Соглашение между Еврокомиссией и правительством Италии о рекапитализации Monte dei Paschi спасет сиенский банк, избежав системных рисков для всей итальянской и европейской банковских систем, но не спасет акционеров MPS и держателей субординированных облигаций. При спасении банка будет задействовано так называемое разделение бремени, более мягкая форма помощи, которая потребует от акционеров и держателей субординированных облигаций участия в расходах на реструктуризацию учреждения.
Таким образом, 40 XNUMX держателей субординированных облигаций, финансового инструмента, занимающего промежуточное положение между облигациями и акциями, смогут надеяться на компенсацию только в тех случаях, когда будет продемонстрирована собственная неправомерность банка, побудившего их в то время покупать облигации, которые не лишены высокой стоимости. риски . Но легко понять, что это не будет легкой практикой и что на данный момент предстоит рассмотреть бесчисленное количество судебных исков.
После соглашения с Римом о рекапитализации сиенского банка Европейская комиссия пояснила, что «депутаты будут компенсировать розничным держателям субординированных облигаций, которые подверглись неправильной продаже, путем конвертации этих ценных бумаг в акции и покупки этих акций у этих инвесторов. MPS будет платить по этим облигациям более безопасными старшими облигациями».
Короче говоря, надежда на погашение есть, но не у всех держателей облигаций.
