После дождя распродаж, обрушившегося в четверг, Миланская фондовая биржа открылась с 2-процентным отскоком. Франкфурт (+0,9%), Париж (+0,7%) и Лондон (+0,8%) также показали хорошие результаты. Вчера на рынках доминировали опасения, что центральные банки уже не в состоянии держать ситуацию под контролем. Давление на рынок оказывает осторожность в отношении глобальной экономической ситуации в протоколах ФРС, хотя Йеллен заявила в четверг, что повышение ставки будет постепенным –, а также внутренние разногласия, возникшие из разногласий в ЕЦБ. Отсюда и неопределенность, которая спровоцировала покупку активов-убежищ. Доллар, в частности, потерял новые позиции по отношению к иене ниже 108. За неделю японская валюта прибавила 2,6% по отношению к американской, несмотря на предупреждения из Токио. Золото также подорожало, а в еврозоне ускорилась гонка за Бундом.
УДАР GOLDMAN SACHS, МЕСТЬ MC DONALD'S
Таким образом, Уолл-стрит подходит к квартальному сезону, ожидаемому на следующей неделе, с резким падением: индекс S&P 500 закрывается на отметке -1,2%, худшем результате за последние шесть недель, и возвращается ниже уровня начала 2016 года; Dow Jones -0,98%, Nasdaq -1,47%.
Самые большие потери коснулись финансового сектора (-1,9%), испытывающего давление из-за падения маржи. Goldman Sachs упал на 3%, Morgan Stanley -2,5%. Положительным исключением является McDonald's (+0,5%), который поднялся до исторического максимума благодаря медленному, но постоянному росту, начавшемуся около года назад: за последние 52 недели прирост составляет 33%, лучший результат среди синих чип.
Противопоставил масло. Сегодня утром цены демонстрируют признаки восстановления после вчерашнего падения: Brent вчера снизилась на уровне 38,9 доллара за баррель, торгуется на уровне 39,91 доллара, WTI близка к 38 долларам.
ХОРОШО КИТАЙ, АБЕНОМИКА НА СУДЕ
Высокая напряженность в Азии, особенно в Японии, главном эпицентре кризиса. Индекс Nikkei начинает закрываться с небольшим ростом, но после серии из семи негативных сессий с общей потерей 3%, что добавляет к -4% предыдущей восьмой сессии. Нынешняя тенденция свидетельствует об открытом недоверии к экономическому плану, известному как абэномика. Гонконг (-0,8%) и китайские фондовые биржи также закрылись снижением, падение составило менее одного процентного пункта. Рост китайских валютных резервов, первый за девять месяцев, таким образом, отходит на второй план, подтверждая восстановление экономической ситуации в Пекине, чему способствует слабый доллар.
БИЗНЕС КВАДРАТНЫЙ ЧЕРНЫЙ ДЖЕРСИ СНОВА
Другой оголенный нерв кризиса гораздо ближе к нам. Piazza Affari снова в окопах. В конце вчерашней сессии Миланская фондовая биржа закрылась на минимуме, зафиксировав падение на 2,45%, при этом индекс Ftse Mib составил 16.818 0,9 пунктов. Плохой день, пусть и не столь драматичный, также и для других европейских списков: парижский и франкфуртский индексы оба составляют -1,1%, мадридский -XNUMX%. Ожидается ровное начало сегодня для Парижа, Лондона и Франкфурта.
БАНКИ, СТРЕЛЬБА ПО ПРИЗНАКАМ И UNICREDIT
Давление в связи с предстоящим увеличением капитала Popolare di Vicenza и Veneto Banca давит на Милан. Однако самую высокую цену заплатили Monte Paschi (-8%) и Banco Popolare (-7,5%, снижение десятое подряд). Под огнем Unicredit (-5,9%), который будет гарантом увеличения Popolare Vicenza. Акции упали до минимума с февраля. Медиобанка (-5%) и Поп.Эмилия (-5,9%) также резко упали. Понимание -3,7%.
Шторм также затронул остальную часть финансового сектора, включая управление активами. Анима падает на 5,5%, Fineco -2,9%. Азимут -3,5%. Среди страховых компаний Generali -2,1%. UnipolSai сохранен без изменений.
Таким образом, перед банками вырисовываются решающие выходные: цель правительства состоит в том, чтобы запустить итальянский частный фонд к понедельнику, 11 апреля, с участием различных институциональных инвесторов и Cdp с миноритарным пакетом акций, для поддержки рекапитализации и продажи проблемных кредитов некоторые итальянские банки. Среди первых бенефициаров интервенции, если она действительно будет запущена так быстро, может быть Пополаре ди Виченца, который продлил до 10 мая с 30 апреля исполнение увеличения до 1,75 миллиарда, гарантированного Unicredit до 1,5 миллиарда. Заинтересован и Veneto Banca, который также должен увеличить свой капитал на один миллиард под руководством консорциума во главе с Intesa, Monte dei Paschi и Carige, которые должны облегчить свои балансы от массы неработающих кредитов.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ ВНОВЬ ПОДНИМАЕТСЯ. BTP ITALIA СНОВА
Неприятие риска и тяжесть фондовой биржи вызвали увеличение разницы между ставками BTP и Bund до уровней, невиданных с февраля прошлого года, преодолев 130 базисных пунктов в сторону повышения. Спрэд доходности между десятилетними BTP и Bunds составляет 129 базисных пунктов после максимума в 131 базисный пункт и 117 на вчерашнем закрытии. При этом ставка по 10-летнему BTP составляет 1,377% с 1,285% на последнем закрытии и после максимума, зафиксированного в 15,30 на уровне 1,397%.
