Что произойдет, если Греция действительно выйдет из еврозоны? Это дилемма последних дней. Вопрос тем более неприятный, что на него нет однозначного ответа, даже если вы захотите задать его самым известным экономистам мира. Школьные исследования и гипотезы преследуют друг друга, но правда в том, что, когда создавалась единая валюта, гипотеза о том, что любое из ее государств-членов может решить вернуться, даже не принималась во внимание.
Таким образом, мы находимся в царстве неизвестного, но политический кризис в Афинах серьезно грозит разгадкой тайны. В следующем месяце греки вернутся к выборам, и в настоящее время в опросах лидирует СИРИЗА, радикальная левая партия, которая намерена отвергнуть пакт о жесткой экономии, подписанный страной с ЕС и МВФ для отправки международной помощи на сумму 130 миллиардов евро. . Если это действительно будет политическая линия следующей греческой исполнительной власти, мы обязательно узнаем, что влечет за собой прощание единой страны с валютной зоной.
Давайте теперь посмотрим, какие последствия, вероятно, должны будут пострадать граждане Греции и европейцы в целом. Мы получаем данные из анализа, опубликованного в Corriere della Sera.
ДЕРЖАТЕЛИ ОБЛИГАЦИЙ: БОЛЬШЕ УБЫТКОВ ДЛЯ КРЕДИТОРОВ
Финансовые учреждения и частные лица, владеющие греческими государственными облигациями, уже были вынуждены присоединиться к так называемому «обмену» (обмен облигаций в портфеле на другие облигации с более длительным сроком погашения и более низкой доходностью), в результате чего облигации потеряли более 70 % от их стоимости. Если Греция покинет еврозону, все облигации, выпущенные Казначейством Афин, будут конвертированы в драхмы (за исключением тех, которые регулируются законодательством других стран), и это повлечет за собой новые переговоры между кредиторами и правительством Греции для пересмотра стоимости облигации. титулы. Поэтому нет уверенности в том, что 25-30% должны быть выплачены сегодня.
ИЗМЕНЕНИЕ: ДРАХМА В СВОБОДНОМ ПАДЕНИИ
Если бы мы вернулись к драхме, первоначальный обменный курс, вероятно, начался бы с того, который использовался для конвертации старой валюты в евро еще в 2001 году (340,75 драхмы за один евро). Однако сразу же начнется быстрый и насильственный процесс девальвации, который, согласно анализам Citigroup, достигнет 40%, а по прогнозам аналитиков UBS может дойти до 70%. Слабая валюта пойдет на пользу экспорту (который, впрочем, сейчас совсем невелик: около половины импорта), но будет невыгодна для закупки сырья, а компании и граждане столкнутся с резким ростом затрат.
ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ: ДЕНЬГИ ПЕЧАТАЮТСЯ, ИНФЛЯЦИЯ ВЫХОДИТ ИЗ-под контроля
Несмотря на то, что страна является частью валютного союза, трагические условия греческой экономики уже привели к тому, что страна выплачивает звездную доходность по государственным облигациям (рекорд для десятилетних облигаций составляет 31%). Легко представить себе дальнейший всплеск после окончательного отказа от еврозоны. В этот момент для афинского казначейства было бы практически невозможно финансировать себя на рынке: возникла бы необходимость бить наличность путем повышения налогов или печатания новой валюты, что вызвало бы инфляцию.
ИПОТЕКА: РАССРОЧКА СТОИТ ПОЛОВИНУ ЗАРПЛАТЫ
Для греков, у которых есть долги, практически нет спасения. Платежи по ипотеке (даже по фиксированным ставкам) будут пересчитываться ежемесячно в соответствии с обменным курсом между драхмой и евро. Если бы девальвация была всего 25%, ипотека на 100 лет в размере 5 41 евро со ставкой 2.000% могла бы стоить 50% от зарплаты для тех, кто на сегодняшний день зарабатывал 50 евро в месяц. Если бы драхма действительно потеряла XNUMX% своей стоимости или более, взнос мог стоить XNUMX% месячной зарплаты.
