Чувствуются первые последствия торговой войны. The Wall Street Journal отмечает, что благодаря тарифам на алюминий и сталь прайс-листы стиральных машин в США за последний квартал выросли на 17%. Еще более тревожным является то, что с апреля Китай сократил свой запас ценных бумаг казначейства США на десятки миллиардов долларов. Немного (на руках 1.100 млрд казначейских облигаций), но достаточно, чтобы напугать держателя казначейства Стивена Мнучина. Но не президент Дональд Трамп, который угрожает объявиться до 450 миллиардов долларов пошлины на сделано в Китае. Питер Наварро, идеолог торговой войны, повторяет, что «США победят». Пекин рычит против «шантажа», готовит болезненный ответ (главная цель — нефтяники), но, чтобы смягчить удар по компаниям, центральный банк объявляет о сокращении обязательных резервов.
Это объясняет контрастную динамику фондовых рынков: слабый Уолл-Стрит (как и европейские фондовые биржи) при робком восстановлении сегодня утром в Азии. Но предсказания оказываются безобразными.
Испытания на отскок в Азии. Некоторые стали позитивными в течение ночи, другие отошли от минимумов, достигнутых в начале сессии.
Токийский индекс Nikkei вырос на 0,3%. Гонконг набирает 0,3%, Сеул 0,9% и Мумбаи 0,3%. Индекс CSI 300 акций Шанхая и Шэньчжэня снова снизился (-0,6%) после обвала во вторник. В Шанхае сработала сеть защиты акционеров 30 компаний, входящих в индекс голубых фишек.
Закрытие на Уолл-стрит, но выше дневных минимумов. Индекс Dow Jones (-1,15%) стер достижения 2018 года. S&P 500 -0,40%, также упал Nasdaq (-0,28%). Russell 2000 занимает (+0,1%) список малых предприятий, менее затронутых проблемами импорта/импорта и повышением курса доллара по отношению к иене (110,1) и евро (1,157).
Лидирует в снижении Boeing (-3,8%), титул больше всего связан с экспортом в Китай вместе с Caterpillar (-3,6%).
Не за горами исторический выход из Dow Jones: General Electric (-1,9%), присутствующая с 1907 года, покинет список голубых фишек с 26 июня. Место конгломерата, одного из символов капитализма прошлого века, займет Walgreen Boots Alliance, колосс аптек, контролируемый миланцем Стефано Пессиной.
Примечателен и сотый рекорд Netflix: +4% до 404 долларов.
Нефть Brent немного подешевела до 75 доллара за баррель, закрывшись вчера на отметке 1 доллара за баррель. Тем временем в Вену начинают прибывать министры энергетики стран-членов ОПЕК: собрание открывается в пятницу. Иранский министр, перехваченный журналистами в аэропорту, заявил, что встреча не должна заканчиваться соглашением о производстве. Биджан Ндар Зангане неоднозначно указал, что картель стран является автономным образованием, не входящим в состав Министерства энергетики США. В Милане Eni падает (-75,3%). Тенарис -0,1%.
В МИЛАНЕ БАНКИ ЩИТ ВНИЗ
Piazza Affari держится благодаря банкам. Щит облигаций защитил итальянский прайс-лист от ветров торговой войны, которые затопили азиатские рынки и вызвали падение других европейских прайс-листов, за исключением Мадрида. Евро теряет позиции, устойчиво ниже 1,16 по отношению к доллару после новых заверений по ставкам от голубиного Марио Драги.
МЕРКЕЛЬ-МАКРОН: СОГЛАШЕНИЕ О ЕВРОПЕЙСКОМ ВАЛЮТНОМ ФОНДЕ
Также следует отметить соглашение Меркель-Макрон об увеличении бюджета ЕС, которое будет предложено на следующем европейском саммите вместе с преобразованием Европейского механизма стабильности в Европейский валютный фонд, способный вмешиваться в банковские кризисы (кризис Deutsche Bank, несомненно, способствовал преобразование немецких соколов).
