Полная корпоративных мероприятий неделя по обе стороны океана. Сегодняшняя встреча с Banca Intesa выделяется в Италии. Тем временем греческий вопрос становится все более «горячим». Но, что удивительно, гвоздем начала недели станет Германия: разборки в Volkswagen и снижающиеся результаты Deutsche Bank (559 млн прибыли против 1,5 млрд) после рекордного штрафа подвергнутся испытанию фондовыми биржами.
ДЕЙСТВИЕ HSBC ВОЗВРАЩАЕТ ГОНКОНГ
Между тем, сценарий азиатских рынков не изменился: экономика замедляется под давлением Китая (-0,4% промпроизводства в марте), фондовые площадки Тихоокеанского региона приближаются к максимальным за семь лет отметкам. Особенно выросли китайские рынки: Гонконг +1,3%, вызванный бумом HSBC (+5,4%), который угрожал переехать из Лондона в бывшую колонию, чтобы избежать новых правил Сити, Шанхай +1,8% и Шэньчжэнь + 1,2%. Токийский фондовый рынок двигался незначительно -0,15%, сдерживаемый укреплением иены: Банк Японии готовится пересмотреть свои экономические прогнозы в сторону понижения.
СЕГОДНЯ ОТЧЕТЫ APPLE, СРЕДА 'ФРС И ВВП США
Однако внимание рынков уже приковано к США. Фактически саммит FOMC, валютного комитета Федеральной резервной системы, состоится во вторник и среду. В этот же день, практически одновременно с пресс-конференцией президента Джанет Йеллен, будут оглашены первые предварительные данные по ВВП США за первый квартал: пересмотр в сторону роста на 1%. После рекорда Nasdaq (и скачка Amazon +1,4%) внимание аналитиков по-прежнему приковано к квартальному отчету.
Мероприятие откроется сегодня вечером при закрытых рынках Apple (+60% с начала года). Есть большие надежды оценить влияние сильного доллара на счета Apple. На данный момент стоимость повышения курса американской валюты составляет около 20 миллиардов долларов, согласно первоначальному анализу кварталов корпораций, опубликовавших свои финансовые отчеты. Среди прочего, появятся следующие счета: Pfizer, Kraft, Time Warner, Conoco Philips, Time Warner Cable, Exxon и Mylan, на которые нацелена Teva с предложением о поглощении на 41 миллиард долларов.
ГРЕЦИЯ В ТЕНИ ПЛАНА Б
План B? Или нет? Марш Греции к краю пропасти должен доминировать в течение следующих двух недель в европейских финансах. И европейские лидеры пытаются разработать стратегию, чтобы избежать худшего: допустить дефолт Греции, но остаться в еврозоне. «Не дело министра подтверждать или не подтверждать существование плана Б, — объяснял Вольфганг Шойбле, — Но подумайте о резерве, предшествовавшем объединению Германии».
После промежуточных итогов рижского саммита (места неожиданного суда над «любителем» Варуфакисом) все труднее предсказать, что будет 11 мая, когда Афинам придется расплачиваться с МВФ деньгами, которых у них нет. в данный момент. Президент Еврогруппы Джероэм Джиссемблум повторил, что европейские кредиторы Греции не санкционируют предоставление новой финансовой помощи до тех пор, пока Афины, несмотря на неминуемое банкротство, не согласуют полный план экономических реформ. Дейсселблум также подчеркнул, что замороженные в настоящее время кредиты Греции в размере 7,2 млрд евро больше не будут доступны после июня.
КАЗНАЧЕЙСКИЕ АУКЦИОНЫ ПОД ОТЧЕТНОЙ ОТЧЕТНОСТЬЮ
Аукционы казначейских облигаций в конце месяца проходят в напряженной обстановке, в том числе из-за греческого кризиса.
А) Облигации на 11 миллиардов будут предложены до среды. Сегодня мы начинаем с 1.5–2 млрд Ctz раз в два года и двух выпусков BTPEI (с погашением в 2021–2024 гг.) на сумму от 500 до 750 млн. Мы продолжим с 6-месячными казначейскими облигациями (5 млрд против 6,6 со сроком погашения). В среду будут размещены 5-летние BTP (3–4 млрд, 10-летние (1,5–2 млрд) свыше Ccteu от 1,75 до 2,25 млрд).
B) разница в доходности между итальянскими и немецкими десятилетними облигациями закрылась в пятницу на уровне 128 пунктов после колебания между 122 и 130 базисными пунктами. Ставка по 10-летнему BTP зафиксировала доходность 1,427% после минимума 1,374%, достигнутого утром, и от 1,402% при последнем закрытии.
C) Предложение падает после того, как агентство Fitch подтвердило рейтинг Италии на уровне BBB+ в пятницу вечером, мотивируя это эффектом количественного смягчения и снижением расходов на нефть.
D) Нарастают дебаты вокруг возможности соблюдения очень амбициозной цели Министерства обороны по доведению долга до 120% ВВП в течение четырех лет. Правительство предлагает очень действенный путь, который предусматривает сокращение долга/ВВП более чем на 9 процентных пунктов за трехлетний период 2016-2018 гг., приближаясь к тому, что требует Европейская комиссия (одна двадцатая квота в год, превышающая 60% ВВП, сегодня 3,5% годовых, но обречен на снижение).