Предложение Btp Italia закрыто, аукционы в середине месяца возобновляются. Казначейство предложит инвесторам 6-месячные казначейские облигации на сумму 12 млрд евро при размещении во вторник, 12 апреля. Между тем, благодаря реакции институциональных инвесторов, девятый выпуск BTP Italia оказался более успешным, чем ожидалось. Суммируя полностью удовлетворенный розничный спрос, общая эмиссия достигает 8,01 млрд долларов, в результате чего покрытие потребностей в финансировании за весь 31 г. составляет 2016%.С понедельника 4 по среду 6 апреля розничные клиенты запросили и получили в общей сложности около 4,2 млрд долларов. евро. Институциональным учреждениям было выделено 3,8 миллиарда (против запросов на 5,1).
ЖИВОЙ ПРОДАТЬ КУПИТЬ ПРЕМИУМ. ТЕЛЕКОМ РЕЗКИ ВЕРЯТ
Все готово к работе с Vivendi. Чрезвычайный совет Mediaset (-3,7%) был созван сегодня в 17:3,5 для рассмотрения деятельности промышленного альянса с группой под председательством Винсента Боллоре. Ожидается, что встреча даст добро на создание акционерного и промышленного предприятия с французской группой путем обмена XNUMX% капитала, передачи Mediaset Premium Vivendi и агрегации на телевидении через потоковую передачу и производство. телевидение против Netflix.
Спад Telecom Italia продолжается (-2,7%). Fidentiis решила снизить рекомендацию "Держать" с "Покупать", поскольку целевая цена снижена вдвое с 0,86 евро до 1,64 евро. Но Vivendi опровергла слухи о его увольнении или сокращении штата: «Мы находимся в Италии, чтобы развиваться и инвестировать в долгосрочной перспективе, а не сокращать штат».
«Было бы замечательно, если бы Telecom Italia участвовала в плане сверхширокополосной связи», — заявил вчера генеральный директор Enel Франческо Стараче во время пресс-конференции в Palazzo Chigi, на которой, среди прочего, он заявил, что компания будет осуществлять широкополосную связь в широкополосной связи. во всех странах, где есть электрическая сеть. Enel закрыла день снижением на 1,8%. HSBC решил снизить целевую цену до 4,70 евро с 4,80 евро, сохранив при этом рекомендацию «Покупать».
ТОЛЬКО A2A И STM UP, ПРОДВИГАЕМЫЕ МИКРОКОНТРОЛЛЕРОМ
Несколько заголовков против тренда в черный день. A2A вырос на 0,6% благодаря повышению Mediobanca с 1,15 до 1,32 евро. Equita также повысила свой рейтинг до «покупать вместо удержания», включив его в рекомендуемый портфель «голубых фишек» с весом 250 базисных пунктов. Цель указана на уровне 1,34 евро.
StM (+4,3%) восстанавливается после минимумов с 2012 года благодаря двум позитивным заметкам: прогнозам роста продаж Samsung Galaxy 7 и отличной производительности микроконтроллера STM8, устройства, используемого во всех умных устройствах, от автомобилей, бытовой техники, потребительские товары в целом. По состоянию на февраль 2016 года продажи STM8 превысили два миллиарда единиц, что сделало его самым популярным микроконтроллером в мире с долей рынка 12,7% в 2015 году по сравнению с 8,2% в 2013 году.
НЕФТЬ, АВТО, ЛЮКС: СИНИЕ ФИШКИ КРАСНЫ КРАСНЫМ
В остальном падение не обошло стороной ни один сектор. Среди нефтяных акций акции Eni падают на 1,9%, Tenaris -0,2%, Saipem -4%. Акции Fiat Chrysler (-3,9%) подешевели, объявив об увольнении 1.400 человек на американском заводе в Стерлинг-Хайс, штат Мичиган. Эксор -2,8%. Prysmian теряет 3,7%.
Все акции компаний класса люкс также упали, в частности Yoox (-3,7%) и Moncler (-2,4%). Bryan Garnier & Co. снизила справедливую стоимость Luxottica до 61 с 63 евро (покупка). Снижены также цены Ferragamo на 25,8 с 26,2 евро (покупка), Safilo на 12 с 12,5 (покупка) и Tod's на 78 с 82 евро (нейтрально).
