Отличное завершение недели для финансовых рынков. Сегодня поступят самые ожидаемые данные из США: новые рабочие места и производственный индекс, два сигнала, которые должны будут подтвердить восстановление американского локомотива. Но очень немногие ожидают скорого изменения ставок, учитывая поведение валютных рынков.
Подтверждением является марш евро, который сегодня утром преодолел барьер 1,14 по отношению к доллару. С начала марта европейская валюта укрепилась по отношению к доллару почти на 5%.
Между тем, даже Центральный банк Японии должен признать, что политика отрицательных процентных ставок не принесла желаемых результатов: токийский супериндекс Танкан сообщает худшие данные с июня 2013 года, до начала абэномики: срочно нужны новые стимулы деньги, несмотря на огромный государственный долг. Иена, тем не менее, продолжает свое восхождение (112,26 по американской валюте).
КИТАЙЦЫ УХОДЯТ ИЗ STARWOOD
На этом фоне Уолл-стрит закрыла последнюю сессию первого квартала с небольшими колебаниями: S&P 500 и Dow Jones -0,2%, Nasdaq без изменений. Первая неудача китайского шоппинга в США значительна: предложение Anbang International в размере 14 миллиардов долларов для сети отелей Starwood было отозвано, потому что группа во главе с У Сяочуи не собрала деньги, необходимые для того, чтобы перебить предложение Marriott, которое, таким образом, готовится создать гигант с 5.500 отелями. Падение акций Starwood на Уолл-стрит на 5,3% было незамедлительным. Это первая остановка для пекинских финансов, тесно связанных с политической властью, после шквала покупок Chem China и Wanda.
ЯПОНИЯ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, ПЕКИН ПОДНИМАЕТ ГОЛОВУ
Экономический кризис в Японии ударил не только по Токийской фондовой бирже, которая упала на 2,8% через час после закрытия, но и по другим азиатским биржам. Шанхай также падает (-1,4%), несмотря на первый утешительный позитивный сигнал. Индекс PMI по ожиданиям менеджеров по закупкам китайских производственных компаний вырос в марте до 50,2 с 49 в феврале, это первое повышение после семимесячного снижения, а также возвращение выше уровня 50 пунктов, который отмечает границу между сокращением и расширение. С другой стороны, появился негативный прогноз Standard & Poor's: для рейтингового агентства реформы в Китае идут слишком медленно.
ВЕС ЕВРО СИЛЬНЫЙ НА ЕВРОПЕ. МИЛАН -1,4%
Рост евро («это определенно не то, на что надеялся Марио Драги», комментирует сегодня утром Financial Times) обусловил последнюю мартовскую сессию европейских фондовых бирж. По прогнозам, сегодняшнее открытие также будет слабым. Утром будут опубликованы индексы PMI основных европейских экономик.
«Милан» потерял 1,4%. Однако индекс Ftse Mib поднялся выше поддержки на 18.000 17.971 пунктов после достижения внутридневного минимума в 2,802 15,414 пункт. Баланс за март остается положительным: +1,6%. С другой стороны, первый квартал был сильно отрицательным: -1,3%. Мадрид (-0,81%) и Париж (-0,46%) вчера также были плохи. Франкфурт (-XNUMX%) и Лондон (-XNUMX%) защищались.
В Европе продажи особенно сильно ударили по нефтяным компаниям (индекс Stoxx снизился на 2%). Медиа-сектор (Stoxx -1,8%), банки (Stoxx -1,7%) и коммунальные услуги (Stoxx -1,6%) также упали.
СЮРПРИЗ. ЛУЧШИЕ ПРАЙС-ЛИСТЫ В ЮЖНОЙ АМЕРИКЕ
Финансовый баланс за первый квартал преподносит некоторые сюрпризы. Самые неожиданные данные — восстановление развивающихся фондовых рынков, вызванное возвратом финансовых потоков на периферийные рынки, уже пострадавшие от падения цен на сырье и китайского замедления: в марте, по данным IIF, задействована половина движения капитала юг мира.
Бразильская фондовая биржа, пережившая полный институциональный кризис, была лучшей, с скачком в 20%, за ней следуют Буэнос-Айрес и Мексика. Также на валютном фронте выделяется восстановление реала вместе с канадским долларом и рублем, уже сильно пострадавшими от падения цен на сырьевые товары.
Еще одним неожиданным победителем стало золото: желтый металл, благоприятствовавший падению доллара (худший квартал за последние пять лет), продемонстрировал лучшие трехмесячные показатели за последние тридцать лет.