E) В этом контексте разгорелась дискуссия вокруг «разоблачений» по деривативам, подписанным Минфином, возобновленных вчера вечером расследованием Report. Италия заплатила 16,9 млрд за последние 4 года из-за деривативных контрактов. А в будущем намечается еще более высокая утечка, которую не разделяет государственный долг других стран.
АВТОМОБИЛИ, VOLKSWAGEN, RENAULT И FCA В ЦЕНТРЕ ПРОЖИВАНИЯ
Автомобильный сектор находится в центре внимания в Европе. Помимо Fiat Chrysler (+1,01% в пятницу), который объявит квартальные отчеты в среду, 29-го числа, в центре внимания находится Volkswagen после прорыва на вершине. Удивительно, но отставки президента Фердинанда Пиеха и его жены Урсулы произошли в субботу после неудавшейся атаки против генерального директора Мартина Винтеркорна, которую защищали правительство Нижней Саксонии и профсоюз металлистов, являющихся основными акционерами группы Вольфсбург. Фердинанд Порше, включая самого Пиеха, на 51 процент сильнее.
Разногласия в верхах пока стоили сильного падения акций ведущей европейской автомобильной группы, находящейся в шаге от мирового рекорда: -9% с начала боевых действий даже при наличии отскока в пятницу (+2,26% ). Помимо личных конфликтов, помимо Пиеха, катарский фонд с сильной долей в 5,4% также посылает сигналы недовольства. Группа, хотя и очень сильна в Китае, страдает от серьезных задержек в бюджетном проекте для азиатского рынка, разочаровывающих результатов в Соединенных Штатах и падения прибыльности, хотя и компенсируемого подвигами Audi. Не исключены новые повороты.
Жаркая неделя также для Renault +3,7% в пятницу после отличных результатов. Министр экономики Эммануэль Макрон приказал в письме и с вмешательством в Le Monde проголосовать на собрании 30 апреля против фондов, которые требуют отмены множественного голосования, в соответствии с законом Флоранжа, который гарантирует Парижу контроль над Nissan-Renault. группа с 15%. Карлос Гон не скрывает своей враждебности: риск, по его словам, заключается в бунте японских акционеров.
После стольких объявлений переход Pininfarina в индийскую группу Mahindra & Mahindra, наконец, состоится в течение недели, за исключением маловероятных сюрпризов.
СТРАХОВАНИЕ, ИСПЫТАНИЯ НА ОТКАЗ. ЧЕТВЕРГ ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ
Подтверждение инкассации ценных бумаг в страховом секторе. Фактически, на прошлой неделе Unipol Sai -4,08% была худшей акцией в корзине Ftse Mib, за ней следовала Generali -3,26%, которая проведет заседание по бюджету в четверг, 30 апреля. Обвал был вызван угрожающим отчетом Morgan Stanley по европейскому сектору с особым вниманием к сектору жизни: почти нулевая доходность гособлигаций и вообще падение облигаций ставят под угрозу стабильность отрасли жизни . Больше всего в пятницу пострадали акции Allianz, упавшие на 2,7% во Франкфурте. Аха -1,04%.
ПОНИМАНИЕ СЕГОДНЯ НА ВСТРЕЧЕ. ЮНИКРЕДИТ СУПЕРСТАР
В кредитном секторе также будет доминировать внимание к немецкому рынку: в выходные были объявлены счета Deutsche Bank, обусловленные крупным штрафом за скандал с Libor. Сборка Banca Intesa San Paolo в Турине занимает особое место в Италии. Это будет возможность подвести итоги соглашения с Unicredit и Kkr для транспортного средства, в которое будет перетекать часть рискованных кредитов двух крупных итальянских банков.
Но триллер пятницы оживил накануне. Анонимные электронные письма породили ложные слухи об отставке генерального директора Карло Мессины. Распространение ложного пресс-релиза повлияло на акцию, которая скатилась в отрицательную зону, достигнув минимума в 2,988 евро, тогда как до этого она была в основном положительной. Затем в пятницу он закрылся на уровне 3,076 евро, что на 1,05% больше.
Unicredit +7,1% стала лучшей акцией недели после объявления об операции Pioneer с фондами Santander и Warburg Pincus и General Atlantic. «Мы планируем закрыть к концу года, — сказал генеральный директор Федерико Гиццони, — и начать в новом году с завершенной операцией».
UBI также проходит проверку рынком (+4,82% на прошлой неделе) после субботней встречи, на которой генеральный директор Виктор Массиа указал, что банк, открытый для гипотезы интеграции, но готовый действовать в одиночку, не намерен выбирать консультанта для помощи. при любых слияниях. Массиа также опроверг переговоры в Банке Италии ввиду соглашения с Banco Popolare (+5,46% за неделю).
ЕЖЕКВАРТАЛЬНО ПРИХОДИТ ЧЕРЕД SAIPEM. FINECO ВЫПУСКАЕТ КУПОН
Корпоративная повестка на неделю насыщена ежеквартальными отчетами (отчеты Eni будут завтра), собраниями и раздачей купонов. Сегодня состоятся встречи: Banzai, Basicnet, Cattolica, Cerved, Cir, Cofide, It way, Mutui on line, Safilo, Stefanel. Saipem выделяется среди ежеквартальных отчетов. Также в календаре: Aedes, Basicnet, Cir, Cofide, Intek, Safilo. Сегодня дивиденды отделены: Exprivia (0,028 евро), FinecoBank (0,2 евро), Prima Industrie (0,2 евро), Servizi Italia (0,16 евро) и Tech-Value (0,02 евро).
