Продавайте, продавайте и еще раз продавайте, используя каждый отскок, каким бы скромным он ни был. Это совет аналитиков Barclays, убежденных в том, что сочетание все более слабой нефти, геополитических рисков и рынка, ставшего более хрупким из-за потерь котировок, достаточно, чтобы сорвать любой намек на восстановление в ближайшие месяцы.
И вот Бык изо всех сил пытается поднять голову, сдавленный призраками страха. Это происходит в Милане, сдерживаемом потоком продаж в банках, наиболее подверженных проблеме плохих долгов. Это происходит на Уолл-стрит, во второй половине дня вновь замедлившееся из-за падения цен на нефть.
Картина повторилась сегодня утром в Азии, после падения цен на нефть, которые снова упали ниже 28 долларов: отчет международного энергетического агентства предостерегает от риска того, что активы на нефтяных рынках иранской сырой нефти способно свести на нет выгоды от сокращения добычи сланцевой нефти.
При этом страдают Токио (-3,2%) и Гонконг (-3,8%). Китайские фондовые рынки в середине сессии также были слабыми: Шанхай -1,2%, Шэньчжэнь -1,4%.
УОЛЛ-СТРИТ НА АМЕРИКАНСКИХ ГОРКАХ. ЗАКРЫТИЕ НА РАВЕНСТВЕ
Американский фондовый рынок контрастно завершил весьма волатильную сессию, когда индекс S&P500 опустился до минимальных уровней, достигнутых 25 августа прошлого года, в 1864 пункта: по итогам торгов Dow Jones +0,17%, S&P 500 +0,01%. , Nasdaq -0,26%.
Нефтяной сектор оставил на земле 2,17%. Крупнейшие компании падают, такие как (Exxon -1,52%) и Chevron (-2,58%). Но нездоровье на нефтяном рынке сейчас затронуло значительную часть ценника. Например, Bank of America откатился (-2,7%), несмотря на результаты, превзошедшие прогноз. Однако в ежеквартальном отчете банка выражается обеспокоенность по поводу последствий слабой нефти для экономики. Потребление также платит высокую цену: Tiffany после негативных данных по рождественским продажам потеряла 6%.
ТОЛЬКО УЛЫБКА NETFLIX +8%. ЕВРОПА НА пути к открытию в красном цвете
Позитивную новость по итогам квартала предоставил Netflix (+8%): число международных подписчиков превысило 4 миллиона (против ожидаемых 3,5 миллионов). Европа также, похоже, обречена на слабое открытие, отмеченное потерями в Азии и отсутствием спринта на Уолл-стрит. Фьючерсы на индексы Лондона (-110), Франкфурта (-221) и Парижа (-96) резко падают.
СМП -45% В ЯНВАРЕ. И КОРОТКИЕ ПОЗИЦИИ РАСТУТ
Милан тем временем пытается оправиться от шока потерь в банковском секторе. Вчера, после трех дней снижения, Piazza Affari отреагировала повышением на 1% (индекс FtseMib), что, однако, составило лишь половину роста других основных европейских фондовых бирж: Париж вырос на 1,9%, Франкфурт +1,4%.
Фактически давление на большую часть итальянской банковской системы продолжалось. Под огнем вновь оказались Монте-Паски (-14% после нескольких дисквалификаций за чрезмерные сокращения и Кариже -11%). Запрет Consob на короткие продажи ценных бумаг Bank of Siena, потерявших с начала 2016 года 45%, сохранится и сегодня. Американский хедж-фонд Aristeia Capital открыл короткую позицию (т.е. прибыль в случае падения цены), равную 0,70% капитала MPS.
UNICREDIT НА САЙТАХ, INTESA И MEDIOBANCA SALES
Однако кризис не ограничился двумя учреждениями, которые считались подвергающимися наибольшему риску, а затронул большинство учреждений, на которые распространяются запросы ЕЦБ по проблемным кредитам. Записка министра экономики Пьера Карло Падоана оказалась малополезной, поскольку он попытался подлить воду в огонь, уточнив, что инициатива ЕЦБ по безнадежным долгам не направлена на то, чтобы подчеркнуть какие-либо конкретные проблемы итальянских институтов.
Дождь продаж обрушился на Unicredit (-3,4%). В примечании института уточнили, что «по сравнению с тем, что сообщалось в последнем квартальном отчете (по состоянию на 30 сентября 2015 года), нового элемента нет». На уровне группы, следует помнить, «общая сумма необслуживаемых кредитов составляет 50,6 млрд евро, что примерно на 3% меньше, чем в декабре 2014 года, а уровень покрытия равен 61,4%, что является одним из самых высоких показателей в Италии». Таким образом, безнадежная задолженность за вычетом резервов составила 19,5 млрд долларов, что меньше, чем в декабре 2014 года".
