Ура. Указ, которым правительство обеспечило два венецианских банка благодаря вмешательству Intesa («не говорите о подарках, — говорит генеральный директор Карло Мессина, — это совершенно неправильно.») был восторженно принят рынком. Как и можно было предвидеть, как из-за вклада государства, которое несет неработающие кредиты и расходы на реструктуризацию (закрытие филиалов и увольнения), так и потому, что наконец-то появился свет в конце туннеля кризиса. Оптимизм царит и над Монте-Паски: процедура предупредительной рекапитализации завершилась положительно, предсказал заместитель гендиректора Банка Италии Фабио Панетта. Кроме того, упорядоченная ликвидация избавляет итальянские банки от опасности того, что в случае банкротства двух банков Венето придется нести расходы по защите депозитов до 100 тысяч евро, которые оцениваются в 12-13 миллиардов евро.
Но оптимизму фондовых бирж все же приходится сталкиваться с враждебностью невторостепенной части еврозоны, начиная с министерства финансов Германии. «Система все еще находится на полпути», — предупреждает Financial Times. Причины? Решение не приступать к санации двух учреждений находится на рассмотрении и считается системным, несмотря на то, что на два банка приходится всего 2% от общего числа (но с сильной концентрацией в одном регионе). Есть и критика условий, предложенных Banca Intesa в отношении Santander, заплатившего 7 миллиардов за вхождение в Banco Popular (но та же газета признает, что испанский банк намного солиднее, чем Popolare Vicenza и Veneto Banca).
ДОЛЛАР ПОДНИМАЕТСЯ В ОЖИДАНИИ YELLEN
Рынки ждут указаний центрального банка. Ежегодное собрание ЕЦБ в Синтре, Португалия, началось вчера вечером. Евро ослаб на уровне 1,1186 на азиатских рынках после заявлений Марио Драги, подтверждающих европейскую политику процентных ставок.
Операторы теперь ждут выступления Джанет Йеллен сегодня в Лондонской королевской академии. Заявления членов ФРС сходятся в том, что инфляция находится под контролем и что в краткосрочной перспективе целесообразно снова повысить ставки. Джон Уильямс из ФРБ Сан-Франциско заявил вчера, что «сила рынка труда несет в себе риск того, что экономика будет развиваться слишком быстро, что может поставить под угрозу устойчивость роста». Доллар находится на месячном максимуме.
ПРЕЗИДЕНТ В ВИДЕОИСКАТЕЛЕ, БРАЗИЛЬСКИЕ АКЦИИ
Замедлению курса иены способствовала Токийская биржа (+0,3%). Индекс Nikkei отмечает рекорд с августа 2015 года на уровне 20.318,11 0,2. На других азиатских рынках отсутствует четкое направление: фондовые рынки Китая не меняются. Рост на 0,2% в Сеуле, снижение на XNUMX% в Мумбаи.
Бразильская фондовая биржа закрылась с повышением на 2,4%. Ночью пришло известие о запрос об обвинении президента Мишела Темера Генеральным прокурором Бразилии: обвинение в пассивной коррупции. Чтобы начать процесс в Верховном суде Бразилии, необходимо голосование двух третей парламента. Глава прокуратуры Бразилиа Родриго Жанот предъявил обвинение Темеру на основании жалобы, полученной от предпринимателя скотобойни Джосли Батисты.
СЛАБАЯ ТЕХНОЛОГИЯ НА УОЛЛ-СТРИТ, В ОТНОШЕНИИ ЕС ШТРАФ НА GOOGLE
Контрастная сессия также для американских фондовых бирж. Рост индекса Dow Jones (+0,07%) был уравновешен падением акций технологических компаний на Nasdaq (-0,29%). Индекс S&P 500 закрылся снижением на -0,03%. Рынки видят все более отдаленным резкое ускорение экономического роста, на которое они делали ставку в первой половине года. Доходность 2017-летних казначейских векселей упала ниже минимумов 2,13 года до 2,15%, с +2016% в пятницу вечером: на конец 2,44 года она составляла XNUMX%.