Милан (-0,07%) закрылся чуть ниже паритета в конце долгого роста с -1,6% в начале дня. Благодаря негативной реакции банковского сектора индекс Ftse Mib даже вернулся на положительную территорию перед небольшой коррекцией, во всяком случае выше отметки 22 22.084 (XNUMX XNUMX).
Прайс-листы «ядра» Европы находятся под огнем критики. Хуже всего было во Франкфурте -1,18%, впереди Парижа -1,10% в день встречи Ангелы Меркель и Эммануэля Макрона. Падение в Лондоне было более скромным (-0,39%). Мадрид -0,1%.
SWISS SOS: ИТАЛЬЯНСКАЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ СЛИШКОМ СИЛЬНО УКРЕПЛЯЕТ ФРАНК
Понижение Цюриха (-0,75%), сдерживаемое укреплением франка выше 1,15 по отношению к евро: укрепление примерно на 5% было в значительной степени вызвано тем, что инвесторы искали безопасную валюту. Швейцарское правительство, представляя свои последние экономические прогнозы, предупредило об усилении политической неопределенности в Италии с потенциально тревожными последствиями для франка.
LEGA-M5S: БОЛЬШЕ ГИБКОСТИ ДЛЯ СЧЕТОВ BEL PAESE
Более гибкие бюджетные правила и больше возможностей для продуктивных расходов, но прямой запрет на долг, потому что «хорошо не ставить под угрозу тенденцию к снижению отношения долга к ВВП: консолидация бюджета является одним из необходимых условий для поддержания и укрепления доверия рынков». . Так, министр экономики Джованни Триа.
В постановлении, представленном в Декрет большинством партий, правительство обязуется «предпринимать все меры, направленные на деактивацию защитных оговорок, связанных с повышением ставки НДС и акцизов на бензин и дизельное топливо», и «определить меры по принять в 2018 году в соответствии с остатками бюджета». Но в парламентском документе повторяется просьба к Европе о гибкости с целью просить об отсрочке сбалансированного бюджета на один год, с 2020 на 2021 год, ремодулируя дефицит в «соответствии с европейскими ограничениями».
Показания парламента не порадовали долговой рынок.
В течение сессии спред вырос до максимума в 226 пунктов, а затем закрылся на отметке 218 (+2 по сравнению с предыдущим днем). Точно так же десятилетняя ставка закрылась на уровне 2,55%, на уровнях предыдущего закрытия (2,56%), после максимума в течение дня 2,61% и минимума 2,54%.
DRAGHI ПОДТВЕРЖДАЕТ: МЫ БУДЕМ ТЕРПЕЛИВЫ В ОТНОШЕНИИ СТАВОК
Европейский центральный банк будет повышать процентные ставки «терпеливо» и «постепенно» по мере восстановления инфляции в еврозоне, заявил вчера президент Марио Драги, выступая в Синтре на встрече центральных банков. «Мы будем терпеливы в определении сроков первого повышения ставки и будем использовать поэтапный подход для последующей корректировки политики».
Наблюдаемая в последнее время высокая волатильность краткосрочных государственных облигаций Италии отчасти объясняется техническими факторами, а также политическими опасениями. Об этом заявил глава отдела государственного долга Давиде Яковони.
PIMCO: КРИЗИС 2011 ГОДА НА BTP НЕ ПОВТОРИТСЯ
Ставки по итальянским облигациям могут вырасти еще больше, но не до уровня долгового кризиса 2011 года. Это поддержал Скотт Мазер, один из ИТ-директоров Pimco, первого в мире инвестора в облигации. «Ставки по итальянским облигациям уже выросли, что привело к расширению более чем на 100 базисных пунктов, — сказал он. — Могут ли они подняться еще больше? Да, мы думаем, что это может быть тенденцией, но не такой, как в 2011 году».
