Некоторые числа имеют очевидное символическое значение, выходящее за рамки практических эффектов. Ни у одного менеджера, например, не возникнет соблазна инвестировать сбережения клиентов из 13 евроцентов, которые выплачивает 5,7-летний Немецкий Бунд. Но новость об окончании эпохи минусовых ставок в Берлине в день, когда инфляция подскочит до XNUMX%, несомненно, окажет психологическое влияние на процентную политику ЕЦБ.
Сложнее оценить вес коррекции Nasdaq. Вчера вечером на Уолл-стрит акции технологических компаний закрылись снижением на 1,1%, до 14.340 10 пунктов. Поскольку максимум за период составляет более 1971%, технически индекс вошел в область «коррекции». Последствия? В последние годы покупка на коррекции оказалась хорошей возможностью, но если вы посмотрите на всю историю Nasdaq, около полувека, также есть несколько случаев входа в коррекционную фазу, предвосхищающую приход медведя. рынок: с 37 года по сегодняшний день так было в XNUMX% случаев.
ГОНКОНГ ВНОВЬ ПОДНИМАЕТСЯ, ЭКСПОРТ ТОКИО +17,5%
Тем временем Телец в поисках убежища возвращается, чтобы посмотреть на Азию, которая восстанавливается после тяжелого года. Кредитное смягчение, объявленное сегодня вечером Центральным банком Китая, привело к росту акций Азиатско-Тихоокеанского региона.
Фондовый рынок Гонконга больше всего отреагировал на снижение учетной ставки Народным банком Китая: индекс Hang Seng вырос на 2,6%. Нам нравится новость о том, что японский магнат Масаёси Сон выбрал рынок для следующих котировок. Быстрорастущие компании, такие как Alibaba и Tencent, выросли на +4%.
Другие рынки были позитивными: токийский Nikkei +1,3%. Экспорт Японии вырос в прошлом месяце на 17,5%, консенсус ожидал +15%. Коспи из Сеула +0,5%. BSE Sensex из Мумбаи -0,5%.
ОТЧЕТЫ MORGAN STANLEY И BOFA
Фьючерсы на рынках США выросли сегодня утром после сессии в минусе: кроме падения Nasdaq, потери порядка 1% ожидаются у S&P и Dow Jones.
Акции Procter & Gamble выросли (+3,4%). Лучше, чем ожидалось, Bank of America и, прежде всего, Morgan Stanley (+1,5%).
ДОЛЛАР ПАДАЕТ, НЕФТЬ ОСТАЕТСЯ НА МАКСИМУМЕ
1,85-летние казначейские облигации почти не изменились на уровне 2023%. Незначительны движения и на валютном рынке: индекс доллара незначительно снижается второй день подряд. Растет ощущение, что ЕЦБ не будет ждать после XNUMX года, чтобы начать повышать процентные ставки.
Цены на нефть марок Brent и WTI, после трех растущих сессий подряд, немного изменились, но остались на самых высоких уровнях с 2014 года. Американский институт нефти подсчитал, что на прошлой неделе запасы сырой нефти в США увеличились примерно на 1 млн баррелей.
ПРОВЕРКИ ПОНИМАНИЯ ПО УКРАИНЕ. ЗОЛОТО ПРОБУЖДАЕТСЯ
В центре внимания Украина. Президент Байден вчера намекнул, что Вашингтон ограничится финансовыми санкциями, если Путин ограничится демонстративной силой. Вмешательство вызвало резкую критику: Белый дом рискует выйти на бис после трагического отступления из Кабула. Москва, со своей стороны, подмигивает. Заместитель министра иностранных дел России Сергей Рябков сказал об Украине, что риска крупномасштабной войны нет.
Вчера золото очнулось от оцепенения, прибавив 1,50%, при этом цена поднялась до самого высокого уровня с середины ноября. Интерес к драгоценному металлу может быть связан со сглаживанием кривой доходности казначейских облигаций США.
ДАЖЕ ЕЦБ ОТКРЫВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОДНЯТЬ СТАВКИ
Европейские фондовые биржи восстановились с минимумов открытия в соответствии с восстановлением фьючерсов на Уолл-стрит и закрылись в плюсе, за исключением Piazza Affari. Но после Италии и Германии данные по Великобритании также усугубили опасения по поводу инфляции, достигнув 30-летнего максимума и снова превзойдя ожидания. Даже ЕЦБ, помимо официальных заявлений, при необходимости допускает гипотезу мини-ужесточения. Это признал управляющий Банка Франции и член правления ЕЦБ Франсуа Вильруа де Гальо. Выступая онлайн на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Виллерой сказал, что денежно-кредитная политика ЕЦБ должна быть направлена на то, чтобы инфляция быстро упала и стабилизировалась около целевого уровня 2% по сравнению с целевым показателем 5%, установленным в декабре в еврозоне. «Мы считаем, что поэтапный подход лучше всего. Но мы открыты для любого варианта, лишь бы он основывался на данных».
ИНФЛЯЦИЯ ПОДНИМАЕТСЯ: ГЕРМАНИЯ +5,7%, ЛОНДОН НА ЛУЧШЕМ С 1992 ГОДА
Тем временем рост рыночных ставок набирает обороты. В ходе сессии доходность немецких облигаций также пересмотрела знак плюса, как это уже произошло вчера, а затем вновь откатилась в небольшой минус. 15-летняя облигация была размещена под 0,15% годовых.
Поддержку дала гармонизированная по европейским параметрам инфляция в Германии, которая в декабре выросла до 5,7%, а национальный индекс потребительских цен составил 5,3%. Данные, обнародованные Национальным статистическим институтом, подтверждают предварительные оценки. В месячном исчислении цены выросли на 0,3% по сравнению с параметрами ЕС и на 0,5% в национальном индексе.