POPOLARI, MPS И UNICREDIT: Оползень не прекратится
Банковский сектор по-прежнему находится под прицелом, также пострадавшим из-за приближающихся двух деликатных рекапитализаций — Veneto Banca и Banca Popolare di Vicenza.
Unicredit платит высокую цену (-3,06%), которая должна гарантировать рост банка Vicenza. Unicredit, по данным Reuters, может попытаться отложить увеличение капитала Pop. Vicenza, для которой она предоставила гарантию в отношении предполагаемого в настоящее время времени конца апреля, если, согласно некоторым источникам, рыночные условия не улучшатся. UBS объявил, что начал хеджировать акции с нейтральной рекомендацией и целевой ценой 3,70 евро.
С другой стороны, Intesa Sanpaolo выросла (+0,66%), что должно гарантировать рост Popolare di Montebelluna. Монте-Паски закрывается на 4% до 0,5060: в первом квартале убыток составляет около 60%. Bofa-Merrill Lynch снизила рекомендацию «Держать» с «Покупать» с целевой ценой 0,65 евро с 1,10 евро. Аналитики американского брокера убеждены, что маржа останется под давлением, в том числе из-за вероятной слабости тенденции роста выручки.
Banco Popolare все еще страдает (-6,42%) на новом историческом минимуме после потери до 8%.Инвесторы остаются очень осторожными ввиду мер по укреплению капитала в один миллиард евро, которые учреждение должно будет принять в целях соблюдения диктата, навязанного ЕЦБ. Banca Popolare Milano также упал (-3,8%), банк-кандидат на слияние с венецианским учреждением. Сильное снижение также для Ubi (-4%) и Bper (-3,2%).
Закрытие в пике также для Carige (-4,04%). Вчера собрание обновило совет директоров, наградив список Malacalza Investimenti (55% присутствующих акций), который получил 10 мест в новом совете: Джузеппе Тезауро, бывший президент Consulta и Antitrust, был назначен президентом, Витторио Малалькальца - вице-президент. Гвидо Бастианини будет указан как объявление.
На встрече адвокат Винченцо Мариконда, выступая от имени Малакальцы, выразил «недоумение и озабоченность по поводу методов раскрытия предложения Аполлона». Malacalza Investimenti не считает, что предложение частного лица США, целью которого является взять на себя проблемные кредиты и стать первым акционером лигурийского банка с увеличением зарезервированного капитала, спонсируется ЕЦБ, вопреки тому, что было выдвинуто предположение прессой. Таким образом, появляется «план Б», чтобы противостоять частным США, которые должны перейти от обращения к Gacs (гарантии секьюритизации неработающих кредитов) с целью усиления института в большей степени с учетом будущей агрегации.
SAIPEM ПРОСКАЛИВАЕТСЯ НИЖЕ ПОВЫШАЮЩЕЙ ЦЕНЫ
Нефть WTI закрыла вчерашнюю сессию на отметке 38,3 доллара за баррель с небольшим движением (в марте она прибавила 14%). Растет ожидание 17 апреля, когда в Дохе может быть достигнуто историческое соглашение между странами-производителями углеводородов.
Акции нефтяных компаний вчера были слабыми: Eni -1,8%, Tenaris -0,1%.Продолжается обвал Saipem, который закрыл последнюю сессию месяца близко к паритету на уровне 0,3540 евро, что немного ниже цены размещения новых акций увеличение капитала, которое было установлено на уровне 0,3620 евро. Это худшая «голубая фишка» в первом квартале 2016 года с убытком 62%.
Неутешительные результаты акций отягощаются опасениями, что банки, которые были вынуждены покупать ценные бумаги без опциона (т.е. не подписанные рынком во время увеличения капитала), продают акции на рынке, принимая жертвы на рынке. цена.
У коммунальных предприятий обратный курс: Enel -2,2%, Snam -0,4%, Terna -0,9%.
СЛАБАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ И РОСКОШЬ. В центре внимания VIVENDI-MEDIASET
Telecom Italia продала 0,63% акций в последние дни после назначения Флавио Каттанео управляющим директором. После смены караула рыночные слухи указывают на ускорение переговоров между Videndi и Mediaset (-1,31%).
Восстановление евро коснулось промышленных товаров и предметов роскоши. Finmeccanica (-1,4%) и StM (-0,3%) потеряли позиции. Fiat Chrysler -2%, Cnh Industrial -2,3%. В роскоши Luxottica -2,6% и Moncler -1,8%, лучшая голубая фишка с начала 2016 года с +15%.