ИСХОД, КАК BPM ПОЛУЧАЕТСЯ ИЗ СТРАДАНИЯ
Это был великий день для Banco Bpm (+5,6%), чему способствовала продажа просроченных кредитов, которые повлияли на банк после свадьбы между Bpm и Pop. Верона.
Банк смог объявить об операции Exodus, т.е. продаже неработающих кредитов на 9,5 млрд рублей на общую сумму, равную 34,3% от номинальной стоимости. Несколько покупателей: Dobank, Cerberus, Prelios, Guber и консорциум во главе с Christofferson Robb. Таким образом, чистые неработающие кредиты падают до 3,2% кредитов (против 7,1% на момент слияния). Кроме того, банк выставил на продажу последний транш неработающих долгов в размере 3,5 млрд евро в дополнение к платформе, созданной институтом. Операция доведет общее количество проданных неработающих кредитов до цели в 13 миллиардов на два года вперед.
ЕЦБ ГОТОВИТ КОМПРОМИСС ПО НОК
Исход (то есть приземление на бездолговую землю обетованную) совпал с известием о том, что надзорные органы Европейского центрального банка рассматривают компромисс по проблемным кредитам. В частности, планируется дать банкам определенное количество лет для работы с неработающими кредитами, как это предусмотрено в первоначальном предложении, но с введением исключений, например для стран с неповоротливой судебной системой, что затрудняет взыскание сложного залога, как в случае с Италией. Несмотря на резкое сокращение, зафиксированное за последние два года, у банков еврозоны по-прежнему имеется 721 млрд евро неработающих кредитов, большая часть которых сосредоточена в Италии, Греции и Португалии.
Влияние на корзину сектора было незамедлительным, и торги завершились ростом на 0,97%. Юникредит (+0,77%) немного лучше, чем Интеза (+0,49%). Тоники Bper Banca (+3,39%) и Ubi Banca (+3,07%).
Добанк снизился (-1,09%) в день презентации бизнес-плана.
Среди страховых компаний акции Generali выросли на 0,38% до 14,585 евро после того, как Banca IMI подтвердил рекомендацию о добавлении акций, при этом целевая цена выросла с 18,3 до 16,8 евро, что все еще выше текущих рыночных цен.
ВЕС ПОШЛИН НА АВТОМОБИЛИ И ТЕХНИКУ: STM -4,2%
Столкновение тарифов между Вашингтоном и Пекином сказалось на промышленниках, в частности на автомобильном и технологическом секторах: Stm потерял 4,24%, Cnh Industrial -3,12%, Prysmian -1,33%,
Fiat Chrysler (-1,43%), Ferrari (-1,57%) и Brembo (-1,06%) также замедлились.
FERRAGAMO ЗАНИМАЕТ 3,5% КАПИТАЛА
У роскоши тоже проблемы: у Moncler -3,09%, у Salvatore Ferragamo -1,45%. Ведущая финансовая компания Finanziaria, мажоритарный акционер флорентийского дома моды, объявила о продаже 5,9 млн акций, что составляет примерно 3,5% капитала, институциональным инвесторам через ускоренное создание книг. Ferragamo Finanziaria владеет 57,8% акций Ferragamo.
Утилиты и средства защиты остались на прежнем уровне: A2A +2,35%, Snam +2,09%, Terna +1,78%, Italgas +0,58%. Credit Suisse снизил целевую цену до 5,10 евро. Энел -0,06%.
RECORDATI, В СВЯЗИ С ПРОДАЖЕЙ CVC
На это указывают акции Autogrill (+4,1%), которые растут на волне сообщений в прессе, согласно которым группа может рассмотреть возможность IPO американской дочерней компании HMS Host.
Положительная реакция Recordati на слухи о приобретении доли CVC: +2,66%. Он находится на продвинутой стадии обсуждения с компанией приобретения контрольного пакета акций на сумму более 3 миллиардов евро.
