде новой границы после открытия для частных операторов всего несколько лет назад. Противоположная ситуация в Венесуэле, где напряженность и отсутствие обслуживания заводов оператором, то есть венесуэльской государственной компанией, уже привели к замедлению темпов роста, при этом роль Африки останется важной, где Eni сегодня производит больше более половины своего производства. Только Ближний Восток, Норвегия и Мексика к 2022 году будут производить 290.000 44 баррелей в день, или XNUMX% от общего объема новой добычи.
ГАЗ И ЭЛЕКТРОЭНЕРГИЯ
Газ также будет продолжать играть центральную роль: портфель СПГ (сжиженный природный газ) достигнет 14 миллионов тонн в год в 2022 году и 16 миллионов тонн в год к 2025 году. что говорит о охват около 12 миллионов клиентов в течение четырех лет, на 26% больше, чем в 2018 году. Все это окажет значительное влияние на счета, учитывая, что Ebit сектора достигнет 700 миллионов в 2022 году, из которых 70% приходится на розничный сектор, а общий свободный денежный поток для четырехлетний период будет равен 2,3 миллиарда евро.
ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ПЕРЕХОД
В новом плане Eni открыто заявляет о своем намерении взять на себя обязательства по достижению международной цели декарбонизации к 2030 году: учитывая, что полностью исключить выбросы СО2 вряд ли удастсягенеральный директор Descalzi запланировал компенсировать остаточные выбросы за счет крупного проекта по лесонасаждению. В целом, в «зеленый» переход будет инвестировано 3 миллиарда долларов с прогнозом установки в общей сложности 5 ГВт возобновляемых мощностей к 2025 году. Этот бизнес будет генерировать денежный поток, но также будет важен для снижения операционных затрат, учитывая, например, что возобновляемые источники энергии могут использоваться для нужд собственного потребления, заменяя газ, который таким образом можно продать.
Мало того: инвестиции в зеленые технологии также сделают более чистой саму деятельность, например, «зеленую переработку» на итальянских заводах в Геле и Венеции. Кроме того, в Геле уже действует завод, работающий на OFMSW (материал, собранный при раздельном сборе отходов), способный производить биотопливо из органических отходов и генерировать воду для использования в сельском хозяйстве в рамках развития экономики замкнутого цикла, которая, среди прочего, другие вещи продлят жизнь промплощадок. Eni также уже внедрила новую технологию производства тепловой энергии (и, следовательно, питания процессов) из солнечной энергии, а также новое поколение фотоэлектрических панелейтоньше и легче.
«Чистая энергия будет создавать для себя все более важное пространство, — объяснил Дескальци, —: возобновляемые источники энергии сегодня уже приносят 10-12% возврата инвестиций, все же намного меньше, чем процент, гарантированный апстримом, но апстрим также связан с рисками майнинга и геополитическими рисками, не говоря уже о том, что зеленый бизнес квалифицирует компанию, делает ее более надежной и более гибкой. Нам нужно, чтобы наши инвесторы поняли, что можно отказаться от нескольких пунктов прибыли, если это означает создание ценности. Eni должна трансформироваться, потому что ей тоже придется существовать через 10, 20, 30 и более лет. С одной стороны, нас судят каждый квартал, с другой стороны, наша задача – иметь десятилетнюю перспективу».
ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ
Eni стремится к еще более жесткой финансовой устойчивости. По этой причине перед лицом масштабного инвестиционного плана на общую сумму 33 миллиарда капиталовложений, что приведет к росту производства не более чем на 3%, но на 3,5% в год, он также снизил цену безубыточности до 25 долларов за штуку. бочка для Брент, принимая во внимание сценарий, сильно отличающийся от нынешнего и ориентированный на низкоуглеродный. Несмотря на щедрую дивидендную политику, Eni ожидает улучшения денежного нейтралитета после выплаты дивидендов, который вырастет с 55 долларов за баррель в 2019 году до 50 долларов в конце плана в 2022 году.
Это позволит при разумном сценарии поддержать вознаграждение акционеров. Также за счет надежного обратного выкупа в размере 400 миллионов долларов в год (или 800 при цене Brent выше 65 долларов за баррель) до 2022 года: «Никто не брал на себя таких долгосрочных обязательств», - повторял Декальци, который тем временем также обналичил тёплые аплодисменты с рынков, при этом акции Eni выросли едва ли на полпроцента в начале дня, по 15,6 евро за акцию, с более низкими показателями, чем прайс-лист Ftse Mib.