РАСПРОСТРАНИТЬ ДО 140, ФРАНКФУРТ МИНУТ СЕГОДНЯ ВЕЧЕР
Ставка BTP закрылась на +1,35%, а Bund на -0,05%. Спрэд между 10-летними BTP и Bunds той же дюрации составляет 140 базисных пунктов, +2,06%.
В преддверии заседания ФРС на следующей неделе сегодня инвесторы будут читать протокол последнего заседания ЕЦБ в поисках каких-либо указаний на будущие действия Франкфурта. Денежные рынки еврозоны теперь ожидают, что процентные ставки вырастут на 10 базисных пунктов в сентябре 2022 года, а не к концу года, как предполагалось в прошлом месяце.
ЧЕРНАЯ ДЖЕРСИ В МИЛАНЕ (-0,47%). 2022% РОСТ В 4 ГОДУ
Милан теряет позиции: -0,41% до 27.370 2022 базисных пунктов, единственный список в минусе в умеренно позитивном европейском контексте. Экономический рост Италии, «потеряв силу в последние месяцы», может «вернуться к устойчивому росту весной, в основном за счет внутреннего спроса», завершив 4 год ростом «близко к XNUMX%». Президент IVASS и генеральный директор Банка Италии Луиджи Федерико Синьорини, выступая на мероприятии Swiss Re, сказал, что он достаточно уверен в перспективах экономики.
Таким образом, Париж +0,55%, Франкфурт +0,2%; Амстердам +0,37. Мадрид плоский. В Лондоне (+0,4%) фунт поднялся до самого высокого уровня с марта 2020 года в ожидании повышения антиинфляционных ставок.
РОСКОШЬ СПАСЕТ ЕВРОПУ: CARTIER ЗАСТАВЛЯЕТ RICHEMONT ПОЛЕТАТЬ
Возрождение сектора роскоши, которое не ограничивается Парижем, поддерживает рынки Старого континента. Richemont +9,3% работает в Цюрихе, материнской компании Cartier и крупных часовых брендов, которая зафиксировала бум продаж (+35%) в последнем квартале. Лидер в категории «жесткая роскошь» заявил, что высокий спрос на ювелирные изделия и часы в Америке и Европе способствовал росту продаж до 5,658 млрд евро. Продажи ювелирных брендов Cartier, Buccellati и Van Cleef & Arpels выросли на 38%, а продажи специализированных часовых брендов, включая IWC и Vacheron Constantin, выросли на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Акции Burberry также выросли (+35% выручки) на 5,9%. Тем временем Hermès, Kering и Lvmh лидируют в росте на Парижской фондовой бирже, прибавив около 2%. Также в наличии Essilor Luxottica +1,5%.
TELECOM ITALIA КАК МИНИМУМ, ТЕНДЕРНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ KKR ОТСУТСТВУЕТ
Неудача на площади Пьяцца Аффари связана с падением акций Telecom Italia: -3,7%, до двухмесячного минимума, среди прочего, в отчете Barclays после отчета Exane. Рынок все меньше верит в предложение KKR о поглощении: собрание акционеров 7 апреля может быть созвано для голосования по разделению группы на две части.
PRYSMIAN В ПРИЗРАКАХ НЕМЕЦКОГО АНТИМОНОНАЛЬНОГО КОНТРОЛЯ
Негативная сессия для Prysmian (-2,2%), на которую повлияли новости о проверках, проведенных немецким антимонопольным управлением на некоторых заводах группы в Германии с целью выяснения возможного согласования определения надбавки на металлы.
Убытки более 2% также для Stm и Recordati.
MONCLER RUNS, ЛУЧШАЯ НЕФТЯНАЯ АКЦИЯ SAIPEM
Восстановление роскоши также происходит в Милане: Moncler +3,2%, Brunello Cucinelli и Tod's также растут. В отличие от Ferragamo: -1%.
Нефтяной сектор всегда в плюсе: розовая майка у Saipem (+3,7%), за ней следует Eni (+1,1%). На паритете Тенарис.
Повсеместные потери среди банкиров; Intesa Sanpaolo -1,6%, несмотря на повышение целевой цены Mediobanca Securities.
CITIGROUP СНИЖАЕТ ОТНОШЕНИЕ ГЕНЕРАЛОВ К НЕЙТРАЛЬНОМУ
Генералы -0,7%. Citigroup понизил рейтинг Generali с «покупать» до «нейтрального». Целевая цена варьируется от 21,2 евро до 19,8 евро.
Следует отметить Mfe-Mediaset (-0,82%): группа оценивает возможность подачи предложения по трем телеканалам во Франции, выставленным на продажу TF1 и M6, в рамках процесса получения разрешения на трансальпийское антитрестовское соглашение к интеграции между двумя группами. Потенциальная сделка рассматривается аналитиками как интересная, хотя и не актуальная с точки зрения трансформации и стратегии консолидации группы.
Слабый Amplifon (-0,5%) в день запуска программы выкупа казначейских акций.
LANDI RENZO (+9,45%) И TINEXTA (+6%) ПОШЛИ ЗА ПОКУПКАМИ
Landi Renzo работает (+9,45%) после приобретения Idro Meccanica, ведущей итальянской компании в сегменте поставок механических и гидравлических компрессоров для водорода и биометана. Операция, пишет Equita, позволяет группе «иметь доступ к полному ассортименту инновационных компрессоров, известных на рынке, и к большому портфелю клиентов». Слияния и поглощения также подталкивают Tinexta вверх примерно на 6% после объявления о покупке 70% испанской компании Evalue Innovation.