Банко Пополаре также резко упало (-6,3%), одно из учреждений, наиболее подверженных проблеме плохих долгов. У других банков дела идут лучше, несмотря на то, что они являются предметом сообщений Франкфурта: Banca Popolare di Milano +0,4%, Banca Popolare dell'Emilia -0,4%. У институтов, проигнорированных расследованием ЕЦБ, дела обстоят еще лучше. Фактически, ни один запрос не был отправлен в Intesa (рост на 1%) и Mediobanca (рост на 2%). Credem также дорожает (+0,66%).
BancaIfis нарушил эту тенденцию (+4,6%) после объявления финансовых результатов за 2015 год, которые завершились с чистой прибылью в 162 миллиона евро, что на 69%.
СТРАДАНИЯ РАСТУТ, БТП УДЕРЖИВАЮТСЯ
Тем временем Европейская комиссия запросила у итальянского правительства дополнительную информацию о новом предложении о «плохих банках» — инструменте, призванном помочь национальным банкам избавиться от более чем 200 миллиардов плохих долгов. Но тем временем он объявил, что в ноябре безнадежные долги снова начали расти: валовые составили 201 млрд евро со 199 в октябре (что соответствует 10,4% кредитов, процент не изменился с октября) и чистые - 88,8 млрд евро с 87,2 (4,89). % кредитов (с 4,85% в октябре).
В этом контексте ожидание завтрашнего саммита ЕЦБ растет. В очередной раз, когда вырисовывается риск резкого раскола на высшем уровне ЕС, рынки полагаются на слова Марио Драги. Между тем, благодаря ЕЦБ, рынок государственных облигаций пока не пострадал от кризиса. Ставка 1,57-летних BTP стабильна в районе 10%. Тем временем спрэд по 108-летним облигациям Бунда снижается до 109 базисных пунктов со 1,71. Напряжение по испанским облигациям также спадает, несмотря на политическую неопределенность и объем предлагаемых на этой неделе облигаций: испанские 1,75-летние облигации падают до 123%. с 128%, спред по бундам до XNUMX базисных пунктов со XNUMX.
ТЕЛЕКОМ, VIVENDI ИСКЛЮЧАЮТ СОГЛАШЕНИЯ С ORANGE
Подъем акций Telecom Italia (+4,7%) способствовал поддержке миланского фондового рынка. После новостей о новых покупках Vivendi, доля которой выросла до 21,4% в бывшей телекоммуникационной компании, рынок делает ставку на возможные операции M&A. Во время слушаний в Сенате генеральный директор группы Арно Де Пюифонтен заявил, что парижская группа не является «точкой доступа» для Orange в Telecom Italia и что совместных действий с Ксавье Ниелем не существует.
НЕФТЬ И КОММУНАЛЬНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ПОДДЕРЖИВАЮТ ИНДЕКС
Вчера площадь Пьяцца Аффари закрылась перед медвежьим разворотом цен на сырую нефть. Отсюда и хорошие результаты нефтяных компаний, поддержавшие индекс Ftse Mib: Eni +1,3%, рекомендованная к покупке канадским брокером Canaccord. Tenaris +3,1%, Saipem без изменений. Энергетические компании также показали хорошие результаты: Enel прибавила 1,1%, Terna +3%.
УНИКАЛЬНЫЕ ГОЛУБЫЕ ФИШКИ СО ЗНАКОМ ПЛЮС SNAM И MONCLER В ЯНВАРЕ
Особого упоминания заслуживает Snam: +1,8% до 4,9780 евро, что в шаге от недавнего исторического рекорда в 5,10 евро (13 января), единственной голубой фишки вместе с Moncler, +1,62% вчера, при рекордной прибыли с 2 января по сегодня. Среди позитива дня также А1,1А (+1,9%), Атлантия (+2,9%) и Автогриль (+XNUMX%).
В секторе предметов роскоши сильный рост наблюдается у Yoox (+4,3%) и Luxottica (+2,37%). Акции Ferragamo упали на 1%, UBS понизил их рекомендацию до "Продавать".
УДАР АКСЕЛЕРАТОРА ДЛЯ FERRARI
Fiat Chrysler восстанавливается после резкого падения (+2,5%). Настоящий спринт производит Ferrari (+8,5%), которая после четырех последовательных падений (-15% с момента листинга в Милане) вернулась к 38,80 евро, достигнув самого высокого дневного роста с момента листинга на фондовой бирже. BNP Paribas подтвердил рекомендацию «ниже рынка», снизив целевую цену до 41 доллара (около 37,70 евро). Среди других промышленников Finmeccanica (+2,2%) и StM (+4%).