И Microsoft, и Amazon потеряли один процентный пункт. Продажи также на Alphabet (-1,42%). Сегодня или завтра, как прогнозирует Financial Times, антимонопольное управление Брюсселя должно наложить на Google штраф в размере 1 млрд евро за злоупотребление доминирующим положением на рынке в отношении сервиса Google Shopping. Яблоко-0,3%. Акции Hertz взлетели (+13,5%) после новостей о том, что Apple арендовала небольшой парк автомобилей для проверки надежности своих систем автономного вождения.
НЕФТЬ, СЛАБАЯ ОТДАЧА. EQUITA СНИЖАЕТ ЗАДАЧИ ENI
Попытка восстановить цены на нефть удалась лишь частично. Нефть марки Brent демонстрирует осторожный рост на 0,4% до 45,83 доллара за баррель после достижения максимума в 46,24 доллара. WTI закрылась немного выше на уровне 43,38 доллара за баррель.
«Спекулятивные» длинные позиции находятся на самом низком уровне за десять месяцев из-за опасений по поводу продолжающегося роста запасов. Добыча сланцевой нефти к концу года должна превысить 10,5 млн баррелей. Увеличение производства в Ливии и Нигерии свело на нет последствия сокращений, принятых в Вене в конце мая. Энергетический сектор был слабым: Chevron -0,82%, Exxon -0,45%.
Положительные акции на Piazza Affari: Eni немного выросла (+0,1%). Equita Sim снизила целевую цену акции на 6%, до 16 евро, подтвердив рекомендацию покупать. Аналитики понизили оценки прибыли на акцию за 2017-2019 годы на 14% с учетом сценария по нефти в 2017 году. Tenaris без изменений, выигрывает Saipem (+1,1%). Сарас упал (-1,6%), еще один крах Треви (-3,5%).
MLANO SUPERSTAR, НЕМЕЦКАЯ ДОВЕРИЕ ПОДНИМАЕТСЯ
Европейские биржи пошли вверх под давлением итальянских банков. Но были и другие движущие силы для подъема: давление Дэниела Леба, американского хедж-менеджера на Nestlé, и продвижение Греции агентством Moody's.
Несмотря на замедление финала из-за машин и масла, розовая майка однозначно принадлежит Милану. Индекс Ftse Mib (+0,81%) закрывается чуть выше 21 тысячи (21.002 0,29). Повышается также для других рынков Старого континента. Франкфурт +115,1%: индекс делового климата Ifo улучшился вопреки ожиданиям экономистов до рекордного уровня 114,6 пункта в июне, выше 114,4 пункта в мае и выше ожидавшихся аналитиками 0,57 пункта. Париж вырос на 0,62%. Мадрид прибавил XNUMX%.
Лондон завершил сессию ростом на 0,31% до 7.446,80 пункта. Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй и лидер Юнионистской партии Северной Ирландии подписали соглашение, в котором правительство Великобритании согласилось увеличить расходы на XNUMX миллиард фунтов стерлингов в течение двух лет, чтобы обеспечить поддержку правящей партии меньшинства Мэй.
FLY ZURICH, LOEB НАЖИМАЮТ НА NESTLÉ
Лучше всех показал себя Цюрих (+0,98%), за ним следует Нестле (+4,32%). Хедж-фонд Third Point, возглавляемый американцем Даниэлем Лебом, купил около 1,25% швейцарского гиганта с инвестициями в 3,5 миллиарда долларов. Леб призвал компанию принять новые стратегии и предложил продать долю в L'Oréal (+3,85%). Леб, который на прошлой неделе встречался с генеральным директором Nestlé Марком Шнайдером, недавно инвестировал в Unicredit.
ПРОВОДЯТСЯ КАЗНАЧЕЙСКИЕ АУКЦИОНЫ. NOMURA: BTP СТОИТ ДОРОГО
Положительное закрытие итальянского рынка облигаций. По словам Номуры, «вынужденная помощь» двух банков Венето может в краткосрочной перспективе принести пользу BTP, но трудности в итальянской банковской системе остаются значительными. «Учитывая высокий уровень неработающих кредитов и государственного долга в сочетании с выборами, запланированными на первую половину 2018 года, мы по-прежнему придерживаемся мнения, что БТП остаются дорогими», — пишет банк.
