Рынки наблюдают за развитием корейского кризиса в сюрреалистической атмосфере, что не предвещает ничего хорошего. Северная Корея перебрасывает свои ракеты большой дальности к побережью для нового баллистического испытания. Решительное вмешательство Пекина в дела Кима откладывается, а Сеул мобилизуется. Тем временем тон угроз Дональда Трампа нарастает. Но эта новость, какой бы драматичной она ни была, не слишком сильно повлияла на рынки, замершие в ожидании возобновления активности на Уолл-стрит через несколько часов после праздника Дня труда.
В Азии тоже нет паники. Позитивная динамика китайских рынков, уже ожидающих съезда партии, говорит о том, что рынки не верят, что ситуация может выйти из-под контроля. Не следует, однако, забывать, что игру ведут «злой 71-летний американский президент, лишенный всякого опыта, и 33-летний диктатор, окруженный только льстецами».
ТОЛЬКО КИТАЙСКИЕ БИРЖИ ПОДНИМАЮТСЯ, ОСТАНОВИТЕ БИТКОИН
Новый рекорд ночи для золота, который коснулся 1.340 по отношению к доллару, а затем остановился на отметке 1.336. Новый рост иены (+0,4% до 109,32 против доллара). Евро был стабилен, торговался на уровне 1,1896, ниже максимумов прошлой недели (1,2070): операторы ждут заседания ЕЦБ, прежде чем открывать более сложные позиции. Юань близок к своему историческому максимуму: за последние две недели китайская валюта прибавила 2%.
Токийская фондовая биржа (-0,5%) и фьючерсы на открытии в Америке были слабыми. Индекс Kospi в Сеуле изменился незначительно (-0,1%). Китайские рынки гораздо бодрее: Шанхай (+0,4%) достиг максимумов, достигнутых в январе 2016 года, в соответствии с новым ростом цен на медь и другое промышленное сырье.
Стоит отметить падение биткойна с максимума в 4.979,9 4.131 доллара, зафиксированного в прошлую субботу, до XNUMX XNUMX сегодня утром, после того как вчера Китай объявил практику сбора средств за счет выпуска криптовалют незаконной.
НЕФТЯНАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ НАЧИНАЕТ СНОВА. ТЕНАРИС ПОДНИМАЕТ ГОЛОВУ
Цены на нефть восстанавливаются: Wti по 47,38, Brent по 52,70. Возобновляется деятельность нефтеперерабатывающих заводов и месторождений США, даже бензиновая лихорадка спадает.
В Европе нефтяной сектор на последних этапах вырос. На Piazza Affari акции нефтяного сектора закрылись в плюсе: Eni отмечает рост на 0,1%, Saipem +0,1%. Сильный отскок для Tenaris: +1,6% от минимумов с мая 2016 года, достигнутых за последние дни. Согласно заявлению компании, заводы группы в Техасе не сообщили о существенном ущербе в результате прохождения урагана Харви. Также возобновляется строительство нового завода в Бэй-Сити, и, как было объявлено ранее, «производство первого трубопровода переносится на октябрь».
Сарас показал один из лучших результатов, набрав 2% до 2,10 евро, что является самой высокой ценой с начала августа. Базовая маржа переработки в Средиземноморском регионе (MED) на прошлой неделе подскочила до 6,80 доллара за баррель.
СВАДЬБА В НЕБЕ МЕЖДУ AIR FRANCE, DELTA И КИТАЙСКОЙ ПАСХОЙ
Несмотря на затишье на Уолл-стрит, недостатка в крупном бизнесе не было, по крайней мере, в небе. United Technologies приобрела контроль над Rockwell Collins за 30 миллиардов долларов, создав первого поставщика компонентов для авиационной промышленности. Тем временем собрание акционеров Air France-KLM одобрило вхождение в капитал Delta Airlines и China Eastern двух 10-процентных акций.
ЕВРОПА, ДОВЕРИЕ РАСТЕТ В ОЖИДАНИИ ДРАКОНОВ
Слабые европейские биржи. Помимо корейского кризиса, ожидание директората ЕЦБ давит на фондовые рынки (сироты Уолл-Стрит). Фьючерсы на открытии немного выросли сегодня утром. Данные PMI в сфере услуг для еврозоны (включая Италию) будут обнародованы сегодня.
Небольшое движение в Милане: индекс Ftse Mib закрылся снижением на 0,3%, до 21.791 0,8 пункта. Худшее место – Мадрид, -0,38%. Больше похожи на Милан Париж, -0,36%; Лондон, -0,33%; Франкфурт, -XNUMX%.
Доверие инвесторов к еврозоне улучшилось в начале сентября, несмотря на опасения, связанные с корейской угрозой и потенциальным влиянием эскалации скандала с выбросами в Германии, а также событиями, связанными с показателями экономики США. Согласно опросу Sentix, проведенному во Франкфурте, индекс еврозоны вырос до 28,2 пункта с 27,7 пункта в августе.
Сегодня ожидается публикация сервисных индексов PMI за август в еврозоне, из которых может появиться подтверждение картины восстановления экономики. Что касается Италии, то ожидается, что индекс немного упадет по сравнению с десятилетним рекордом, зафиксированным в июле (до 55,5 пункта с 56,3).
VOLKSWAGEN ОСТАНАВЛИВАЕТ ПРОДАЖУ DUCATI
Новый удар по имиджу Volkswagen (+0,20%): Вольфсбургскому дому вместе с двумя местными совместными предприятиями придется отозвать 1.818.340 XNUMX XNUMX автомобилей в Китае из-за проблем с бензонасосом.
Между тем, по данным Reuters, сильная оппозиция профсоюзов, входящих в правление группы, ставит под угрозу продажу Ducati. Для болонской компании, контролируемой Audi, было представлено пять предложений на сумму около 1,5 миллиарда евро. Продажи новых автомобилей в Германии выросли в августе на 3,5% и составили около 253.500 XNUMX автомобилей.
В ОЖИДАНИИ ЕЦБ, СПРЕД СТАБИЛЬНЫЙ
Спокойная сессия по итальянским облигациям даже для праздничного дня на рынках США: спрэд по Bund остается ниже 170 базисных пунктов. Курс десятилетнего BTP колебался в пределах нескольких центов, между максимумом 2,07% на открытии и минимумом 2,04%. Трейдеры готовятся к встрече ЕЦБ в четверг. Франкфурт мог бы дать первые конкретные подробности о том, как будет разворачиваться процесс постепенного снижения Qe после конца года.
Но нынешняя сила евро может направить центральный банк на наиболее постепенный путь сокращения программы. Согласно сегодняшним данным ЕЦБ, покупки ценных бумаг итальянским государственным сектором в рамках QE упали примерно до 7,7 млрд в августе с 9,6 млрд в предыдущем месяце: тенденция, которая связана с общим снижением покупок в месяц наибольшее замедление рыночной активности. В августе программа количественного смягчения увеличилась примерно на 50 миллиардов по сравнению с месячной целью в 60.
Испания предоставит инвесторам до 5,25 млрд евро в виде четырех различных государственных облигаций на аукционе в четверг, 7 сентября.
ВЕТРА ВОЙНЫ, ЛЕОНАРДО НАЧИНАЕТ СНОВА
В списке «голубых фишек» Piazza Affari снижение широко распространено во всех секторах, за некоторыми исключениями, среди которых выделяется Leonardo, увеличившийся на 3,8%5, с объемами, более чем в три с половиной раза превышающими среднемесячный, что ускоряет движение восстановления на предложения об общем увеличении расходов на оборону после провокаций Пхеньяна. Сидя на щитах для Stm (+1,2%), который восходит к максимумам закрытия с начала июня чуть ниже 15 евро. Eems взлетел среди мелких компаний, поднявшись на 23,7%.