По сравнению с 166 базисными пунктами при закрытии в пятницу вечером спред доходности завершил сессию на уровне 165 базисных пунктов. На прошлой неделе курс итальянских 1,892-летних облигаций достиг минимума с января, упав до 1,910% с 1,87% в пятницу вечером после дневного минимума в XNUMX%.
Аукционы конца месяца стартуют сегодня. Казначейство предоставит инвесторам до 3,5 млрд евро между CTZ в мае 2019 года и двумя Btpei в мае 2022 и сентябре 2026 года. Поскольку рынки закрыты, подробности среднесрочных размещений, запланированных на пятницу, 30 июня, поступят. от Виа ХХ Сентембре. Согласно ожиданиям Intesa Sanpaolo, Казначейство, которое объявит о программе ежеквартальной эмиссии в этом раунде, должно запустить новый 5-летний BTP, наряду с повторным открытием 8,75-летнего BTP и Ccteu, на общую сумму XNUMX млрд долларов.
Спрэд между Италией и Испанией на десятилетнем отрезке упал до 53 базисных пунктов с 55 базисных пунктов на момент закрытия торгов. Мадрид был отягощен объявлением о скором синдикативном выпуске новых десятилетних облигаций, для чего был доверен синдикату банков.
INTESA ЛИДЕР РАЛЛИ, В ПРОЖЕКТОРАХ BANCA INTERMOBILIARE
На Пьяцца Аффари восстание банков было единодушным. Отраслевой индекс закрылся ростом на 2,7%. Лидером ралли явно была Интеза Санпаоло (+3,5%). Unicredit вырос на 2,2%, Ubi +1,9%, Banco Bpm +3,8%, Mediobanca +2,8%.
Старшие облигации Pop Vicenza и Veneto Banca также продемонстрировали хороший рост в течение дня, превысив 15 пунктов, вернувшись выше паритета и зафиксировав минимальную доходность с момента размещения.
На щитах Banca Intermobiliare (+14%), дочерняя компания Veneto Banca, которая не попадает под эгиду Intesa. Генеральный директор Джорджио Джирелли говорит: «Мы начали работать над созданием автономного банка, который должен был стать высококлассным центром частного банковского обслуживания. Теперь давайте возобновим тот проект, на котором была небольшая остановка».
Исключением является Carige (-4,4%), который достиг нового минимума на уровне 0,185 евро из-за опасений за судьбу банка, которому предстоит столкнуться с необходимостью увеличения капитала, которая еще не определена.
ИНТЕРЕС ALIBABA ПОДДВИГАЕТ YOOX
Не только банки. В центре внимания акции компаний класса люкс и, в частности, Yoox (+8,7%), после слухов о том, что китайский гигант электронной коммерции Alibaba ведет переговоры о покупке значительной доли капитала. Компания завершила первый квартал 2017 года с выручкой в размере 515 миллионов евро, что на 15,4% больше, чем в прошлом году. Органический рост, полученный после поправки на влияние валютных курсов, составляет 19%, что немного выше прогнозов. Продажи в Северной Америке, самой важной географической зоне с точки зрения вклада в оборот, выросли на 21,2% до 161 миллиона евро. Несмотря на отскок, акции по-прежнему демонстрируют убыток в размере 8% с начала года. Ferragamo подорожал на 0,9%, Moncler +0,9%.
ENEL BIG COAT В РИМЕ, ПОД ДАВЛЕНИЕМ STM
Среди коммунальных услуг хороший рост у Enel (+1%), а Telecom Italia падает (-1,1%). Компания Open Fiber, входящая в группу Enel, достигла соглашения с Acea (+0,5%) о прокладке оптического волокна в Риме.
Автомобильный сектор слаб: FCA и Exor продают 0,3%, Ferrari 0,25%. Stm под давлением (-2,9%), что соответствует слабости европейского технологического сектора. Леонардо -0,9%, Присмиан -1,2%.
Cnh Industrial показал хорошие результаты (+1,46%): Mediobanca Securities повысила целевую цену до 12 евро. Среди компаний с малой капитализацией в последний торговый день прав, связанных с увеличением капитала, акции Pininfarina закрыли сессию скачком более чем на 4% и справа на 27%.