ИТАЛИЯ-ФРАНЦИЯ: FINCANTIERI FLYS, TELECOM SLIDES
Разные судьбы титулов, фигурирующих в различных досье, раскрытых между Италией и Францией. Акции Fincantieri подскочили на 7,3% после успокаивающих слов, полученных в минувшие выходные от министра экономики Франции, который встретится с Падоаном 11 сентября. Mediobanca (нейтральный, целевая цена 1,13 евро) настроен оптимистично в отношении соглашения, в то время как Banca Akros (нейтральный, целевая цена 1,1 евро) настроен наиболее скептически.
С другой стороны, резкое снижение для Telecom Italia (-1,4%). Banca Imi сохраняет позитивный взгляд на акции (покупать, целевая цена 1,08 евро), заявляя, что акции «недооценены» с учетом фундаментальных показателей и что опасения по поводу угроз конкуренции, связанных с Open Fiber и Iliad, «чрезмерны». С начала года акции Telecom Italia потеряли 7% и являются одной из худших голубых фишек на Piazza Affari.
Mediaset также снизился (-1,4%). Акции начали снижаться после того, как выяснилось, что иск Mediaset о возмещении ущерба Vivendi составляет в общей сложности 3 миллиарда евро. При отсутствии соглашения следующее слушание состоится 19 декабря. Ubs (рекомендует продавать) снижает целевую цену до 2,95 евро, а Equita – до 3,6 евро (рекомендует держать).
HSBC ПРОДВИГАЕТ ДИВИДЕНДЫ И ПРОДАЖИ GENERALI
Слабые банки, как в Европе (индекс Stoxx -0,9%). Banco Bpm закрылся в нижней части корзины Ftse Mib с убытком 2,3%, за которым следует Bper -1,5%. Юникредит -0,4%, Интеза -0,2%.
Среди страховых компаний выделяется рост акций Generali (+0,6%), продвигаемых HSBC до «покупать вместо удержания». По данным инвестиционного банка, группа имеет более высокую дивидендную доходность, чем в среднем по отрасли, и более низкое соотношение цены и прибыли. В отчете, подписанном аналитиком Друвом Гахлаутом, также говорится, что ресурсы, полученные в результате продажи, могут превысить один миллиард евро, что компания поставила перед собой. Унипол -0,8%.
ОБРАТНАЯ ВЕРСИЯ EXOR И FCA. БОМБА ТОРМОЗАЕТ РОСКОШЬ
Более сильные движения среди промышленных акций. После скачков прошлой недели команда Аньелли отступает: Fiat Chrysler падает на 1,3%, Exor -2,2%, что сказалось на результатах после слов Серджио Маркионне, который сказал, что не получал никаких предложений и не будет работать над «крупной сделкой». , ", повторяя планы выделения компонентов.
Ferrari без изменений восстанавливается после утренних поражений и разочарований в результате Гран-при Монцы. Вчера два брокера прогнозировали целевую цену выше 100 евро. Fidentiis подтвердил решение о покупке, доведя целевую цену до 111,50 евро с 85 евро. Equita также подтвердила покупку, повысив цель до 110 евро с 85 евро. Cnh Промышленный -0,2%.
Геополитическая напряженность плохо сказывается на туризме и, следовательно, может негативно сказаться на продажах предметов роскоши: Ferragamo теряет 1,5%, Moncler -0,7%. Société Générale укрепил рекомендацию «Покупать», повысив целевую цену до 28 евро с 27 евро. Юокс -1,7%.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ПОГЛОЩЕНИИ CALTAGIRONE EDITORE НАЧИНАЕТСЯ НА ФЛОПЕ
Caltagirone Editore торгуется (+13,6%) значительно выше цены тендерного предложения (1 евро) под давлением покупки фондов (включая Amber, которому принадлежит более 5% капитала). Добровольное предложение семьи Кальтаджироне убрать акции с фондовой биржи, похоже, обречено на провал.
Коммунальные услуги сдвинулись немного: Enel -0,5%. Энергетический гигант готов инвестировать до 300 миллионов евро в течение следующих трех лет, чтобы увеличить использование электромобилей. Снам -0,1%. Акции De'Longhi (-4%) и Piaggio (-2,1%) падают. Astaldi +3,5% и Maire Tecnimont +3,4%.
